万里石：1月19日接受机构调研，包括知名机构上海保银投资，星石投资，趣时资产的多家机构参与

2023年1月20日万里石（002785）发布公告称公司于2023年1月19日接受机构调研，合众易晟、建银国际、华夏财富创新、生命资产、晓舟投资、国寿股份、中银资管、长安基金、中信里昂、HHLR、华宝基金、博道基金、鹏华基金、星元投资、崇山投资、民生加银基金、交银施罗德基金、香橙资本、上海保银投资、易方达基金、海通证券、国泰基金、广发基金、相聚资本、誉辉资本、深圳易同投资、大威德、中邮理财、合众资产、正圆投资、东方证券、海南容光投资、CPE 源峰、华安基金、甬兴证券、道合投资、工银瑞信基金、前海聚龙、星石投资、泓澄投资、友邦人寿、幂加和基金、望正资本、兴业国信资管、鹏万投资、沣杨资产、众行远基金、光大金控、林芝恒瑞泰富(河清资本)、九泰基金、禾其投资、华润元大、煜德投资、仁布投资、铸信诚、趣时资产、金建投资、涌贝资产、中欧基金、智尔投资、利幄基金、国寿安保基金、人保资产、米利都私募、伟晟投资、星资管、中平资本、宝新能源、青松股份、国寿养老、域秀资产、粤信资产、领久基金、鼎萨投资、谢诺辰阳、中信建投、至璞资产、渤海人寿、尚诚资产、银叶投资、HV Capital、景泰利丰、晋江和铭、民森投资参与。

具体内容如下：

问：西藏地热水资源的特点和锂难点，公司在羊易项目上的具体工艺流程？ 尚鹏先生

答：羊易电站的地热水 pH 在 8 左右，杂离子含量较低，但是 Li+浓度较低，同时水处理量较高，每小时要处理 640m3的热水，年产量才能达到 500t。这对吸附剂的吸附速度及吸附效率提出更高要求，目前市场上采用的铝系吸附剂尚无法处理极低浓度的含锂地热水。

公司会先通过 RO 膜进行处理，获取提锂所需的淡水资源，富集后的卤水会放到格尔木来处理，在羊易只做锂的初步提取，最终进入吸附塔的锂离子浓度在40ppm 左右。

问：公司锂技术在不同低锂浓度区域的成本情况？

答：尚鹏先生复从公司目前的项目来看，仍以低锂离子浓度资源为主，目前来看，抛开卤水以外的提取成本有一定竞争优势。从卤水成本来看，只有青海地区是外采卤水，西藏地区目前没有资源成本在里面。

实验结果来看，西藏地热水提锂成本比新疆卤水提锂成本略高，成本增加的原因，吸附剂效率在低锂离子浓度下有所下降。

公司预计万吨级别产线投资在 3 亿元左右，高海拔地区需要适当增加一定的基建投入。

问：锰钛系吸附剂与其他锂工艺相比的为什么有更好的吸附效率？

答：尚鹏先生复 首先是猛钛系吸附剂具有超高吸附容量，锰系一般在 6-16mg/g，钛系在 6-30mg/g，而铝系大概在 1mg/g 左右；其次是锰钛系吸附剂可以达到 99%以上吸附效率，但考虑到经济性问题，按照不同的卤水资源情况，一般会设定在在 85%以上，而铝系吸附效率约 60%-65%，所以猛钛系吸附剂相比较铝系吸附剂而言，其吸附容量和吸附效率的平衡调整空间要大得多。

问：除自己资源外，是否跟有资源企业进行合作？

答：尚鹏先生复公司与资源企业就合作事宜展开了一定交流，如有进展并达到信息披露标准，公司将做相应的信息披露。

问：现有项目的更新进展情况？

答：尚鹏先生复 青海项目地面铺设基本完成，长周期设备已经完成采购，立项及环评正在推进中，争取 6 月份能够投料试车。西藏地热提锂项目基本上与青海地区损耗比较接近，没有明显的差异。羊易发电今年有望生产百十吨碳酸锂产品。

问：定增资金进展，董事长是否会继续增持？

答：胡精沛先生复 万里石定增计划有望于 2023 年一季度完成。关于增持事宜，若市场价格符合此前的增持计划，本人会继续完成增持。

万里石（002785）主营业务：公司是中高端石材综合服务商,一直专注于建筑装饰石材及景观石材的设计、加工、销售和安装

万里石2022三季报显示，公司主营收入9.04亿元，同比上升10.47%；归母净利润612.51万元，同比下降64.18%；扣非净利润375.99万元，同比下降76.81%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.17亿元，同比上升13.48%；单季度归母净利润99.63万元，同比上升109.2%；单季度扣非净利润82.22万元，同比上升107.46%；负债率50.16%，投资收益436.23万元，财务费用1079.55万元，毛利率10.55%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为38.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，万里石（002785）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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