唐人神：广发证券、国新证券等多家机构于1月12日调研我司

2023年1月16日唐人神（002567）发布公告称广发证券王乾 钱浩、国新证券秦墅隆、中国人保资产毛一凡、中信证券彭家乐、中欧基金胡万程、泰康资产卢凯、银华基金曹瑞于2023年1月12日调研我司。

具体内容如下：

问：公司 2022 年生猪出栏量、结构及龙华农牧生猪出栏占比？

答：2022 年 1-12 月公司累计生猪销量 215.79 万头，其中商品猪 189.03万头，出栏占比约为 87.60%；仔猪 26.76 万头，出栏占比约为 12.40%。龙华农牧生猪出栏量约为公司生猪总出栏量的 1/3。

问：公司对 2024 年出栏量的规划及肥猪占比？

答：公司 2023、2024 年生猪出栏量规划分别为 350、500 万头。在出栏结构方面，公司还是以肥猪出栏为主。

问：龙华农牧经营业绩突出的原因？

答：龙华农牧养殖成绩优秀的主要原因在以下几方面1、管理团队优秀，创始人龙秋华先生涉足养殖行业 30 多年，养殖经验丰富，且龙华农牧管理团队年轻化，都是 70 后和 80 后，干劲十足；2、企业文化优秀，龙华农牧始终坚持“干好事、用好人、算好账、分好钱”的经营方针；3、龙华农牧自创立起，坚持全自繁自养模式，利于生产管理、业务模式、养殖技术的创新；4、养殖技术和硬件条件较好，疫情防控能力强，生猪健康度管理较好；5、龙华农牧对猪场外部环境控制能力强猪场防疫较好；6、生产工艺流程领先，龙华农牧创立了一区两点三段式模式，即在一个区域兴建猪场，其中母猪舍一个点，保育舍和育肥舍一个点，保育舍和育肥舍分为两段，点与点之间物流和人流是完全分开的，更有利于生物安全防护。

问：公司 2022 年饲料同比增长情况？

答：公司 2022 年饲料总销量同比有小幅增长，其中，禽料和水产料增长幅度稍大。

问：公司对员工的绩效考核是怎么样的？

答：公司对饲料、肉品业务板块员工提出薪酬包、效率分享奖、利润分享奖的三大收入来源方案；对养殖业务板块员工主要是考核量和成本，提出薪酬包、效率分享奖、成本分享奖的三大收入来源方案；对养殖基层员工实施批次化生产、批次化考核、批次化奖励，这样有利于提升养殖窝均健仔数、存活率等生产指标，降低养殖成本。

问：怎么看待短期猪价大幅下跌？

答：猪价从 10 月份的 28 元每公斤下降到目前的 14 元每公斤左右的水平，跌幅确实较大，很大一部分原因是供需错配，主要体现在一是前期压栏和二次育肥导致供给延后到春节前，加大短期供给；二是春节前消费旺季不及预期，需求不足。

唐人神（002567）主营业务：生物饲料、健康养殖、品牌肉品

唐人神2022三季报显示，公司主营收入186.97亿元，同比上升14.96%；归母净利润3423.19万元，同比上升108.61%；扣非净利润1593.58万元，同比上升104.35%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入73.11亿元，同比上升34.76%；单季度归母净利润1.74亿元，同比上升130.34%；单季度扣非净利润1.46亿元，同比上升125.91%；负债率63.38%，投资收益-2690.2万元，财务费用1.86亿元，毛利率8.11%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为9.6。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1545.96万，融资余额减少；融券净流入774.91万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，唐人神（002567）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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