龙源电力：10月28日召开业绩说明会，中信证券、花旗银行等多家机构参与

2022年11月4日龙源电力（001289）发布公告称公司于2022年10月28日召开业绩说明会，中信证券李想、花旗银行Pierre Lau、HSBC许冰莹、中银国际费云清参与。

具体内容如下：

问：公司第三季度业绩大幅增长的原因

答：公司主营业务风电板块，第三季度受风资源同比增强，利用小时数同比大幅提升 60小时的影响，风电售电量同比显著提高；同时，公司风电平均上网电价在市场电交易价格稳步提升及不同电价区域结构性因素影响下呈上升态势，综合带动公司第三季度风电板块利润显著增长，促使公司整体业绩加速修复。

问：公司新能源项目开发资源获取情况

答：2022年 1-9 月，公司取得新能源项目开发指标 13.8吉瓦。2021年以来，公司已累计取得新能源开发指标超过 32吉瓦，充足的资源储备为公司新能源发展提供了有力支撑。

问：公司可再生能源补贴款回收情况

答：2022年前三季度，公司补贴款收情况较好，共收到补贴款 130.2亿元，较上年同期收金额有大幅提升。进入四季度以来，公司还在持续结补贴款。补贴收加快有利于改善公司现金流情况，对公司未来新能源项目投资提供资金支持。

问：公司在“以大代小”老旧机组改造方面的规划及进展

答：围绕国家“3060”碳排放目标，龙源电力从 2020年就已经开始梳理存量资产风电项目的利用小时数、盈利能力等情况，重点分析风资源好、单机容量小的老旧风电场，规划单机容量 1.5MW及以下老旧风电机组“以大代小”改造工作。

截至 2022年 9月底，龙源电力新疆公司达坂城二场、达坂城三场一期和二期、宁夏公司贺兰山风电场、广东公司鹅岭风电场已相继取得“以大代小”改造项目备案手续。

公司将借鉴已备案项目的改造经验，扩大“以大代小”增容改造空间，有效解决老旧风电场现有设备问题，提升风电并网安全性、可靠性，进一步优化存量资产，充分释放存量项目资源潜力。

问：公司今年以来的融资成本情况

答：公司密切关注政策导向，抢抓降准窗口多渠道提取低成本资金，动态调整融资思路，实现财务效益最大化；稳健调整债务结构，规避债务风险；主动发起存量高利率贷款置换，进一步压降资金成本。此外，公司利用垂直管理的资金计划协调机制，刚性资金计划管理，持续提升资金使用效率，实现资金时间价值最大化。2022年 1-9月，公司平均资金成本率较 2021年同期下降 0.30个百分点，资金成本继续保持行业领先优势。

龙源电力（001289）主营业务：主要从事风电场的设计、开发、建设、管理和运营。同时,还经营火电、太阳能、潮汐、生物质、地热等其他发电项目;向风电场提供咨询、维修、保养、培训及其他专业服务。

龙源电力2022三季报显示，公司主营收入302.16亿元，同比上升9.76%；归母净利润53.53亿元，同比下降7.25%；扣非净利润53.24亿元，同比下降5.63%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入85.43亿元，同比上升5.15%；单季度归母净利润10.2亿元，同比上升93.06%；单季度扣非净利润10.6亿元，同比上升118.4%；负债率61.92%，投资收益-1.61亿元，财务费用28.73亿元，毛利率35.5%。

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级8家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为24.85。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1159.05万，融资余额增加；融券净流入152.37万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，龙源电力（001289）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、财务费用/货币资金率。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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