智能自控：上海勤辰私募基金投资者于11月16日调研我司

2022年11月18日智能自控（002877）发布公告称上海勤辰私募基金资深研究员 卫喆于2022年11月16日调研我司。

具体内容如下：

问：公司的主要智能控制阀产品在国内的市场发展规模及发展格局是怎么样的？目前产品的国产化率如何？

答：2021 年国内控制阀市场整体需求约为 300-350 亿左右，目前保持着 6%-8%的年均增长率，其中国外产品的价值占比约为 60%，数量占比约为 20%。未来几年，控制阀行业国产化趋势将进一步增强，对我公司的发展壮大也是机遇。

问：公司在国内主要竞争对手是谁？竞争格局如何？

答：公司在国内主要竞争对手主要有四川仪表、吴忠仪表、神通阀门等国内品牌厂商。我国的智能控制阀行业目前正处于快速发展期，也是调整期。市场参与主体较多，聚集了多家国内外知名企业。

问：公司下游客户主要集中在哪？

答：公司下游客户主要集中于石油化工、钢铁冶金、生物医药、新能源、新材料、食品、纺织、环保等行业。

问：公司在行业中的核心竞争力是什么？

答：。本公司中高端控制阀的产品和服务，赢得了行业内和下游企业的广泛认可，尤其在高端产品的进口替代方面更是走在行业的前列。公司的主要竞争优势主要体现在如下几个方面

第一个是进口替代优势，公司一直关注国内外品牌的竞争状况，致力于凭借企业规模、产品研发技术、质量可靠性、产品性价比以及服务等综合因素实现国外品牌的替代，在数次与国外品牌竞标过程中，公司多次在技术实力、项目经验、产品可靠性等方面彰显优势；

第二个是产品创新优势，公司通过多年来产品和服务的专业化技术研发、工艺创新，通过多行业大中型客户大型项目的经验积累，取得了遥遥领先的业绩，目前拥有的产品有效专利达到 170 多项，在行业名列前茅；

第三个是服务优势，在中高端市场占有领导地位的海外品牌大多采用与国内企业经销或代理的方式开展业务。这种经营模式虽然节省了海外企业的市场拓展成本，但售后服务响应速度、备品备件提供受到了客观条件的制约。公司依靠技术实力、资质水平、行业认可度等，为客户提供各类控制阀检维修服务，并以迅速响应的态度、优质的服务和过硬的专业技术赢得客户的信任和更多的合作机会。

问：目前针对控制阀行业，国家是否出过有利于升国内企业竞争力的政策？对公司的发展是否有一定的帮助？

答：国家始终坚持“振兴民族工业、做强民族品牌”的发展路线，在十三五、十四五期间国家也出台一系列政策有利于国内控制阀企业的发展，鼓励国内产品与国外产品进行竞争，同时也鼓励我们的下游企业，比如中石化、中石油等大型国内企业使用国产产品。同时在《江苏省国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》中，也明确指出，需要率先建成全国制造业高质量发展示范区，推进产业基础高级化，提高产业链供应链现代化水平。

问：公司检维修服务及售后服务的发展情况？

答：目前公司在内蒙，新疆等地都建立了检维修服务站，为当地所需要检维修的客户提供了便利。公司通过维修站一方面增强了与原有客户的黏性，另一方面有利于拓展区域内新的客户。

问：目前公司产品与国外产品的差距是否较大？如何实现国产替代？

答：目前国内产品与国外产品仍然存在一定的差距，但是近年来，二者之间的差距正在逐步缩小，国内产品的市场占有率在不断上升。相较于国外进口产品，我们有国家政策的支持，同时能够提供更优质的服务，并且我们在价格、快速响应等方面都有一定的优势，我们有信心有能力逐步缩小与国外产品的差距。

智能自控（002877）主营业务：智能控制阀及其配件的研发、生产和销售以及检维修服务。

智能自控2022三季报显示，公司主营收入6.18亿元，同比上升15.63%；归母净利润4809.08万元，同比上升19.21%；扣非净利润4700.75万元，同比上升19.96%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入2.32亿元，同比上升20.13%；单季度归母净利润2302.31万元，同比上升29.37%；单季度扣非净利润2264.88万元，同比上升30.12%；负债率55.87%，投资收益-9.14万元，财务费用1673.76万元，毛利率33.75%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，智能自控（002877）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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