泰和科技：11月4日接受机构调研，国盛证券、上海臻禾投资管理有限公司参与

2022年11月4日泰和科技（300801）发布公告称公司于2022年11月4日接受机构调研，国盛证券王席鑫 杨义韬、上海臻禾投资管理有限公司穆其瑞参与。

具体内容如下：

　　调研问题回复：

问：水处理剂的下游客户及应用领域是什么？

答：泰和科技的下游客户国内主要是水处理服务商，国外客户主要是化学品分销商。泰和科技的工业循环冷却水处理药剂广泛应用于电力、石化、冶金、造纸、日化、纺织印染等领域。

问：水处理剂包括哪些具体产品？功能分别是怎样的？

答：泰和科技生产的工业循环冷却水处理药剂主要产品包括阻垢缓蚀剂、杀菌灭藻剂等。

阻垢缓蚀剂通常由有机磷螯合剂和聚羧酸分散剂以及锌盐等复配而成，利用有机磷酸（盐）的溶限效应和晶格畸变效应对水中的钙镁等易结垢离子通过增溶和晶格畸变、分散等作用达到抑制结垢，保持换热器等设备换热效果良好，起到节水节能和延长设备寿命的目的。

杀菌灭藻剂具有广谱、高效的杀菌灭藻能力，能有效地控制水中菌藻繁殖和粘泥生长，并具有良好的粘泥剥离作用和一定的分散、渗透作用，能有效地挖去藻类繁殖和粘泥增长，在不同的 PH 值范围内均有很好的杀菌；同时具有一定的去油、除臭能力和缓蚀作用。

问：水处理剂行业竞争格局如何？

答：国内主要水处理药剂生产企业主要是泰和科技、清水源和南通联磷，还有其他中小规模水处理药剂生产商。国外主要水处理药剂生产企业主要是 Italmatch（意特麦琪）、quapharm 和Zschimmer。

问：2022 年公司前三季度毛利率相对于去年同期有所上升，在目前行业竞争激烈的情况下，公司是如何做到这样的业绩增长的？

答：公司业绩增长是综合能力的体现，具体如下

（1）泰和科技能够保证水处理剂持续、稳定的供应，产品溢价能力强；

（2）泰和科技具有服务优势，能够及时、准确响应客户需求；

（3）不断开拓水处理剂产品新的应用领域。

问：2 万吨 VC、1 万吨磷酸铁锂目前的建设进度？预计投产时间？

答：（1）一期年产 1 万吨 VC（碳酸亚乙烯酯）项目主体工程建设已完成，正式投产前还需进行设备调试，办理试生产、验收等手续。正式投产时间另行公告。二期项目建设时间将视一期项目市场拓展情况进行调整。

（2）磷酸铁锂项目主体工程建设已完成，正式投产前还需进行设备调试、试生产，办理验收手续等。具体投产时间另行公告。

问：公司建设 VC 项目的优势？

答：泰和科技有多年积累的精细化工产品的工艺设计、生产制造经验，研发能力较强，对 VC（碳酸亚乙烯酯）工艺做了技术探索和创新，资金投入较小，占地面积小。项目自动化程度高，用人少，也能够节省一定成本。项目具体情况尚待投产后检验，具有一定的不确定性。

泰和科技（300801）主营业务：水处理药剂的研发、生产和销售

泰和科技2022三季报显示，公司主营收入20.91亿元，同比上升51.21%；归母净利润3.27亿元，同比上升176.22%；扣非净利润3.23亿元，同比上升201.09%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入6.78亿元，同比上升29.28%；单季度归母净利润8618.99万元，同比上升81.45%；单季度扣非净利润8443.38万元，同比上升87.13%；负债率20.54%，投资收益98.14万元，财务费用-4002.53万元，毛利率24.59%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为36.0。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，泰和科技（300801）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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