力星股份：12月1日接受机构调研，包括知名机构正心谷资本的多家机构参与

2022年12月2日力星股份（300421）发布公告称公司于2022年12月1日接受机构调研，财通证券徐凡、东北证券林绍康、东吴证券王钦扬、海通证券马菁菁 吴杰、华夏基金沈旭、路博迈杨昊东、信达澳亚杨念晨、正心谷资本董智毅、朱雀基金杨杰 杨洋参与。

具体内容如下：

问：是否会有产能过剩的压力？

答：钢球行业市场需求仍然很大，低端市场由于进入门槛较低确实存在过剩，但是高端市场由于相对较高的技术壁垒，随着竞争对手的逐步退出，公司份额提升的空间仍然很大。高端产品是需要技术积累，并不是所有企业都能做，我们产能不会面临过剩的问题。

问：从低端往高端切换过程中，需要更换设备吗？

答：不需要，都是新增设备。

问：风电滚子的技术难度？

答：设备和技术比较关键，首先是设备，比如球面加工，国内设备加工出来是有折痕的不平滑的，进口设备的加工成效是平滑的。

问：工装的加工设备是指？

答：滚子用的多轴多联动设备。

问：陶瓷球目前也受到国外设备的限制吗？

答：是的，目前一些关键国外设备已停止供应。

问：陶瓷球的盈利水平预期？

答：目前公司陶瓷球尚处于研发阶段。

问：高端和低端陶瓷球的差异体现在哪里？

答：比如在电驱系统中，面临高转速的时候，要求每颗球的均匀性和记忆性是一样，加工出来的精度有较高的一致性，否则轴承偏了，性能就失去了，因此必须在每一环节都达到较高品质的要求才能做得好。特别是初期的配料，加工过程中的均匀性，是一个混合起来的技术。选型选不好，或者粘合剂弄不好，整个加工过程都会产生一系列后期是很难发现的影响。

问：高端的粉体和低端的粉体，有什么样的区别？

答：粉体的制作方式、工艺不一样，颗粒度的大小，颗粒度的形状都会不一样，国内的很多的粉体做的方法是过去延续下来的，跟国外的差异很大。

问：电驱系统会因为从钢球换成陶瓷球而改变设计吗？

答：是的，整个电驱系统都会重新设计，这个整体设计成本会因此降下来。

问：陶瓷球成本构成里面，粉体大概占多少？

答：不同的阶段会不同的价格，用国外的粉体的话，它的占比还是非常高的。

力星股份（300421）主营业务：精密轴承滚动体的研发、生产和销售

力星股份2022三季报显示，公司主营收入7.08亿元，同比下降5.87%；归母净利润4027.81万元，同比下降53.02%；扣非净利润3271.5万元，同比下降56.82%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入2.35亿元，同比下降6.76%；单季度归母净利润1040.49万元，同比下降55.13%；单季度扣非净利润607.8万元，同比下降72.62%；负债率27.99%，财务费用-163.23万元，毛利率17.18%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为20.7。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，力星股份（300421）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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