科博达：国信证券、富国基金等多家机构于10月31日调研我司

2022年11月3日科博达（603786）发布公告称国信证券、富国基金、兴业证券、长江养老保险于2022年10月31日调研我司。

具体内容如下：

问：2022年三季度，公司整体经营情况？

答：2022年前三季度，受宏观政策驱动，汽车行业发展环境持续向好，主要客户交付持续增量，在营业收入增长、毛利率稳定的情况下，公司净利润实现增长。2022年1-9月份，公司实现营业收入24.20亿元，同比增长18.38%；归属于股东净利润3.62亿元，同比增长32.89%。单看7-9月份，实现营业收入9.36亿元，同比增长59.56%，环比增长25.03%；归属于股东净利润1.62亿元，同比增长289%，环比增长50.78%。2022年前三季度，实现单季度营收及利润指标的环比持续增长，7-9月份营收数据创下公司上市以来单季度营收指标新高。

问：2022年前三季度及7-9月份国内、海外收入情况？

答：2022年1-9月份，公司实现主营收入23.37亿元，其中国内销售15.74亿元，占主营业务收入的67.4%，同比增长23.59%；国外销售7.63亿元，占主营业务收入的32.6%，同比增长3.39%。7-9月份，公司实现主营收入9.12亿元，其中国内销售6.6亿元，占主营业务收入72.4%，同比增长69.90%；国外销售2.51亿元，占主营业务收入的27.6%。小幅增长36.3%。

问：2022年前三季度前五大终端客户情况？

答：2022年1-9月份，前五大终端客户合计营收占比82.5%，同比下降5个百分点。其他客户营收占比提升至17.5%。具体来看，德国大众、一汽集团、上汽大众、康明斯、潍柴动力，营收占比分别为23.9%、25.9%、21.5%、6.6%、4.7%。康明斯和潍柴动力营收占比合计同比下降约6.7个百分点。另外，海内外新能源客户逐渐开始贡献收入。

问：2022年前三季度及7-9月份照明控制系统营收拆分情况？

答：公司照明控制系统主要包括HID主光源、LED主光源、LED辅助光源、LED尾灯控制器、LED氛围灯控制器。1-9月份，照明控制系统共实现营业收入12.56亿元，占主营收入的53.7%。其中HID主光源实现收入3100万元，LED主光源实现收入9.32亿元，LED辅助光源实现销售收入1.63亿元，LED尾灯实现收入2700万元，LED氛围灯实现收入1亿元。特别是，氛围灯营收同比实现翻倍增长；去年同期尾灯尚处于试生产阶段，今年尾灯控制器逐渐放量。单看7-9月份，照明控制系统实现营业收入4.87亿元，占主营收入的53.42%。其中，LED尾灯控制器实现收入1200万元，环比增长23%；LED氛围灯控制器实现收入5600万元，环比增长翻倍。

问：2022年前三季度USB产品营收情况？

答：1-9月份，公司USB产品实现营业收入1.56亿，同比增长65%；7-9月份，USB产品实现营业收入6600万元，环比增长超过50%。

问：2022年前三季度研发费用支出及研发人员情况？

答：公司研发费用主要包括技术人员的工资性支出、直接物料消耗、试制费、模具费、设备折旧等。研发费用增长主要是研发人员数量增加及新项目预研投入。公司2022年前三季度研发费用为2.72亿，占营业收入的11.23%。去年同期研发费用为2.19亿，占同期营业收入的10.72%，研发投入占比提升0.51个百分点。截至9月30日，公司研发人员950余人，环比增长超过10%。

问：比亚迪项目定点情况？

答：比亚迪作为国内新能源车龙头企业，公司希望与其建立长期稳定的合作关系。目前已定点的产品主要是底盘控制器和底盘域，覆盖车型有汉、唐及其他若干平台车型（车型尚在研发中，不便披露）。未来，比亚迪有望在其不同价位车型中普及SC，公司会继续争取相关产品合作，扩大份额。

问：公司域控产品布局情况

答：公司在汽车电子领域具有较多的技术积累，具备充足的技术储备和领先的研发能力。目前已有底盘域、车身域产品定点，相关产品有望明年SOP。除已获定点客户以外，公司在域控领域积极拓展，和国内外新能源头部企业及传统主机厂均在沟通中。除了底盘和车身产品外，公司也在积极布局智能驾驶域相关产品，目前与客户沟通也较为深入，如确定获得项目定点，会及时予以披露。

问：合资公司自动驾驶相关产品进展情况？

答：公司与控股股东共同投资成立的合资公司近期在试产拓展方面获得重要进展。目前已与国内某新能源主机厂达成初步一致，将为其下一代车型配套自动驾驶域相关产品。该产品包含自动驾驶域控、座舱域控及网关相关功能，产品价值较高，初步评估生命周期销量超过100万只。

问：公司国际化布局及进展情况？

答：市场全球化是公司重要发展战略，公司始终立足全球市场布局和定位，产品面向全球一流客户市场。上半年，公司加快全球化步伐，在现有德国公司、美国公司基础上，分别在英国、日本设立新公司，进一步完善全球市场网络布局。随着国外业务不断增长，根据客户提出的在国外市场就近设厂并提供生产配套的协作要求，公司正在全球范围内积极深化与国外客户的紧密关系，加快公司国际化步伐，通过在日本投资设厂，以更好服务于丰田、本田、日产、铃木等日系主机厂及欧美新能源客户，并为后续全球更大范围合作做准备。

科博达（603786）主营业务：涵盖汽车照明控制系统、电机控制系统、能源管理系统和车载电器与电子等汽车电子产品的研发、生产和销售

科博达2022三季报显示，公司主营收入24.2亿元，同比上升18.38%；归母净利润3.62亿元，同比上升32.89%；扣非净利润3.34亿元，同比上升39.32%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入9.36亿元，同比上升59.56%；单季度归母净利润1.62亿元，同比上升289.71%；单季度扣非净利润1.53亿元，同比上升401.47%；负债率17.72%，投资收益4778.91万元，财务费用-2092.28万元，毛利率34.74%。

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级21家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为76.8。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，科博达（603786）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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