唐人神：12月9日接受机构调研，长江证券、中天国富证券等多家机构参与

2022年12月14日唐人神（002567）发布公告称公司于2022年12月9日接受机构调研，长江证券高一岑、中天国富证券余渐修、循远资产张朝宁、中信证券彭家乐 施杨、国通信托吕丹、复星高科技集团董铱群、华宝基金陶庆波、上海元泓投资林洲平、融通基金管理李冠頔、中再资产赵勇、中泰证券唐朝、五矿证券黎国栋、招商信诺资产刘进财、上海合撰资产肖珮菁、玄卜投资郭昕宇、融创智富汪心怡、长城证券康彬、旌安投资王家豪、仁布投资吴齐、海通证券王文宝、招商基金吴为、思晔投资钟辉、埃尘资产谢瑶、上银基金李炤圻、富国大通基金秦墅隆、上海环懿基金杨伟、建信基金杨荔媛、永禧投资王小慈、肇万资产于莎、浙江旌安投资王家豪、中欧基金胡万程、上海利檀投资焦明远、润晖投资李勇、财信证券皮辉娟、安邦资产钱怡、兴业基金高圣、华能贵诚信托田佳瑞、保银投资李墨、川发基金胡杉杉、广东乐信资产管理王俊鸿、华泰资产张燕、奶酪基金潘俊参与。

具体内容如下：

问：公司今明两年出栏规划及仔猪肥猪占比大概多少？

答：公司 2022-2023 年规划生猪出栏量分别为 200、350 万头，其中今年出栏量中肥猪占比接近 90%，预估明年生猪出栏以肥猪为主。

问：公司为什么发展楼房养猪？楼房养猪有什么优势？

答：公司考虑到规划的未来 1,000 万头生猪出栏量集中在湖南、广东、海南这样山地多、平地少的区域，同时考虑到楼房养猪的优势，公司权衡后决定发展楼房养猪。

楼房养猪作为一个新兴的养猪方式，有许多其他养殖方式不具备的优势，比如（1）有利于节约养殖用地采用多层立体猪舍，土地利用率高，节约养殖用地，实现集约化、规模化养殖；（2）有利于提升人均效率采用自动喂料系统、自动环控系统等自动化设备设施，配套远程监控设备，极大降低了饲养员工作量，提高工作效率；（3）一区两点三段式模式，即在一个区域兴建猪场，其中母猪舍一个点，保育舍和育肥舍一个点，保育舍和育肥舍分为两段，点与点之间物流和人流是完全分开的，更有利于生物安全防护。

问：公司种猪体系情况？

答：公司种猪主要分为新美系种猪、丹系种猪，新美系种猪主要的优势包括体型好、生长速度快、瘦肉率高等。从公司新建生猪养殖产能考虑，新美系种猪不能完全满足公司未来发展，公司于 2020 年 9 月从丹麦引进 1,400 多头丹系原种猪。丹系种猪具有较强的繁殖能力，同时公司新建的高标准猪舍更有利于丹系猪的饲养。未来公司会逐步向新丹系种猪群过渡，以提升养殖效率。

问：公司定增资金用途及新增产能情况？

答：公司 2022 年定增资金中 8 亿多用于生猪产能建设，其余 3 亿多用于补充流动性。所建项目达产能实现年出栏约 100 万头生猪（含仔猪），包括 5 个项目，分别为龙华农牧东冲三期生猪养殖基地建设项目、云浮市云安温氏生态养殖有限公司猪苗养殖生产建设项目、融水县和睦镇芙蓉村唐人神集团养殖扶贫项目、浦北美神养殖有限公司养殖场 、海南昌江大安一体化 15 万头养殖项目。

问：公司饲料同比增长情况？

答：公司今年 1-9 月饲料累计销量同比小幅增长，其中猪料、禽料和水产料均取得正增长。

问：目前公司的屠宰产能配套计划？

答：公司现有屠宰产能为株洲、河南分别约 100 万头。此外，龙华农牧规划新建 50 万头屠宰产能。公司目前还是以养殖业务为主，未来等生猪产能布局完成或再逐步配套屠宰产能。

唐人神（002567）主营业务：生物饲料、健康养殖、品牌肉品

唐人神2022三季报显示，公司主营收入186.97亿元，同比上升14.96%；归母净利润3423.19万元，同比上升108.61%；扣非净利润1593.58万元，同比上升104.35%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入73.11亿元，同比上升34.76%；单季度归母净利润1.74亿元，同比上升130.34%；单季度扣非净利润1.46亿元，同比上升125.91%；负债率63.38%，投资收益-2690.2万元，财务费用1.86亿元，毛利率8.11%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为9.6。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2745.42万，融资余额增加；融券净流出693.69万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，唐人神（002567）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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