云海金属：10月18日接受机构调研，包括知名机构景林资产，盈峰资本的多家机构参与

2022年10月19日云海金属（002182）发布公告称公司于2022年10月18日接受机构调研，King Tower Asset Management Co LtdWise LYU、东海基金王静明、中融基金杜伟 赵晓媛、中融信托赵晓媛、中晟资产李鹏、中信建投马瑞琨、中银国际张仲华、中银基金赵建忠、中银资管李倩倩、中邮人寿保险朱战宇、中再资产梁坤、重庆渝新财张良、东吴证券郑斌、重庆猪八戒基金朱旭龙、贺雨鑫,刘崇娜,谭旋、度势投资顾宝成、敦和资管陈俊源、方正富邦刘蒙、方正资管曹特、富国基金林浩祥、广发基金王颂、国寿安保基金张帆、国投瑞银周思捷、安信基金马晓东 梁冰哲、海富通张炳炜、海南鑫焱陈洪、杭州军璐边佳璐、杭州文羽罗建陆、杭州长谋李谦、合众伍颖、合众易晟虞利洪、和泰人寿李镰超、红土创新基金李传鹏、泓德基金李映祯、安信证券林健滔、鸿运私募朱伟华、华富基金范亮、华夏未来荣景昱、汇丰晋信严瑾、汇添富翁强 李金洪、吉富创业陈剑锋 仝裕如、建信基金朱运、江苏银创张扬、交银基金谭星星、金信基金殷克生、北京宏道季巍、金友创智郭楠楠、进门财经会议助理 林荔 黄兴峰、景林资产陈筛林 周茜 金美桥、景顺长城李建霖、九泰基金赵万隆、南京证券姚成章、宁波量利投资徐辉、宁波善润瞿继承、鹏华基金张朱霖、平安基金张晓泉、北京泽铭崔明胜、平安证券张楠 聂睿、平安资产孙驰、谦信基金唐哲、前海联合龙若朴、前海旭鑫杜纯文、青骊投资赵栋、人保投资赵晶、厦门财富戴俊清、厦门乾行杨如丰、上海呈瑞刘青林、财通基金李木森、上海高菁私募张帅、上海明道李强、上海泉汐赵琰、上海尚雅成佩剑、上海慎知李浩田、上海天猊投资曹国军、上海银叶王国峰、上海胤胜王青、上海域秀周栋梁 冯刚、上投摩根翟旭 王道斌 孟亮、淳厚基金陈印、尚近投资万朋杰、申万宏源余洋、申万菱信刘俊 夏韵、深圳金泊陈佳琦、深圳四海圆通吴光华、深圳望正王博、深圳中天许高飞、神州牧基金谢伟玉、盛宇投资张亚辉、首创证券吴轩 武莹 赵绮晖、东方睿石唐谷军、松华资产廖斌、苏州龙远李声农、太平基金田发祥、武汉山水周筱彧、西安睿银李强、西部自营章海默、信诚基金孙浩中、信银(香港)郝新光、兴全基金邹欣 刘平 陈超 余喜洋 钱鑫、益民基金王聪颖、东莞榕果侯波、盈峰资本张庭坚、云南国际高洪涛、长城财富胡纪元、长城证券孔繁今、长丰众乐陈卓瑾、长江养老郭歌、招商证券黄超、浙江英睿王俊杰、中庚基金骆志远、中金资管徐榕参与。

具体内容如下：

问：本次增发预案情况？

答：本次非公开发行股票的发行价格为 17.91元/股，发行数量 62,000,000 股。本次发行完成后，宝钢金属将持有公司152,499,155 股股票，持股比例为 21.53%；公司现控股股东、实际控制人梅小明将持有公司 116,559,895 股股票，持股比例为16.45%。公司控股股东将变更为宝钢金属，实际控制人将变更为国务院国资委。上周五停牌，今天已经公告了，后面会履行一些必要的程序，包括国资委、股东会、证监会等审批程序，会尽快推动云海金属的增发工作。

问：青阳项目的进展？

答：青阳项目一切进展顺利，按照预期进行建设。宝钢金属和云海金属的合作着眼于整个中国镁产业的发展。随着青阳项目和公司在巢湖和五台的扩建产能达产以后，将能够达到 50 万吨原镁和 50 万吨镁合金的规模，能在中国市场上起到行业稳定器的作用，使整个行业能够进入健康良性发展。

问：未来有没有并购计划？

答：未来如果有合适的标的出现，公司不排斥通过并购手段把符合云海发展方向的标的纳入云海的发展平台。

问：本次非公开发行的战略意义？

答：本次非公开发行可以增强公司资金实力，优化资本结构；深化镁、铝产业链布局，巩固市场领先地位；引入国资作为控股股东，实现战略性协同发展。随着公司经营规模的扩张，公司日常营运资金需求不断提高，银行借款规模保持在较高水平。通过本次非公开发行股票募集资金用于补充流动资金和偿还有息负债，可以增强公司资金实力、优化公司资本结构、降低公司财务风险，从而可以更好地满足公司业务发展所带来的资金需求，为公司健康、稳定发展夯实基础。

问：本次非公开发行对云海的影响？

答：本次发行若顺利完成后，公司控股股东将变更为宝钢金属，实际控制人将变更为国务院国资委。云海金属是全球领先的全镁产业链企业，与中国宝武新材料产业的发展战略高度契合。同时，中国宝武拥有国际化的市场资源，依托中国宝武强大的汽车市场背景，可进一步加速公司在汽车轻量化领域的渗透。此外，通过本次非公开发行，实现国资对云海金属的实际控制，可以充分发挥宝钢金属与云海金属的优势，通过构建科学高效的决策机制，有利于提升和挖掘上市公司潜力，促进上市公司未来持续健康发展。

问：定增顺利完成之后，宝钢金属和云海的合作模式或者分工大概情况？

答：宝钢金属、云海金属双方相互欣赏，有各自的优势。云海金属管理团队、技术有优势；宝钢金属有资源整合能力、技术研发、市场资源等优势，未来一定是双方优势的结合。

本次非公开发行完成后 1 个月内，双方将按照相关法律、法规和规范性文件以及云海金属章程的相关规定完成云海金属董事会改组，改组后的董事会人数为 11 名，其中宝钢金属可提名 4名非独立董事和 2 名独立董事候选人，梅小明先生可提名 3 名非独立董事和 2 名独立董事候选人，各方应促使和推动上述提名的董事候选人当选。改组完成后，宝钢金属可提名副董事长。在梅小明先生不减持股份且自愿的情况下，可提名董事长，宝钢金属支持由梅小明先生担任董事长。

本次非公开发行完成后，将尽力保持云海金属高级管理人员团队的稳定，总经理可由宝钢金属推荐，并根据云海金属章程以及相关议事规则聘任。总经理担任上市公司法定代表人。

问：海外市场的考虑？

答：海外市场也是考虑和布局的点。海外主要是指北美市场和欧洲市场。镁合金在国外主要还是在汽车领域的应用，他们应用相对比较成熟。汽车轻量化对镁的需求越来越明显。从云海金属来说这正是布局的未来增长点，整个中国镁企业的生产竞争力还是非常强的，未来在欧洲或者北美海外市场的布局我们也会推进。

问：对下游深加工整体的战略？

答：公司目前项目建成后大概有 50 万吨原镁产能，我们也在关注和推动整个下游应用场景的拓展，做镁应用的引领者。我们要做增量市场，其中一方面是建筑领域，镁建筑模板是目前在推的一个场景，市场反应非常好，正在做市场的批量推广。另一个场景就是汽车中大件的应用推广。镁现在主要工艺是压铸，我们也在开发挤压等工艺，挤压有它的优点，通过挤压工艺来推进下游更大的应用场景。一是从具体应用场景，二是从具体工艺路线在推广。还有镁在 3C、电动自动车等领域，在高铁、地铁等轨道交通工具上的应用推广。在镁电池和镁储氢材料方面的研发和应用等。

问：公司发展侧重点在上游资源是基于什么样的考虑？后续公司发展的重点会不会有所变化？

答：中国宝武的发展战略是要打造全镁产业链，目前整个镁行业的制造水平相对较低，未来镁的运用、市场的发展前景又非常广阔，这之间产生了一定的矛盾。所以在此基础上中国宝武产生了发展镁产业的设想，不仅要在数量上推广需求端应用，也要从供给端发力，提升镁合金材料水平。宝武集团希望能和着力于镁产业的研究机构、社会资本共同努力，提升镁核心材料的水平。不仅有数量提升的要求，更要从质量上提升材料发展的水平。把云海金属打造成为镁产业的发展平台，希望社会资本多介入这个行业，把行业做大做强是央企肩负的责任和使命。

接待过程中，与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。

云海金属（002182）主营业务：镁、铝轻质合金材料及其挤压、压铸等深加工业务

云海金属2022中报显示，公司主营收入49.65亿元，同比上升37.98%；归母净利润5.03亿元，同比上升253.3%；扣非净利润4.88亿元，同比上升339.7%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入24.63亿元，同比上升32.34%；单季度归母净利润1.99亿元，同比上升197.59%；单季度扣非净利润1.96亿元，同比上升213.36%；负债率50.53%，投资收益-1253.46万元，财务费用3591.26万元，毛利率20.76%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级9家；过去90天内机构目标均价为30.67。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5.2亿，融资余额减少；融券净流出358.1万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，云海金属（002182）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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