盛达资源：10月31日接受机构调研，长江证券、高腾国际资管等多家机构参与

2022年10月31日盛达资源（000603）发布公告称公司于2022年10月31日接受机构调研，长江证券、高腾国际资管、成泉资本、睿远基金、太平基金、国海富兰克林基金、华泰证券、韶夏投资、杉树资管、国海创新资本、中邮理财参与。

具体内容如下：

问：公司未来对四个产品的定位分别是怎样的？是多管齐下策略还是铅锌为主呢？在收购矿山时会优先选择金矿和银矿吗？

答：公司在收购时，会对金矿和银矿优先考量。作为国内白银龙头上市企业，公司一方面加强对现有矿山的精细化生产与管理、探矿增储，主要是铅精粉和锌精粉，另一方面我们更加重视对白银和黄金等优质贵金属原生矿产资源项目并购。同时，公司会加强与科研院所团队合作，在技术及服务上不断提升，力争打造成具有较强的市场竞争力和较大的市场占有率的白银行业领军企业。

问：营业成本上升的原因？

答：公司今年营业成本上升主要受以下几个因素影响采矿中使用的材料（如炸药、钢材）价格持续上涨；随着矿井深度增加，运输距离增加，采矿工程结算成本增加；安监局、环保等部门对矿山井巷安全检查要求严格等，矿山在井巷安全建设、绿色矿山治理成本方面投入也随之加大；人工成本每年随工人工龄增加，也会略有上涨；除此之外，选矿环节的电费上涨、磨矿的钢球价格上涨、相关设施维护等成本增加。公司会继续通过提升采矿效率，减少矿石损耗，增加金属产量；通过改进充填技术，提升充填效率等措施来控制成本上升。

问：金山矿业上半年未销售产品的原因？第三季度是否有销售？

答：金山矿业由于生产周期的原因，上半年度基本不销售，当期产品的销售主要集中在下半年度；叠加今年上半年度金属价格整体表现弱势，白银现货均价较上年同期有较大幅度下跌，金山矿业上半年未实现银锭产品销售。第三季度有销售。

问：公司白银产品的边际增长预计？

答：子公司德运矿业还在办理探转采手续，东晟矿业正在开展矿山建设前的准备工作，公司现有矿山将通过探矿增储、不断技改来提高白银产量。公司也在积极寻找资源禀赋好的贵金属矿产资源项目，若有适合公司的标的资产注入，对公司白银产量将有积极影响。

问：德运矿业和东晟矿业的进展？

答：东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿，已取得的《采矿许可证》生产规模为 25 万吨/年，受当地政策影响，目前还在开展矿山建设前的准备工作，办理相关手续。德运矿业已收到划定矿区范围的批复，目前正在进行开发利用方案的编制及评审工作，为办理采矿许可证做前期准备工作，争取明年在采矿证办理方面能有实质性进展。

问：猪拱塘项目进展？预计投产时间？

答：目前，矿山的审计、评估、矿山建设手续办理等相关工作仍在推进中，涉及的征地、居民搬迁安置、等审批手续还未完成，猪拱塘项目投产时间晚于计划时间，具体投产时间尚不确定。

问：金业环保“固体废物无害化资源化综合利用项目”进展？

答：金业环保“固体废物无害化资源化综合利用项目”一期火法项目共计 8 条产线，其中熔炼一线、二线处理含镍物料，熔炼三线、四线处理含铜物料，熔炼五线为处理一、二线的半成品进一步升级加工，将低冰镍处理为高冰镍，熔炼六线处理铬铁合金、含铬物料。目前熔炼一线至四线已正式投产，熔炼五线已开始试生产，熔炼六线正在进行设备安装，预计年底完成建设并开始试生产。金业环保已有一定的低冰镍储备，为高冰镍的产出奠定了基础。

问：长期股权投资情况？

答：公司投资的兰州银行于今年上市，公司和控股股东甘肃盛达集团有限公司合计持有兰州银行 7.55%的股份，公司投资的华龙证券也在准备 IPO，公司还参投了一些投资基金。公司未来拟不再新增财务投资，专注主营业务投入，上述非主业资产的出售和证券化，可为我们加大贵金属、新能源金属投入提供资金支持。

问：中报存货增加的原因？今年产销情况不乐观吗？

答：公司 4 座矿山都位于内蒙古，受季节因素影响，每年各矿山的复工时间在 3-4 月份左右，有明显的季节性特征，符合同行业共同特点，上半年存货较多，而下半年普遍是销售旺季。

公司铅锌精矿及黄金、白银为款到发货，受国内外环境及新能源战略的发展，公司的产品产销情况仍是供不应求，不存在滞销等情况。

问：公司 2亿多的合同负债是什么？

答：是预收货款。公司的主要客户为贸易商，公司将产品销售给贸易商，贸易商先把货款打给公司，公司再给贸易商发货，形成合同负债。

盛达资源（000603）主营业务：有色金属矿的采选和销售

盛达资源2022三季报显示，公司主营收入12.19亿元，同比上升26.3%；归母净利润2.2亿元，同比下降8.01%；扣非净利润2.23亿元，同比下降0.23%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入6.14亿元，同比上升48.08%；单季度归母净利润1.17亿元，同比下降7.27%；单季度扣非净利润1.19亿元，同比上升1.48%；负债率38.83%，投资收益4052.47万元，财务费用5246.06万元，毛利率48.46%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3810.32万，融资余额减少；融券净流入179.23万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，盛达资源（000603）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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