维力医疗：9月23日接受机构调研，广东叁道合力投资基金管理有限公司、广东奶酪投资基金股份有限公司等13家机构参与

2022年9月26日维力医疗（603309）发布公告称公司于2022年9月23日接受机构调研，广东叁道合力投资基金管理有限公司、广东奶酪投资基金股份有限公司、广州泓阈私募证券投资基金管理有限公司、华泰证券、招商证券、东莞市叁道资本管理有限公司、广州瑞民私募证券投资基金管理有限公司、广东把脉投资管理有限公司、深圳市麻王投资集团有限公司、渤海银行广州分行、方硕资产、广州中凌资产评估、广东凡德投资有限公司参与。

具体内容如下：

问：疫情对公司经营的影响

答：今年上半年，内销方面，局部地区受到一定疫情影响，但其他区域的销售势头仍保持上升趋势，尤其导尿线、麻醉线和泌尿外科线重点产品和新产品在上半年实现了较快增长；外销方面，海外疫情常态化，上半年外销业务实现超预期增长。

总体来看，今年虽然有疫情影响，但是内销业务整体保持平稳发展的势头。

问：目前公司的销售体系是怎样的？

答：目前内销整体分了 4个营销部门，分管不同的产品线，每条线营销人员 100 人左右，商务和学术人员约各占一半。公司在去年完成了内销销售架构的调整，今年营销人员数量不会有大的变化，关键岗位可能会有一些调整和人才引进。

目前公司海外销售主要是经销商模式，外销团队 20 人左右，专门设有海外大客户团队，主要外销团队在上海办公。

问：研发团队情况、未来研发支出以及毛利率的变动情况

答：公司目前有研发人员 150 人左右，新产品分线进行研发，同时还有基础学术研发，前端有专门的涂层和材料研发人员；针对大客户的定制化项目也有专门的团队进行设计开发工作。今年上半年公司研发费用同比增长近 50%，研发费用率亦有所提升。

未来公司会继续加强研发能力和研发资源的建设，紧贴临床需求，加大研发投入，促进细分领域产品升级换代。随着新产品的不断推出，将带动公司整体毛利率的逐步提升。

问：集采对公司的影响

答：预计集采不会对公司造成较大影响。截至目前为止，公司只有少数几个产品涉及地区集采，占公司整体业务量的比例非常小，且集采价格仍高于公司出厂价，集采对公司业务影响很小，如中标则有放量的机会。一直以来，公司积极应对集采，同时也在持续加大研发力度，加强新技术、新产品的研发能力，进一步丰富公司产品体系，不断提升公司整体竞争力。

维力医疗主营业务：主要从事麻醉、泌尿、导尿、护理、呼吸、血液透析等领域医疗器械的研发、生产和销售,在临床上广泛应用于普通开放手术、微创手术,急救和护理等。

维力医疗2022中报显示，公司主营收入6.3亿元，同比上升33.2%；归母净利润8231.5万元，同比上升76.87%；扣非净利润7415.44万元，同比上升77.25%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入3.29亿元，同比上升30.03%；单季度归母净利润4370.24万元，同比上升83.32%；单季度扣非净利润3943.82万元，同比上升79.14%；负债率26.97%，投资收益291.93万元，财务费用-212.61万元，毛利率42.41%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为20.0。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，维力医疗（603309）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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