阳光诺和：12月6日召开业绩说明会，投资者参与

2022年12月6日阳光诺和（688621）发布公告称公司于2022年12月6日召开业绩说明会。

具体内容如下：

问：公司前三季度的盈利情况如何？是否可以保持当前的增速？

答：2022年前三季度，公司综合毛利率为56.91%，净利率为26.32%，2021年前三季度综合毛利率为56.42%，净利率为25.49%，盈利能力保持稳定。公司目前订单储备充足、研发服务能力持续迭代，为公司长远发展提供了有力支撑。同时，公司正在有序推进药物研发新技术平台的建设和投入使用，优化经营效率，提高实验室产能和设备利用率，规模化效应将逐步体现。

问：公司一站式药物研发CRO平台目前的建设进展如何？未来2-3年可以达到怎样的水平？

答：公司在仿制药领域的布局已相对成熟，目前正在完善临床及生物分析服务、特殊制剂、改良型新药、创新药研发平台的建设，持续加大自主立项品种的储备研发。未来2-3年，公司将围绕自身已有的基础和优势，进一步完善一体化药物研发及技术成果转化能力，提供涵盖研发（CRO）+生产（CDMO）的多元化服务。

问：请第三季度公司产能投入情况怎么样？

答：公司目前拥有3.60万平方米的研发实验室，已投入使用的实验室面积超过70%。2022年第三季度，控股子公司派思维新动物实验中心投入使用，可为客户提供人源化动物模型、动物实验等相关专业服务；全资子公司诺和晟欣与诺和晟鸿于第三季度建成，坐落于成都天府国际生物城加速器，致力于打造“中药新药开发与成果转化综合服务平台”、“药品检测技术服务平台”及“高端化合物定制服务平台”，搭建中试放大实验链条，整合新药创新资源，进一步完善从药物研发到产品落地的全链条服务体系。

问：公司近期公告了收购朗研生命的预案，本次收购的目的是什么？

答：收购标的朗研生命主要从事高端化学药品制剂及原料药的研发、生产、销售，并对外提供药品生产服务，目前已完成心血管疾病类、抗感染类、内分泌系统疾病类、消化系统疾病类等多个重要领域用药的研发和生产。公司意在通过本次交易，构建CRO+CDMO一体化服务平台，增加公司的核心竞争力与抗风险能力，带动公司的订单增长，提升客户粘性。未来公司将在稳固发展现有CRO业务的基础上，走出特色。通过进入CDMO领域，推进提升高效研发和先进制造服务水平，逐渐推动形成药品研发、定制生产及商业化生产的产业链闭环，为公司带来稳定的利润支撑点。

问：这次收购标的公司未来的增长点是什么？成长性如何？

答：朗研生命主要产品为高端化学药品制剂及原料药，主要服务为药品的定制化生产服务。目前，原料药主要包括索磷布韦原料药、氨基己酸原料药等；高端化学药品制剂主要集中在心血管疾病与抗感染类药物，包括缬沙坦氢氯噻嗪片、缬沙坦氨氯地平片（I）、蚓激酶肠溶胶囊、恩替卡韦片、盐酸伊伐布雷定片等。恩替卡韦片为国内首仿剂型，缬沙坦氨氯地平片（I）和盐酸伊伐布雷定片为国内首仿产品，缬沙坦氢氯噻嗪片为国内首家过评产品，其中已有3个品种入选国家集采或部分省市续标，具备一定的市场份额。此外，朗研生命拥有近40项在研产品，包含仿制药、改良型新药及新药，并且已有7项仿制药产品取得受理号，处于审评审批阶段。朗研生命不仅深耕心血管、抗感染领域多年，在儿科、肾病类、内分泌系统疾病类、消化系统疾病类领域也有产品布局，在研产品储备丰富，未来将成为业绩增长的有力保障。

问：公司目前的订单情况怎么样？能保持现在的增速吗？

答：公司目前在手订单充足，近期将重点消化存量订单，保持新增订单增速匹配公司营业收入和利润的增长率，保证公司经营的良性循环。公司将继续加强国内商务网络和商务团队建设，持续加大药物研发新技术平台的投入，提高研发团队专业能力、效率和质量，推动市场订单保持稳定增长。

问：请收购朗研后公司明年的收入大概有多少？目前公司订单的基本情况

答：朗研生命在2022年1-9月营业收入为3.94亿元，朗研生命有丰富的新产品和在研产品储备，是未来业务可持续增长的保障。2022年上半年，阳光诺和累计在手订单17.89亿元，公司目前在手订单充足。

问：重大资产重组完成后，公司计划如何与客户开展合作？

答：公司将针对客户在不同适应症领域的需求，开展更全面且长链条的服务，打造“研发服务+医药制造”双轮驱动的服务平台。阳光诺和目前在仿制药研发领域已较为成熟，同时正在大力发展改良型新药及创新药的研发实力。针对仿制药，公司拥有客户重视的项目经验；针对创新药，客户重视公司的创新能力，朗研生命的加入为公司注入了新的研发制造实力，引入了更多品种储备，并且消除了关联交易的影响，对客户来说代表了更丰富和稳健的服务选择。

问：请公司发行股份购买资产的发行定价基准、对价区间和募集资金体量是多少？

答：本次发行股份购买资产的定价基准日为公司第一届董事会第二十二次会议决议公告日。经交易各方协商确认，本次发行股份购买资产的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价87.30元/股的80%，确定为69.84元/股。由于对于标的公司的审计及评估工作尚未完成，待资产评估结果确定后，将根据评估结果对交易价格及募集资金量进行最终协商确认，并另行签署正式协议，对本次交易的标的资产交易价格作出进一步约定。

阳光诺和（688621）主营业务：创新药开发,仿制药开发及一致性评价等方面的综合研发服务,服务内容主要包括药物发现,药学研究,临床试验和生物分析

阳光诺和2022三季报显示，公司主营收入4.95亿元，同比上升45.19%；归母净利润1.29亿元，同比上升51.42%；扣非净利润1.2亿元，同比上升44.41%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.71亿元，同比上升46.12%；单季度归母净利润4152.21万元，同比上升58.68%；单季度扣非净利润3880.7万元，同比上升48.33%；负债率35.37%，投资收益253.47万元，财务费用255.73万元，毛利率56.91%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为117.37。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2000.53万，融资余额减少；融券净流入1632.01万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，阳光诺和（688621）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性优秀。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4.5星，好价格指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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