长虹华意：12月26日接受机构调研，交银施罗德基金管理有限公司、华西证券股份有限公司参与

2022年12月27日长虹华意（000404）发布公告称公司于2022年12月26日接受机构调研，交银施罗德基金管理有限公司朱维缜、华西证券股份有限公司陈玉卢 李琳参与。

具体内容如下：

问：市场上对空调压缩机关注程度高，对冰箱压缩机并没有太多 了解，请介绍下公司的行业的情况和对行业趋势的判断？

答：1、空调压缩机和冰箱压缩机属不同技术路线，空调压缩机主要 为转子式，冰箱压缩机主要是活塞式，两款产品存在很大差异。公司主要 专注于冰箱压缩机业务，自2013年起公司产销规模上已连续多年保持冰 压行业第一，2021年，公司冰箱压缩机产销量分别达到6,907万台、6,792 万台，根据公司掌握的情况，全球市场份额大概在25%-30%的比例。2、未 来几年，公司在总的产销量上预计增长有限，更多努力的方向是优化产 品和客户结构，增强产品盈利能力。公司认为开拓变频、商用等高端产品 将是冰压行业未来发展趋势。

问：公司目前产品结构如何？

答：2021年，公司商用压缩机销量726万台，同比增长32%；变频压缩机 销量1,377万台，同比增长50%，产品销售结构进一步优化。

问：公司目前通过哪些措施进行客户结构调整？

答：1、在新品开发上，公司加大对变频、商用压缩机的研发投入， 公司产品匹配应用到客户的产品中，需要一个相对较长的认证周期，公 司重视新品开发，积极拓展高端产品市场。2、在质量上，公司坚持做好 产品质量及服务，以高质量的产品服务优质的客户。

问：看到贵公司年度报告显示冰箱压缩机产品毛利率85%，请 介绍下其中变频和商用压缩机产品的毛利率水平情况如何？

答：变频、商用压缩机产品的毛利率较定频产品稍高，毛利率水平大 致在10%-20%之间。

问：介绍下高附加值压缩机产品比普通压缩机产品在销售价格上 差异多少？

答：冰箱压缩机根据其制冷量及技术复杂程度不同而销售价格不一， 一般普通冰箱压缩机产品销售价格大概在100多元/台，变频、商用等产 品销售价格略高一些，有200元/台以上的，还有更高一些的。

问：介绍下公司是怎么扩展到新能汽车空调压缩机业务？

答：公司的主业冰箱压缩机产销量已连续多年保持行业第一，因此 公司积极寻求新的业务机会。公司认为，新能源汽车领域有较好的发展 前景，公司于2017年并购了上海威乐汽车空调器有限公司（现更名为浙 江威乐新能源压缩机有限公司），主要从事新能源汽车空调压缩机产品 的研发、制造与销售。

问：威乐公司的合作客户有哪些？

答：主要合作客户有上汽通用五菱、易捷特、东风柳汽等。

问：介绍下威乐公司未来在客户的拓展方向？

答：巩固现有客户，开拓应用大排量压缩机的新车型，确保销售持续 增长。未来主要开发中高端客户，包括中高端自主品牌，合资车企以及头 部新势力车企，同时加大研发投入，开发面向高端的E35、E45等压缩机产 品

问：未来两年，公司是否将威乐公司作为利润支撑点？

答：威乐公司目前尚在培育期，公司对新能源汽车空调压缩机有着 长远的发展战略，未来几年将大力在产品研发和场市开拓方面进行投入，不特别看重当期的利润贡献。

问：介绍下公司扫地机器人业务？

答：公司于2017年并购格兰博公司，进入智能家庭服务机器人业务 领域。格兰博公司主要生产家用扫地机器人及相关配件，目前主要以为 客户OEM为主。格兰博公司主要还是练内功，提升自己的技术开发和生产 制造能力。

问：公司是否有消毒机器人产品？

答：公司暂未涉及消毒机器人业务。

问：公司是否涉及一体化压铸业务？

答：公司设立华铸机械公司，投资建设了2条铸造生产线，主要经营 生产压缩机零件铸件，用于保障公司压缩机基础零部件供应。公司不涉 及一体化压铸业务。

长虹华意（000404）主营业务：无氟压缩机及其配件的生产和销售。

长虹华意2022三季报显示，公司主营收入99.13亿元，同比下降2.16%；归母净利润1.45亿元，同比上升49.83%；扣非净利润1.4亿元，同比上升222.93%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入27.27亿元，同比下降18.08%；单季度归母净利润6513.4万元，同比上升36.18%；单季度扣非净利润7265.32万元，同比上升109.93%；负债率62.98%，投资收益5442.53万元，财务费用-7428.03万元，毛利率8.92%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4209.06万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，长虹华意（000404）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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