晶澳科技：10月28日召开业绩说明会，广发基金、博时基金等多家机构参与

2022年10月30日晶澳科技（002459）发布公告称公司于2022年10月28日召开业绩说明会，广发基金、博时基金、长盛基金、华泰柏瑞、东吴证券、长江证券、海通证券、中信建投、中银证券、招商证券、西部证券、易方达、兴业证券、浙商证券、天风证券、大和证券、高盛资管、HSBC、Morgan Stanley、point72、Jefferies、汇添富、南方基金、鹏华基金、富国基金、银华基金、天弘基金、农银汇理参与。

具体内容如下：

问：公司毛利率环比升明显，分享组件出货分布、价格和成本情况？

答：第三季度公司毛利率提升主要得益于组件交付价格环比略增，新签订单价格与市场价格持平。第三季度公司组件海外出货占比约60%。

公司硅片、电池、组件各环节单瓦非硅成本略降，分别有约1分钱、2分钱、3分钱的下降，主要原材料上涨约5分钱，其他原材料略涨，原材料和非硅成本两者接近冲抵。公司会继续在降本增效上努力减少损耗浪费，提高转换效率，降低生产单耗，提升公司运营效率，增强盈利能力。

问：公司第三季度的库存结构？

答：公司第三季度组件占公司整体库存的一半左右，库存周转率在同行可比企业里是居中偏上的，组件库存控制在一个月产能左右。

组件库存环比略有增长，主要原因有一是公司组件销售量增长，库存相应增长；二是疫情和物流的原因，国内部分项目延期，海外项目的报关以及船期时间会较长；三是欧美出货量加大，欧美市场的船期长，在海上运输的组件库存相应增长。

问：汇兑策略是公司国际化能力比较重要的部分，公司在外汇汇兑损益的细节？以及同行企业在汇兑的会计处理上的差异。

答：前三季度累计是汇兑收益近4亿元，锁汇损失6,400多万。第三季度公司汇兑收益约3亿元人民币，锁汇损失6,800万元左右。

关于与同行企业在汇兑处理的差异，公司目前采用的是金融会计准则，把锁汇的仓位作为金融衍生品进行核算，所持有的外币资产，在汇兑损益项目里进行核算。同行企业有采用套保的会计准则，体现在营业收入中，不会影响汇兑损益。

问：宁晋基地3GW n型高效电池项目进展情况，n型高功率组件的出货目标？

答：宁晋1.3GW的n型高效电池已投产在爬坡状态，共3条生产线，其中一条生产线采用LP的生产工艺，两条生产线采用PE生产工艺。自9月底投产后转换效率和生产良率提升较快。晶澳对产品质量要求严格，n型产品质量的长期可靠性还在持续改进提升验证过程中。

按照公司规划，2023年底，公司n型高效电池产能将达到27GW，并规划了其他n型高效电池产能。公司仍将有部分电池外购以满足更多的n型高功率组件，预计明年n型高功率组件将占到公司组件出货的30%左右。

问：公司在HJT、IBC等电池技术的进展情况？

答：公司研发部门在各种新型电池技术上都有技术储备，目前来看，HJT电池技术的设备投资及生产成本比现有主流电池技术都高，还需要产业链上下游企业的共同努力降低成本；BC类电池技术的成本降低、质量可靠性还需较长时间努力。

问：公司海外产能后续布局的展望

答：公司已在越南布局4GW一体化产能，明年产能略有提升。

公司会根据发展规划和市场需求变化，结合各主要国家和地区光伏市场的政策，积极调研海外其他国家和地区新建供应链的可能性。

问：公司对明年全球装机量的展望，公司的市占率和出货目标？

答：明年全球市场需求仍保持快速增长的趋势，从第三方咨询机构和销售一线的反馈情况综合来看，预计明年全球新增装机量约350-400GW。公司作为行业头部企业，市场占有率将稳步提升，组件出货量的增速将超过行业增长水平。

问：石英砂的紧缺，包括石英坩埚的涨价，和石英砂的涨价，对于硅片的成本的影响。

答：石英砂全球供应处于相对紧平衡状态，公司通过长协等方式保障石英砂和石英坩埚的供应。高纯度石英砂主要用在石英坩埚内涂层，耗量占比小，虽然单价上涨比较明显，但是在拉晶非硅成本的整体结构中占比非常小，不会明显影响硅片非硅成本。

问：第三季度光伏电站方面利润贡献？明年电站业务的展望？

答：第三季度公司光伏电站业务仍略有亏损，今年光伏电站业务处于投入扩张期，地面光伏电站和分布式光伏电站的建设规模处于上升期，明年随着电站投运规模增长，盈利水平有所改善。

感谢大家对公司的支持，公司会继续努力，为股东创造更多的价值。

晶澳科技（002459）主营业务：硅片、太阳能电池片及太阳能电池组件的研发、生产和销售,以及太阳能光伏电站的开发、建设、运营等。

晶澳科技2022三季报显示，公司主营收入493.24亿元，同比上升89.0%；归母净利润32.9亿元，同比上升150.66%；扣非净利润32.41亿元，同比上升200.93%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入208.55亿元，同比上升110.55%；单季度归母净利润15.87亿元，同比上升164.97%；单季度扣非净利润16.08亿元，同比上升199.65%；负债率63.37%，投资收益1.47亿元，财务费用-23176.82万元，毛利率13.44%。

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级18家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为87.97。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5782.06万，融资余额增加；融券净流入3323.45万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，晶澳科技（002459）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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