天齐锂业：10月28日召开业绩说明会，摩根士丹利、花旗等多家机构参与

2022年10月28日天齐锂业（002466）发布公告称公司于2022年10月28日召开业绩说明会，摩根士丹利、花旗、瑞信、华西证券、浙商证券、投资者参与。

具体内容如下：

问：公司与YPF的合作是如何考量的？

答：今年八月，天齐锂业与YPF在中阿两国签署的“一带一路”谅解备忘录的指引下成功签署合作备忘录，双方将充分发挥各自的产业优势，共同探讨和评估未来在能源、矿产资源、环境保护、人才交流、科技创新等多维度开展合作的可能性。

作为中国和世界领先的以锂为核心的新能源材料企业，天齐锂业一直致力于为人类开发利用更加丰富多元的清洁能源。公司希望以本次与阿根廷YPF能源公司签署产业链合作备忘录为契机，双方携手，为全球能源变革和绿色低碳产业发展做出积极贡献。

本次签署的合作备忘录属于意向性文件，部分条款不具有法律约束力，亦不会对公司当期及未来经营业绩产生重大影响。未来若有相关信息触及公司信息披露义务，公司将严格按照有关法律法规的规定和要求及时履行信息披露义务，敬请留意。

问：公司三季度产品出货的情况如何？

答：2022年第三季度，陆续受到四川地区高温限电、疫情静态管理等因素对原材料、产品进出口和物流的影响，公司锂精矿原料延迟到厂，产品运输也受到一定的限制和影响。因此，公司2022年第三季度锂盐产品的产销量和锂精矿产品的销量均较第二季度有所下降。

问：注意到公司存货有所升，公司目前库存水平如何？

答：目前公司产品基本满产满销并有部分委托外部企业加工业务，为保证生产的连续性，存货的库存量（主要是公司自控股子公司泰利森采购的格林布什锂精矿的安全库存、在产品等）较年初增加；同时受锂精矿单位成本（主要指锂精矿价格上涨导致的特许权使用费上涨）在2022年前三季度上涨因素的影响，导致公司2022年第三季度末的存货价值较年初相应有所增加。

问：奎纳纳工厂一期氢氧化锂项目的进展如何？

答：澳大利亚奎纳纳一期年产2.4万吨电池级氢氧化锂项目经过反复调试和优化，首批约10吨电池级氢氧化锂产品已通过公司内部实验室取样检测，并于2022年5月19日确认所有参数达到电池级氢氧化锂标准，该工厂目前正处于试生产阶段。TLK正在提供产品给不同客户进行品质认证，这一流程预计需要4-8个月的时间。未来若有相关信息触及公司信息披露义务，公司将严格按照有关法律法规的规定和要求及时履行信息披露义务。

问：公司三季度所得税费用有所上涨的原因是什么？

答：公司合并报表范围内各纳税主体适用税率略有差异。鉴于2022年第三季度以来锂精矿销售均价不断上涨，公司在控股子公司文菲尔德中体现的锂矿业务利润大幅增加，而该子公司适用税率为30%，高于国内25%的法定税率及西部地区鼓励类企业15%的优惠税率，因此导致公司2022年第三季度的综合所得税费率高于第二季度。

问：对泰利森2023年出货量的预期如何？

答：目前泰利森格林布什锂精矿的建成年产能为162万吨，公司会根据锂精矿产品端的产能情况、市场需求情况等因素合理规划明年的产品产量，具体产量数据请您关注公司未来披露的相关定期报告。

问：看到公司三季度产销受到疫情、限电等因素的影响，公司第四季度是否还会有检修等可能影响公司出货的因素？

答：第四季度以来，公司生产运营均在正常有序推进中，我们将努力完成全年的生产销售目标。

问：SQM后续的扩产计划安排如何？

答：根据我们从SQM的公开披露信息了解，SQM于2022年9月15日召开了投资者交流会议，SQM表示，其2023年将生产21万吨LCE锂产品；其中，18万吨将在智利生产，使用来自阿塔卡马盐湖的氯化锂；3万吨将在中国生产，原料为硫酸锂。SQM预计2024年可以使用氯化锂溶液将其智利锂产品的LCE总产能从18万吨增加到21万吨，利用硫酸锂维持3万吨的增量。

根据从SQM的公开披露信息了解，2023年第三季度，SQM在智利的氢氧化锂产能将从2.2万吨增加到3.7万吨，使SQM在2023年将拥有接近7万吨的氢氧化锂产能。

此外，根据从SQM的公开披露信息了解，SQM与西农集团合作的澳大利亚MtHolland项目的35万吨锂精矿年产能将于2023年第四季度投产，5万吨氢氧化锂年产能将于2024年第四季度投产。作为SQM第二大股东，公司有望从其快速的产能扩张中获得好的投资收益。

问：泰利森技术级锂精矿的销售定价情况如何？

答：公司自泰利森采购的技术级锂精矿主要销售给下游的玻璃、陶瓷、玻纤等公司使用。根据《分销协议》相关约定，泰利森技术级锂精矿定价参考现行市场价格、相关产品品级及规格、年内待产生成本等因素，每年进行更新。

天齐锂业（002466）主营业务：锂精矿产品和锂化合物及其衍生物产品的生产和销售

天齐锂业2022三季报显示，公司主营收入246.46亿元，同比上升536.4%；归母净利润159.81亿元，同比上升2916.44%；扣非净利润149.2亿元，同比上升12338.69%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入103.5亿元，同比上升580.19%；单季度归母净利润56.54亿元，同比上升1173.35%；单季度扣非净利润56.39亿元，同比上升4092.31%；负债率25.53%，投资收益59.65亿元，财务费用4.85亿元，毛利率85.53%。

该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级17家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为136.96。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4.6亿，融资余额减少；融券净流出1.06亿，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，天齐锂业（002466）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力较差，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、财务费用/货币资金率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标1星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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