酒鬼酒：10月31日召开分析师会议，中信证券、华西证券等多家机构参与

2022年11月1日酒鬼酒（000799）发布公告称公司于2022年10月31日召开分析师会议，中信证券、华西证券、交银施罗德基金、银华基金、浙商证券、光大证券、东吴证券、信达证券、招商证券、嘉实基金、鹏华基金、广发证券、工银瑞信基金、易方达基金、诺安基金、博时基金、申万宏源证券、天弘基金、华夏基金、兴业证券、长江证券、国泰君安、中金基金、国盛证券、东方证券、中泰证券参与。

具体内容如下：

问：公司要怎样平衡内参库存、价格以及增长？

答：对公司而言，内参酒作为公司的战略大单品、高端产品引领酒鬼酒品牌发展的战略是不变的，从战术角度而言，今年 4 月份后，公司全力以赴推进费用改革，推进营销模式的改革。这个模式改革的核心就是从渠道拓展、经销商拓展，转变为消费者动销、消费者培育。

从公司层面得到开瓶率的数据来看，今年酒鬼、内参的动销是好于去年的。对内参来说，坚持内参做中国高端化白酒，坚持内参做酒鬼酒品牌的引领者，坚持内参销售公司独立运营，这些战略是不变的。公司将全力以赴通过市场管理、配额管理，通过协助经销商做动销，来确保价盘的稳定和量的提升。总体上来说公司对未来充满信心，坚持稳定健康发展的战略；团队方面，坚持打造牛团，持续提升客户的满意度。

问：（1）目前市场秩序情况；（2）经销商队伍调整方面的成果；（3）文创产品的情况。

答：公司今年在市场秩序管理方面做了大量工作，取得了较好的效果。目前线下的存货价格市场秩序的情况已经得到极大的改善。线上销售的管理存在一定难度，我们找了专业化机构协助我们做线上管理工作，坚持做下去。

关于经销商的优化，最大的改善是客户数量是持续增加的，专卖店数量也是在疫情、经济环境受限的情况下稳步增长，同时也淘汰了一些质量较低的客户，客户质量呈现区域优化态势。未来公司要做好渠道客户及团购客户，通过专卖店客户去全面推进全国的终端核心布局，实现 1000个以上专卖店目标。相信优商战略会使我们客户结构不断向好。

关于文创产品，文创产品实际上是公司这两三年做的较多的工作，包括三期《万里走单骑》节目，与荣宝斋、李可染书画院以及《收获》杂志社的战略合作，围绕这些文化 IP打造文创产品，提升整个品牌的价值，并且通过文创产品的价格带动整个酒鬼酒价格的提升，达到提升产品价值和品牌价值效果。

问：请介绍公司销售组织架构的变化情况

答：公司今年成立了 54 度酒鬼酒业务推广部和红坛业务推广部。这两个部门的成立现在来看效果是非常好的。酒鬼 1956、馥郁国标在全国的客户布局、动销价格都是超出我们预期的。红坛 18在湖南的市场价格、终端布局、市场管理也取得了一定改善。未来，红坛在整个销售的占比要做到 30%以上，保证红坛成为内参之外销售规模最大的一个产品。未来不排除以产品建立业务发展部，建立事业部，推进产品全国化的布局。

问：今年专卖店推进情况怎么样，厂商是怎么分摊专卖店费用？

答：目前专卖店已成为公司的一个核心竞争能力，专卖店的盈利，需要丰富的产品支撑，而公司的产品涵盖内参、酒鬼、湘泉，具有多品类的特点，根据公司产品特点，公司全力以赴推进专卖店布局。专卖店在过去三年发展得非常好，将会成为核心品牌宣传、团购推广、区域市场的终端体验中心。

关于专卖店费用。专卖店是我们和客户共建的，公司会安排一些费用，这些费用都是和专卖店销售规模挂钩的。运营方面，代理商会拿出他们的资源，公司也会拿出资源共同推进专卖店的运营，推进专卖店的动销工作。总体上来说我们支持一些固定费用的投入，投入一些动销费用，和专卖店一起去做市场。

问：未来是否能够在湖南省外，打造第二个动销驱动增长型市场？

答：未来河南、河北、山东市场会逐步达成类似于湖南市场模式，成为动销驱动增长市场。这个战略肯定是要持续不断的贯彻。今年省外市场虽然因疫情受到一些影响，但是我们还要坚持去做，我们期待河南、山东市场未来能够超越湖南市场。除此之外，我们还会倾注到江苏市场、浙江市场以及广东市场，也期待在这些地方能建立适度的以地级市为基础的样板市场。

酒鬼酒（000799）主营业务：生产、销售酒鬼酒系列白酒和湘泉系列白酒。

酒鬼酒2022三季报显示，公司主营收入34.86亿元，同比上升32.05%；归母净利润9.72亿元，同比上升34.98%；扣非净利润9.7亿元，同比上升35.14%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入9.49亿元，同比上升2.47%；单季度归母净利润2.54亿元，同比上升21.12%；单季度扣非净利润2.54亿元，同比上升21.18%；负债率28.82%，投资收益24.7万元，财务费用-4679.64万元，毛利率79.82%。

该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级21家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为176.19。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6.39亿，融资余额减少；融券净流入3140.4万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，酒鬼酒（000799）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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