拓维信息：11月10日接受机构调研，安信基金、广发银行等多家机构参与

2022年11月11日拓维信息（002261）发布公告称公司于2022年11月10日接受机构调研，安信基金、广发银行、广发证券、海富通基金、恒越基金、红杉资本、鸿盛基金、中仁资产、华商基金、华泰证券、华西证券、安信证券、华曦资本、华鑫证券、汇安基金、汇泉基金、建信保险、江信基金、九泰基金、民生证券、农银汇理基金、诺安基金、东方睿石投资、诺德基金、平安银行、平安资管、申万菱信基金、首创证券、天风证券、西藏东财基金、鑫元基金、兴华基金、易米基金、方圆基金管理(香港)、长江证券、中金公司、中国人民养老保险、中航信托、中融国际信托、中信证券、中银证券、中邮人寿保险、其他84名机构、富安达基金、工银理财、工银瑞信基金、光大证券、广发基金参与。

具体内容如下：

问：公司在运营商侧的情况？

答：公司在三大运营商侧拥有较强的业务沉淀和渠道能力，公司与中国联通总部深度合作，为他们打造了智慧门户、办公 O 系统、法务系统等，今年公司在三大运营商集采项目中都有中标，包括服务器、PC 机、人工智能服务器等。二十大后，国产替代速度明显加快，预计明年三大运营商对于国产服务器的需求会是今年的 3-5 倍。

问：云上鲲鹏平台公司在贵州侧如何去落地执行的？

答：贵州是东数西算 8 大节点之一，二十大后，贵州地区的规划预算在积极推进，国产化替代速度明显加快，市场机会大。在贵州区域，我们主要是以“平台+生态”的打法去实际落地市场。云上鲲鹏是由拓维信息、贵安产控、云上贵州共同投资设立，其中云上贵州是贵州省属全省厅局委办的信息化建设与运维的单位，贵安产控是整个贵州省发展大数据中心以及一体化战略中心枢纽的重建单位，共同推进贵州鲲鹏生态的体系建设。同时，三大运营商、各大银行、互联网企业很多都在贵州设立了大数据中心，包括华为也把华为云全球结算中心放在了贵州，区域生态发展活跃。公司将利用好软硬一体的差异化产品以及“平台+生态”的优势进一步强化在贵州区域的市场开拓，目前云上鲲鹏已经在政务、公安、教育、交通以及金融等多个行业实现了应用的标杆案例。

问：智能计算板块未来的增长点是什么？

答：智能计算板块未来的增长点主要是基于国产替代未来 5年的市场规模。未来五年，从党政到国资、到军工，基本都会要求国产化替代。公司具备完善的智能计算产品体系，硬件方面有 pc 机、通用服务器、I 服务器等，软硬一体化产品方面有灾备一体机、分布式存储一体机、无纸化会议一体机，另外我们还可以通过搭载行业软件对客户提供全栈解决方案。

问：智能计算领域是如何和华为协同的？

答：在产品方面，华为主要是提供了鲲鹏、昇腾的芯片，我们基于这个最小主板来做整个主板设计，最终形成我们自有品牌的服务器和 PC 机、人工智能服务器。在渠道方面，我们联合华为军团等组织在各个行业联合推广，共享渠道资源。

问：智能计算的业务利润率有多少？

答：整个智能计算市场目前是在政策指引下的一个国产替代的市场，党政这一块是由中办信创名录来运维的，国家对这个行业是有一定的限制和保护的。这个行业相对来讲，目前还不是一个完全市场化的竞争，而是一个半封闭的竞争环境，所以它的毛利率相比传统硬件设备来说是会高 2-3倍，当然，在一些竞争比较激烈的项目中，毛利率也会比较低。正因为如此，公司一直致力于通过产品和服务的持续提升，去寻求自身的差异化优势。在华为所有的鲲鹏合作伙伴中，公司是唯一一家推出了软硬一体化产品的，也是唯一一家同时在做基于开源鸿蒙行业操作系统的，公司国产软硬件方面的全栈产品能力对我们的利润率提供了更好的保障。

问：芯片供给是否跟得上需求？

答：目前芯片供给主要靠库存，现有库存能保证正常供应，相信随着国产自研芯片量产的进程加快，这个问题将会得以解决。

拓维信息（002261）主营业务：提供行业软件开发及无线增值服务。

拓维信息2022三季报显示，公司主营收入16.0亿元，同比上升22.87%；归母净利润1.03亿元，同比上升17.2%；扣非净利润5758.3万元，同比上升10.77%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入6.65亿元，同比上升61.52%；单季度归母净利润2561.68万元，同比下降5.27%；单季度扣非净利润1845.23万元，同比上升22.91%；负债率21.36%，投资收益1776.11万元，财务费用-481.75万元，毛利率28.96%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6659.72万，融资余额增加；融券净流入149.94万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，拓维信息（002261）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标1星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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