科德数控：2月5日接受机构调研，包括知名机构彤源投资，星石投资，趣时资产的多家机构参与

2023年2月7日科德数控（688305）发布公告称公司于2023年2月5日接受机构调研，工业母机大基金、汇添富基金、锦绣中和、和谐汇一、前海华杉、细水投资、星石投资、青骊资产、中略投资、巽升资产、磐耀资产、慧珠投资、南方基金、睿郡资产、诚盛投资、康曼德资本、三登投资、磐厚动量、鼎萨投资、永安国富资产、东方马拉松、昊泽致远、慎知资产、万家基金、锐图投资、合远私募、健顺投资、新华资产、信诺资产、杉辰资产、景耀资管、四川发展证券投资基金、世纪致远私募证券、国器元禾私募基金、国泰基金、瑞信致远基金、横琴淳臻、普行资产、玖润投资、东盈投资、远信投资、洛阳正谊、泽泉投资、贤盛投资、澄金资产、民生加银基金、睿思资本、志开投资、伯兄资产、奕金安投资、玖鹏资产、海南棕榈湾投资、永明资产、韶夏投资、天毅资本、富敦资金、西部利得基金、乐趣投资、顶天投资、路博迈基金、师正投资、华夏久盈、中信证券、国金证券、中国国际金融、申万宏源、财通证券、中加基金、大和证券、易知(北京)投资、工银安盛资产、合众资产、大家资产、国新资管、华西基金、中信建投证券、华安证券、华泰证券、恒越基金、国泰君安、南京证券、浙商证券、银河证券、长江证券、方正证券、广发证券、安信证券、民生证券、东吴证券、海富通基金、首创证券、东北证券、泉果基金、兴银理财、平安银行、中盛晨嘉、长安国际信托、海通证券、中泰证券、中航证券、金元顺安基金、光大证券、东方证券、兴业证券、群益证券、复星恒利证券、中银国际、渤海人寿保险、中邮人寿保险、天安人寿保险、中华联合保险、广发基金、淳厚基金、泰康保险、人寿保险、国华人寿、新联合投资、太平洋资产、第一创业证券、友邦香港、野村东方国际证券、PLATINA CAPITAL、Rays Capital、华安基金、Millennium Management、富安达基金、建信基金、景顺长城基金、百嘉基金、银河基金、国寿安保基金、平安基金、汇泉基金、华富基金、汇安基金、中金基金、安信基金、大成基金、格林基金、德邦基金、中邮创业基金、创金合信基金、天治基金、兴证全球基金、鹏华基金、凯石基金、华润元大基金、交银施罗德基金、贝莱德基金、圆信永丰基金、西藏东财基金、中银基金、尚正基金、易米基金、南华基金、工银瑞信基金、九泰基金、溪牛投资、元昊投资、紫阁投资、彤源投资、常春藤资产、高毅资产、海南进化论私募基金、领久私募、中金阿尔法投资、易方达基金、观升私募、景熙资产、望正资产、金百镕投资、前海唐融资本、朴信投资、复胜资产、凯读投资、乾和私募、华夏财富、嘉实基金、诚熠私募、璞远资产、趣时资产、聚隆投资、源乘投资、鸿道投资、鑫焱创业、中域投资、远策投资、硅港私募、华商基金、恒复投资、名禹资产、领骥资本、朋元资产、峰岚投资、释捷投资、前海天谋、睿融私募、钦沐资产、乾行资产、中信保诚基金、岳海资产、深积资产、通用技术、乾璟投资、宏道投资、宁泉资产、鹏泰投资、亘曦私募、秋晟资产、仁布投资参与。

具体内容如下：

问：选择在沈阳和银川建设的原因？

答：（1）在沈阳建设的原因a.从建设地点的发展背景 来看，沈阳作为辽宁省的核心城市以及全国重要的航空 研发制造基地，拥有较为完整的航空产业体系和雄厚的 工业基础。此外，汽车工业也是沈阳的支柱产业之一。 随着产品消费需求不断释放，汽车产业链转型升级得以 快速推进。b.从公司优势来看，公司于 2016 年在沈阳成 立研发中心，针对五轴卧式加工中心、五轴卧式翻板铣 加工中心等机型具备成熟的研发体系方案，能够根据客 户需求及时提出、调整最优生产工艺，促进产品和技术的优化升级。c.从供应链和人力资源的角度来看，卧加机 型的主要供应商分布在沈阳周边，产品生产所需原材料 和人力资源供应丰富，项目投产后可有效降低生产成 本。 综上，公司在沈阳开设项目并积极优化产能布局， 扩大龙头产品的市场份额，以提高收入规模和盈利水 平。 （2）在银川建设的原因a. 地理优势银川处于我 国西北地区核心地带，其高端装备制造业、战略新材 料、能源等产业链丰富，发展成熟；b. 气候优势银川 气候干燥，利于电主轴等高精度机床功能部件的生产制 造，保证零部件加工精度和稳定性；c. 外协资源银川 当地外协资源丰富，铸造、锻造、热处理等工艺技术国 内领先；d. 销售优势本地机床厂商众多，便于公司开 拓功能部件市场，并作为西北地区的售后维修中心，可 以为用户提供更优质的服务；e. 团队优势银川团队核 心人员有机床行业外企 15 年以上制造管理经验，专业技 能强，且当地技术成熟的产业工人资源丰富，本土归属 感强，人员流失率低。 银川已于 2020 年建有电主轴生产基地，并于 2022 年基本达到预定产能目标 400 台套，产能接近饱和。后 续随着项目落地，产能将得到进一步提升。

问：公司在市场端的开拓举措如何？

答：产能建设是公司近两年的主抓重点，同时公司始终 匹配产能情况，调整签单节奏。2023 年，公司会在以提 升产能、强化生产为前提工作的基础上，加大市场拓展 力度，在深耕航空航天、军工领域的基础上，加深对民 用市场的调研力度，开展用户行业分析，为公司日后扩 展的产能做好准备工作。同时加强人员部署，提升人员配置，以保证产能提升的需求。 目前公司按照市场的成熟度，将销售区域分为华 东、华中、华北、华南、西南、西北、东北七大区域。 利用地域布局优势，公司将销售的核心竞争力-售前技术 发挥充分，既能够快速为客户提供定制化服务，制定工 艺方案并进行样件加工，通过交钥匙工程来促成销售订 单，又做到实地指导客户操作技巧，缩短人机的磨合时 间，提高应用效率，与客户建立稳定、长久的合作关 系。 同时，公司会利用展会平台，集中发布新产品，与 客户交流新技术，提升公司的业内影响力及品牌知名 度。

问：在民营领域，公司对经销商的培养以及对大客户直销 团队的建设有怎样的思路？

答：由于五轴联动数控机床的技术特性，目前公司以直 销为主，经销为辅。经销商模式是拓展民用市场的有效 渠道之一，占比约 20%-30%。公司在早期对经销商进行等 级划分管理，每年进行业绩考核和评定。随着产能提 升，公司会持续加强同经销商的互动交流及考核机制， 以保证产品销售的渠道便捷畅通。 在公司直销队伍的建设上，公司会加大人员部署， 同时注重培训培养，使销售团队更加专业化。

科德数控（688305）主营业务：从事高端五轴联动数控机床及其关键功能部件、高档数控系统的研发、生产、销售及服务的高新技术企业

科德数控2022三季报显示，公司主营收入2.07亿元，同比上升28.5%；归母净利润3334.39万元，同比下降28.49%；扣非净利润2081.06万元，同比上升155.17%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入6579.16万元，同比上升18.11%；单季度归母净利润590.69万元，同比下降76.27%；单季度扣非净利润577.81万元，同比上升37.45%；负债率23.65%，投资收益30.68万元，财务费用-167.1万元，毛利率41.71%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为123.4。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3998.3万，融资余额增加；融券净流出167.4万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，科德数控（688305）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率、经营现金流/利润率。该股好公司指标1星，好价格指标1星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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