康斯特：2月6日接受机构调研，包括知名机构星石投资的多家机构参与

来源：证星公司调研

2023-02-07 16:41:58

2023年2月7日康斯特（300445）发布公告称公司于2023年2月6日接受机构调研，招商证券、诺安基金、黑马基金、龙赢资产、昊泽致远资产、星石投资、泓澄投资、北京琮碧秋实参与。

具体内容如下：

　　校准与测试

问：公司的核心竞争力是什么？

答：公司整体是围绕客户需求，实施差异化战略构筑产品力。

首先是创新。相比友商，我们更加重视研发创新，我们会从客户的需求角度出发，在持续的进行产品创新迭代，在产品的创新能力尤其是数字型产品的迭代创新方面上，我们已经优于友商。持续的创新也是我们对行业和整个社会的贡献及责任。

其次是制造与交付能力。友商会侧重于全球资源的整合，公司则一直把制造作为发展的根基，尤其是智能制造。同时为了更快的响应客户需求、公司会在国内统一完成生产，并备有一定的库存以缩短交付时间，这点在拓展国际市场时非常重要。

问：如果公司想保持比较好的响应速度，在国内不同区域是否还要组建不同的服务团队？

答：在营销结构上，我们采取的是立体化的客户服务体系。

我们国内的营销团队是以直销为主，所以基本上每个省及重点工业城市都有直销的营销团队，为了更快的响应需求、增加客户粘性，营销团队也会同时承担一些客户服务和技术支持工作；对于专业咨询或者是需要系统维修的工作，则由公司的 FE 及客户服务团队负责。

3、公司的库存管理与以销定产的模式有哪些不同的地方？

公司的库存主要是以历史数据、客户订单及订单需求趋势测算为依据进行综合管理，并制定排产计划。

问：公司国内以直销为主、经销为辅，这个比例大概是多少？

答：以合同签订主体来划分，国内直销与经销比例为 11，但实际上更多情况下我们仍围绕终端客户需求提供解决方案，一些客户因为付款周期长，所以我们为了更好的款，会让出一部分利润与经销商进行合作，与经销商合作时我们会要求全款到账后发货，少部分长期合作、信用好的经销商伙伴我们会适当的给予一定的账期，我们会负责客户后续的服务。

　　传感器垂直一体化　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

问：请介绍一下公司做 MEMS传感器项目的初衷？

答：公司是希望通过压力传感器的研发制造，在满足自身使用需求的同时，向传感器下游的现场仪表产品拓展。

高精度压力传感器市场一直存在需求缺口，全球具备 0.01%F.S 高精度压力传感器产业化能力的供应商只有国外的几家，国内技术路线成熟但仅实现了科研用途，系统工程能力严重不足。而公司对高精度压力传感器的使用一直有着不小的需求，尤其是随着新产品的推出这一需求还在持续放大，但国外几家供应的传感器在不同量程段性能差异较大，也造成了公司目前用的压力传感器量程、种类很多但复用率低。所以，公司希望实现在传感器上的突破，并采用垂直一体化的模式，降低主营校准测试产品的远期成本以实现对规模化后利润的保证，同时自产的高精度传感器也可以通过下游的现场仪表产品释放产能。

问：公司传感器项目选择芯片设计制造与外部合作，如果外部环境变化是否还存在被“卡脖子”的？

答：高精度压力传感器项目核心目标是实现系统的产业化，所以整体规划是采用 IDM 模式，而芯片设计与制造、传感器封装、传感器的测试标定与补偿是最重要的三个环节。目前压力传感器整体设计是开源的、路线也相对成熟，不同性能参数会有不同的设计逻辑，性能参数是高度依赖工艺设备的使用诀窍及与设备高度捆绑工艺参数设定，需要多轮的测试与改进，性能稳定后才会导入生产。

公司选择的是一体化的设计与制造逻辑，通过自身掌握的电路、算法的 knowhow，在设计时锁定芯片与工艺控制参数，由合作方负责传感器的机电结构设计及流片制造，再由我们对产品进行封装、标定补偿与老化筛选，实现工艺简化以降低成本。在第一阶段公司与合作方联合设计，公司负责传感器的工艺设计、封装结构、测试系统设计，并在延庆完成传感器的整体制造，这样可以最为高效的提升良率降低不确定性，减少公司的开发成本损耗。

康斯特（300445）主营业务：数字检测仪器设备研发、生产与销售,辅助检测服务

康斯特2022三季报显示，公司主营收入2.91亿元，同比上升22.21%；归母净利润6316.19万元，同比上升16.76%；扣非净利润6821.41万元，同比上升32.06%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.22亿元，同比上升33.89%；单季度归母净利润2900.13万元，同比上升27.16%；单季度扣非净利润3391.08万元，同比上升51.56%；负债率8.72%，投资收益124.29万元，财务费用-1182.38万元，毛利率61.6%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：