华宇软件：国泰君安投资者于11月15日调研我司

2022年11月18日华宇软件（300271）发布公告称国泰君安朱丽江于2022年11月15日调研我司。

具体内容如下：

问：今年收入情况受什么因素影响？

答：主要受以下三点因素影响。

第一，近三年，项目的推进和营销活动的开展受疫情反复，特别是在包括上海、北京在内的一、二线城市疫情影响，拉长了业务和交付周期，造成毛利率下降。不同于前两年系统集成业务较多，实施交付工作较为简单，今年软件业务比重增大，疫情对于整个业务的影响在今年尤为突出，各方面影响整体拉长了交付时间，对毛利率影响大。从数据上也能看出，财报上三个单季均显示亏损，尽管单季度亏损额在降低。

第二，今年以来，为了保障抗疫、共克时艰，各级财政对业务建设和应用创新的投资安排也更加慎重。从资金的层面看，对业务开展有抑制作用。

第三，前面两年是政务信创相关业务落地高峰期，今年受整体行业阶段性落影响，公司相关业务收入同比较大幅度下降。

另外，市场竞争和去年重大事件可能也有部分影响。未来，常态化疫情管控更为精准、有序，对经济的负面影响逐步降低，公司外部环境预计会逐步改善，考虑到公司业务收入通常在下半年占比较高，以及各项经营管理措施的效果在三、四季度逐步体现，整体来看，公司经营情况在逐步好转。

问：从当前数据看，22 年比 19 年同期收入少，但期末应收规模大的原因是？

答：受益于信创业务规模落地，21年收入创公司历史新高，进而推动了 22年的应收规模。今年以来，我们积极应对疫情等外部因素影响，加大销售款催收，三季度末应收账款较年初减少 3.1亿元，资金风险显著降低。此外，根据公司本身的业务特点，项目验收及款主要集中在下半年，所以我们一般采用年末数据来比较各年款情况。

问：法院信创的进度？

答：华宇“第三代智慧审判系统”在 2021年开始全国法院全面推广，目前已经成功落地 10余省份，形成了以“第三代法院核心业务系统”为标志的智慧审判标杆案例，通过实际落地验证了对国产化环境的全面支持。

问：人员规模情况？

答：过去一年，在保障竞争与发展能力的前提下，及时调整了人力资源的规模和结构，保持了核心团队和骨干的总体稳定，运营总成本和风险水平显著降低。当前人员规模可以有效支撑公司业务发展。

问：去年做了较大的商誉减值准备，今年是否有压力？

答：去年报告期末公司对前期收购联奕科技、万户网络及浦东华宇形成的商誉进行减值测试，公司年审会计师核查认为，公司商誉减值测试、商誉减值计提金额合理。

商誉问题也是公司关注的重要事项。近几年，疫情对公司业务开展带来较大影响，去年报告期末公司商誉余额中，由联奕科技形成的约占 82.8%。由于教育领域受到国家战略支持，公司一贯认为联奕科技主营所在的教育信息化市场的前景值得期待，也继续积极跟踪和拓展教育行业最新发展机遇。后续公司还会一如既往，严格遵照相关准则要求，审慎识别商誉减值风险，并按规定及时、充分履行披露义务。

问：未来业绩展望？

答：未来业绩首先在于开源，即收入的增长，结合宏观整体趋势、行业政策、财政预算情况、信创节奏来看，预计法律科技业务收入会较为稳健，而教育信息化有希望实现较快增长；其次在于毛利率水平和费用控制，疫情相关影响很关键，直接决定了实施周期的长短，进而影响毛利率和费用率水平；最后就是重大事件的不确定性消除。从大的方面讲，公司客户需求在市场在，核心团队在业务能力在，外部环境改善将会有效推动公司业绩改善。

问：重大事件是否有可更新进展？

答：目前没有，公司在持续关注事件进展。后续公司会根据法律法规要求及时履行信息披露义务。

华宇软件（300271）主营业务：电子政务系统的产品开发与服务,主要面向政府、法院、检察院等领域的客户提供软件产品与整体解决方案,并向这些客户提供信息化系统规划咨询、应用软件定制开发、信息化系统建设、信息化应用推广、信息化系统运维管理等服务。

华宇软件2022三季报显示，公司主营收入12.97亿元，同比下降59.76%；归母净利润-1.69亿元，同比下降170.09%；扣非净利润-1.77亿元，同比下降177.87%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入4.47亿元，同比下降58.2%；单季度归母净利润-2687.98万元，同比下降204.17%；单季度扣非净利润-3077.42万元，同比下降233.9%；负债率19.28%，投资收益-157.0万元，财务费用-2786.89万元，毛利率30.22%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出842.3万，融资余额减少；融券净流入45.19万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华宇软件（300271）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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