苏州固锝：11月3日接受机构调研，包括知名机构淡水泉，磐耀资产，千合资本的多家机构参与

2022年11月4日苏州固锝（002079）发布公告称公司于2022年11月3日接受机构调研，华夏基金、华商基金、国泰基金、太平养老、东证资管、农银汇理、融通基金、大家资管、宝盈基金、东吴基金、华泰柏瑞、工银瑞信、长江养老、兴业基金、东方阿尔法、正心谷、和基投资、恒识投资、健顺投资、泰康资产、鼎萨投资、阳合基金、建信基金、交银理财、富安达上海、准锦投资、旌安投资、白犀投资、中信建投基金、达诚基金、摩汇投资、润晖投资、瑞华控股、南华基金、凯读投资、华润元大、华宝资管、坤易投资、固禾资产、大成基金、玄元投资、北海棣增、千合资本、淡水泉、南方基金、海通自营、歌汝私募、鸿道投资、胤胜资产、磐耀资产、烜鼎资产、友邦保险、银石投资、进化论、瑞达基金、嘉实基金、仁重投资、西部证券自营、长江资管、华西基金、中融信托、国金基金、万汇投资、易米基金、澄怀投资、青骊资产、华富基金、杭银理财、睿沣资产、北京华宏财富、南方天辰、银叶投资、成泉资本、淳厚基金、源乘投资、寻常投资、贝莱德、财通基金、广银理财、国泰君安资管、人保资产、金辇投资、汇利资产、红土创新、珠江投资、中意资产、九方智投、格林基金、前海开源、瑰铄投资、杰恒投资、煜德投资、盈游天下、贤盛投资、浙商证券参与。

具体内容如下：

　　本次会议的主要内容是苏州固锝电子股份有限公司（以下简称“苏州固锝”、“公司”）和全资子公司苏州晶银新材料科技有限公司（以下简称“苏州晶银”）经营情况的调研，具体内容如下：

　　（一）介绍集团公司2022年前三季度经营情况。

　　2022年前三季度，公司合并营收24.28亿元，同比增长24.56%，归属于上市公司股东的净利润1.98亿元，同比增长7.04%。具体到业务层面，半导体业务发展整体平稳，其中光伏、车规产品发展较快，消费电子受行业周期的影响，订单有所减少；新材料业务由于全球光伏装机量快速增长，光伏新技术的应用推动光伏导电银浆市场持续增长，苏州晶银收入、利润均比上年同期大幅增长。　　（二）投资者沟通

问：苏州晶银生产的低温银浆目前主要用于HJT电池的主栅还是细栅？

答：苏州晶银生产的低温银浆既可以用于HJT电池的主栅，也可以应用于细栅，主要依据客户的需求以及具体的电池生产工艺而定。

问：苏州晶银今年的银浆销售中，PERC、TOPCON、HJT的占比如何？

答：目前，PERC技术依然是光伏电池市场的主流，销量也是占绝大部分。TOPCON和HJT作为N型技术的两个分支，公司都有相应的技术并有实际出货。其中，今年前九个月，公司HJT银浆出货量迅速增长，接近20吨，是去年同期的数倍。

问：请公司对银包铜技术发展的看法如何？

答：目前，使用银包铜技术的电池厂商正在加紧银包铜相关技术的测试和验证，其中一些介入比较早的厂商已经开始进行小批量生产，大部分厂商处于验证和可靠性阶段。我们认为，如果这些早期介入的厂商能够对于银包铜技术进行批量应用并交出比较满意的卷，就可能会在行业中产生共鸣，那么银包铜大量推广的速度将会加快。

问：进口银粉和国产银粉的价格是否有差异，是否对银浆的售价产生影响？

答：进口银粉和国产银粉的价格是有差异的，主要是因为银基价的差异，进口银粉的银基价主要参考伦敦银价，这个价格是不含税的，国内银粉的银基价主要是国内白银的报价，这两个银基价是有差异的，同时这个差异和白银本身的价格相关，随着白银价格的涨跌而变动。因为银基价的差异，导致银粉价格的差异，从而影响到银浆的售价。

问：由于银浆使用进口银粉或国产银粉的不同，是否给客户报价也是按照不同银粉的价格进行不同的报价？

答：一般而言是这样的，用进口银粉的银浆报价和用国产银粉的银浆报价是不同的，具体也要看各供应商和客户之间的协商情况。

问：今年汇率变动加大，美元升值，是否会对公司银粉的采购及经营业绩产生重大影响？

答：这个问题对于苏州晶银而言不是非常适用，因为苏州晶银使用的进口银粉比例非常小，汇率变动对于苏州晶银而言影响不大。

问：苏州晶银在PERC银浆的市占率未来是否会进一步升？

答：今年以来，苏州晶银在PERC银浆的市占率相比去年是有明显提升的，预估市占率比去年提升了三至四个百分点。目前，市场上的PERC电池产品已经相对成熟，但是从银浆而言，依然在不断的升级，包括在效率以及其他的技术指标上，苏州晶银作为以技术为主的企业，我们在这个升级过程中还是有机会继续提升市场空间的。

问：苏州晶银的低温银浆产品市占率如何？

答：依据苏州晶银目前在低温银浆客户端了解到的情况，我们的客户应该是主要使用苏州晶银生产的低温银浆，具体由于涉及商业秘密并没有准确的数据。

问：银包铜浆料目前的含银量在多少？主要应用于主栅还是细栅，还是两者都有？

答：目前，苏州晶银实际出货的银包铜浆料含银量多在50%左右。从银包铜目前的实际应用看，银包铜浆料对于纯银HJT银浆的替换一般是从主栅开始的。

问：PERC银浆的价格未来是否会进一步下降，公司能够展望一下？

答：PERC银浆经过几年的发展，报价体系已经很成熟了，目前，PERC银浆的毛利率水平已经很低，其继续降价的空间已经不大了。

　　接待过程中，公司接待人员与投资者严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，也未向投资者提供任何书面资料。

苏州固锝（002079）主营业务：从事二极管芯片制造及二极管封装、测试、销售业务,主要产品为各类半导体二极管(不包括光电二极管)、二极管晶圆及芯片。

苏州固锝2022三季报显示，公司主营收入24.28亿元，同比上升24.56%；归母净利润1.98亿元，同比上升7.04%；扣非净利润1.87亿元，同比上升14.72%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入7.57亿元，同比上升2.11%；单季度归母净利润5690.74万元，同比下降18.54%；单季度扣非净利润5369.46万元，同比下降14.22%；负债率21.12%，投资收益1688.57万元，财务费用-1528.33万元，毛利率16.91%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为17.34。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出7986.66万，融资余额减少；融券净流入273.76万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，苏州固锝（002079）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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