潍柴动力：10月30日召开分析师会议，包括知名机构伊洛投资的多家机构参与

2022年11月1日潍柴动力（000338）发布公告称公司于2022年10月30日召开分析师会议，中金公司、摩根大通、大和资本、瑞士信贷、Jefferies、UBS、伊洛投资、君和资本、高观投资、碧云资本、华安基金、中信证券、东方资管、新华基金、中新融创、人保资管、人寿资管、中银基金、国泰基金、申万菱信基金、信达澳银基金、兴全基金、长江证券、长盛基金、招商基金、青岛国信、宁银理财、广发证券、西南证券、兴业证券、摩根士丹利、汇丰银行、美银美林参与。

具体内容如下：

问：对后续重卡行业走势以及公司市场地位的展望

答：随着经济形势好转和经济活动活跃，物流重卡需求将升；基建投资政策落地，推动工程类重卡需求恢复。对公司来讲，得益于产品性能品质、稳定的客户结构以及大马力等优势，市占率有望继续提升。目前公司 H系列与 T系列高端大马力发动机已推向市场，凭借动力、油耗、可靠性等优势，收获良好的市场口碑。未来，公司将重点开拓细分市场和增量市场。

问：陕重汽经营情况及后续展望

答：从趋势上看，陕重汽盈利环比改善明显，8月开始实现盈利，9月盈利进一步扩大。随着重卡行业复苏和陕重汽市场份额提升，盈利将进一步扩大。

问：大缸径和液压的经营情况和贡献

答：目前，国内和海外两个市场对公司大缸径发动机的需求均较好，其中前三季度公司大缸径发动机海外市场销量占比约47%。第三季度，大缸径发动机海外市场销量占比约 50%。预计将继续保持良好增长势头。

在工程机械行业下滑形势背景下，公司林德液压业务的国内收入同比增长超 20%，尤其是挖掘机和收获机械等液压动力总成拓展顺利，已逐渐形成规模。

问：面对商用车新能源化趋势，公司如何应对

答：新能源商用车销量增速较好，目前整体渗透率水平较低。公司已在纯电动、混动和燃料电池等多种技术路线进行布局，产品准备充分，将全面抢抓各个市场的发展机遇。

问：公司向雷沃配套发动机主要是什么排量，大马力是否是农业装备未来发展趋势

答：2022年前三季度公司配套至潍柴雷沃的发动机约占其总销量的 1/3，发动机主要以中大马力为主。大马力化和智能化是行业趋势，潍柴和雷沃的协同优势将更加明显。10月底潍柴雷沃与北大荒农垦集团合作，将进一步加码大马力拖拉机、大喂入量收获机及其他高端智能农业装备。

问：三季度毛利率下降主要受凯傲影响较大，国内业务毛利率表现如何

答：三季度单季的毛利率水平主要受智能物流业务影响较大。但整车业务毛利率实现好转，发动机业务通过持续业务结构调整，增加大缸径发动机和大马力发动机的拓展力度。整体来看，相比上半年，公司毛利率水平相对稳定。

问：三季度非经常性损益的主要构成

答：主要包括交叉货币互换业务公允价值变动、政府补助及收到的分红款项等项目。

潍柴动力（000338）主营业务：主要业务包括汽车及关键部件、非汽车用发动机和其他部件的研发、制造及分销业务,铲车的生产业务和提供仓储技术服务。该公司还从事空气净化产品的研发、设计、销售及保养业务、空气净化技术的转让及谘询业务以及进出口贸易业务。

潍柴动力2022三季报显示，公司主营收入1305.23亿元，同比下降27.44%；归母净利润33.12亿元，同比下降58.91%；扣非净利润20.68亿元，同比下降71.53%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入437.83亿元，同比下降1.77%；单季度归母净利润9.25亿元，同比下降40.34%；单季度扣非净利润4.57亿元，同比下降64.52%；负债率65.54%，投资收益2.69亿元，财务费用-59314.98万元，毛利率16.91%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为17.21。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出7.28亿，融资余额减少；融券净流出2006.28万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，潍柴动力（000338）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标4星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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