瑞纳智能：1月9日接受机构调研，华创证券、国华兴益等多家机构参与

2023年1月16日瑞纳智能（301129）发布公告称公司于2023年1月9日接受机构调研，华创证券郭亚新、国华兴益刘旭明、天风证券吴伟 陈涵泊、嘉实基金谢泽林、聆泽投资翟云龙、中邮人寿朱战宇、钦沐资管秦秦、中欧瑞博杨舸、机缘投资潘曦明、思加私募万昊、天治基金陈付佳、东北证券陶昕媛、诺安基金童宇、西部利得陈蒙、华福证券彭元立、嘉和基金梁超逸、鹏扬基金谷用涛、建信理财徐鹏展、国信证券张伦可、承珞(上海)投资马行川、百年保险祝景悦、中信证券周晓波、鹏华基金刘玉江、Binyuan CapitalHailiang Chen、谢诺辰阳郭乐颖、中域投资袁鹏涛、丰岭资本李涛、兴业证券资管王正、光大证券资管李行杰、同创佳业王博、溪牛投资何欣、西藏银帆范峰华、和谐汇一凌晨、长江证券张智杰、朋元资产秦健丽、途灵资产赵梓峰、中移资本王翔 李茗、淳厚基金陈文、恒泰证券零售客户 马刚、国泰君安黄行辉、长江养老陈琛、宝盈基金倪也、真科基金罗志弘、聚劲投资张超、旌安投资兰盛泽、正谊资产梁镨、海富通基金刘海啸、大成基金于威业、中信建投自营刘岚、方圆资本Fengqiao Dong、勤辰私募钱玥、华宝基金贺喆参与。

具体内容如下：

问：公司为客户实现节能主要是通过硬件产品还是软件产品实现的？

答：公司通过 10余年持续地软、硬件研发投入，已经掌握了智慧供热软、硬件整体产品技术解决方案。公司通过软、硬件一体化的智慧供热整体解决方案实现了户、单元、小区到整个供热区域能耗需求的准确分析、能源分配合理控制、具有自适应和预见能力，帮助热力客户在提高用户保障能力的前提下，系统化地节能降耗。

问：2022 年度软件在产品中的结构是否有变化？

答：公司所有硬件产品均含有嵌入式软件，其在产品中的结构没有变化。

问：订单的转化周期是多长？

答：订单的转化周期根据各个订单的具体内容不同会有一定的差异，一般情况下从生产到交付需要 2个月左右的时间。

问：其他同行能否在短时间内突破公司的技术水平？

答：由于供热节能领域涉及到的产品技术专业较多，需要建立专业完备的规模化研发团队，并经历较长时间的项目实践考验才能建立起核心技术竞争力。公司也将继续加大软、硬件等相关领域的研发投入，持续保持公司相关技术的领先水平。

问：目前地方政府财政压力较大，是否会放缓供热改造的步伐？

答：地方财政紧张可能会对供热改造节奏带来一定的影响，但影响不会很大。因为供热公司进行改造的资金来源主要包括1）供热公司自有资金；2）专项债；3）国家旧改资金。

问：公司前五大客户占比较高，这些客户未来是否会持续带来订单？

答：公司依托自主核心技术，构建了“产品+技术解决方案+节能服务”的一站式完整产业链创新服务模式，注重以有竞争力的产品技术和服务为客户带来更好的节能效益和管理效益等价值追求，帮助供热公司节能降碳、提高用热安全和缓解城市能源紧张，提升供热管控能力，大幅度降低供热公司供热成本及政府财政负担，从而帮助客户实现可持续发展。

同时，公司凭借先进技术、高质量产品、快速响应能力和完善的服务体系，在行业内树立了安全可靠、技术先进、服务到位的良好品牌形象和口碑，与供热企业的合作关系日渐稳固。

综上所述，公司老客户与公司保持了较高的粘性，一直以来都能为公司带来持续的订单。

问：从供热公司角度看，智能供热产品给他们带来哪些好处？

答：在“双碳”背景下，供热企业在经营过程中，不仅要面对设备陈旧带来的安全隐患和热用户满意度、能耗高、管理效率低、投诉率高等困难，还要面对热源紧张以及能源成本上升和碳排放量上升等带来的挑战。由于供热是北方民生工程，不可能以简单的关停等方式实现节能减碳。

因此，通过使用智能化产品和技术是实现节能降碳、降低供热成本、保障居民舒适度、提高供热安全和缓解城市热源紧张及地方财政压力的最有效的方式。

瑞纳智能（301129）主营业务：供热节能产品研发与生产、供热节能方案设计与实施

瑞纳智能2022三季报显示，公司主营收入1.73亿元，同比上升37.34%；归母净利润3515.72万元，同比上升190.23%；扣非净利润367.32万元，同比下降55.76%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入7726.64万元，同比上升39.1%；单季度归母净利润1595.54万元，同比上升333.35%；单季度扣非净利润585.64万元，同比上升162.2%；负债率12.98%，投资收益1431.22万元，财务费用-145.19万元，毛利率55.32%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为95.58。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1562.46万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，瑞纳智能（301129）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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