安科瑞：2月1日接受机构调研，包括知名机构趣时资产的多家机构参与

2023年2月6日安科瑞（300286）发布公告称公司于2023年2月1日接受机构调研，易方达基金、泰康资产、长城基金、东吴证券、泉果基金、汐泰投资、五地投资、银华基金、上海合远、华能贵诚信托、国盛证券、华西证券、Regents Capital、万纳资产、邓亚锋,姚远、盛世知己、圆信永丰基金、浙商资管、九泰基金、上海天倚道、广发基金、溪牛投资、景熙资产、北京源乐晟、天治基金、顶天投资、国信证券、勤辰资产、东吴基金、富国基金、东北证券、润时基金、中欧基金、天风证券、博鸿资产、华鑫证券、合远基金、歌汝基金、长信基金、长江证券、民生证券、平安养老、海通证券、铭箭投资、德邦资管、趣时资产、上海砥俊资产、嘉实基金、华夏基金、太平资产、汇添富、循理资产、工银安盛资管、纯达基金、瀛泰投资、拾贝投资、国泰基金、鹏华基金、路博迈基金、毅木资产参与。

具体内容如下：

问：公司的下游行业中哪些行业需求在升？

答：2022 年公司推出 EMS 2.0 后，聚焦了 18 个行业推出解决方案，公司感受到工厂园区、医院、学校、数据中心和高速公路的需求在提升。

问：公司业务分布主要集中在华东和华南，是否其他区域会加强覆盖？

答：公司在全国各大区域都有覆盖，其他区域的销售占比目前还比较低，一方面与地方经济有关，一方面与各地的用电政策有关，同时公司在销售架构和人员安排也在积极部署，充分调动各区域销售人员的积极性，激发他们的潜力，创造更大的价值。

问：公司微电网系统如何为客户创造价值？

答：随着新能源设备的接入，企业微电网变得复杂化，我们的系统可以对企业微电网进行调度管理，对源荷进行柔性控制，优化用电策略，降低企业成本。

另外企业内部的需要主要有可靠供电、能效管理、安全用电、运维和有序用电五个方面。可靠供电即保证企业不能断电，最主要的是对变电站/所的管理，实现变电站综合自动化，这是企业的刚性需求。能效管理主要是给企业提供用户报告、能源审计和服务，从而减少企业“跑冒滴漏”，提高用能效率，减少损耗。

运维服务可以为企业提供派工、排单，实现无人值守，减少人力成本。除此之外，安全用电和有序用电的需求也在不断增加，微电网系统能够从多个方面进行管理和控制，实现降本。

问：公司的产品规划概括？

答：公司目前已经完成三个产品升级阶段，一是从硬件（含嵌入式软件）发展到EMS 1.0 阶段（23 个子系统模块），具备自动化、数字化特征；二是 EMS 1.0 发展到 EMS 2.0 的阶段，实现了平台化，打破信息孤岛、互联互通的特征；三是 EMS 2.0发展到 EMS 3.0 阶段，在 EMS 2.0 平台的基础上并入光储充平台，真正实现源网荷储充一体化柔性控制，实现互联互通互动。

问：未来公司毛利率的变化趋势？

答：随着产品升级，软件占比会逐步提高。

问：公司收费模式是否会发生改变？

答：公司现阶段仍以软件带动硬件的模式收费，现阶段微电网市场仍处在初级阶段，客户需要被教育的过程中，首先公司需要树立好品牌形象，并被市场广泛认识和接受，未来客户数量积累到一定量级之后，公司会做出相应调整。

问：随着微电网热度升，公司是否担心其他公司来分割市场？

答：微电网市场是非常庞大且分散的长尾市场，现在智能微电网领域刚刚起步，公司在招投标过程中仍具备一定的竞争优势，在过去 20 年公司建立了完善的销售渠道和产品体系，并在生产上开拓了适应市场的柔性化生产线，公司一直在提升和迭代，当下最重要的事就是加紧落实战略部署，疫情影响消失，公司要加大市场推广力度，多了解客户需求，多做行业标杆项目，提高设计院上图质量，加速培养系统代理商。

安科瑞（300286）主营业务：从事中低压企业微电网能效管理所需的设备和系统的研发、生产、销售及服务

安科瑞2022三季报显示，公司主营收入7.73亿元，同比上升4.61%；归母净利润1.39亿元，同比上升1.96%；扣非净利润1.24亿元，同比下降2.18%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入2.79亿元，同比上升4.84%；单季度归母净利润4308.53万元，同比上升1.21%；单季度扣非净利润3783.0万元，同比下降7.03%；负债率24.94%，投资收益657.98万元，财务费用-17.06万元，毛利率45.93%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为36.78。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，安科瑞（300286）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：货币资金/总资产率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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