大族数控：9月23日组织现场参观活动，包括知名机构明达资产的共9家机构参与

2022年9月23日大族数控（301200）发布公告称公司于2022年9月23日组织现场参观活动，中信证券、民生银行、华能贵诚信托、安信证券、珞珈方圆、高益基金、新思哲、谢诺辰阳、明达资产参与。

具体内容如下：

问：公司 2022 年上半年经营情况

答：2022 年上半年，公司实现营业收入 172,461.67 万元，营业利润40,349.65 万元，归属于母公司所有者的净利润总额 35,246.07 万元，扣除非经常性损益后净利润 35,563.23 万元，分别较上年度同期变动幅度-9.43%、39.50%、34.01%、38.85%。

报告期内公司营业收入较上年同期有所下降，主要原因系受新冠疫情及国际地缘政治冲突等因素造成的通货膨胀抑制了电子产品消费，PCB行业需求放缓，导致公司下游客户PCB设备投入有所放缓。

营业毛利率较上年同期增长受益于两个方面，一是销售结构的变化，毛利率较高的激光直接成像设备的营收较上年同期增长 46.13%；二是技术的升级，促进自动化上下料机械钻孔设备等新产品的销量增加，带来毛利的提升。

问：公司主要产品情况

答：相较于PCB行业内大多数专用设备企业相对单一的产品结构，公司打造了覆盖钻孔、曝光（内层、外层、阻焊）、成型、检测等PCB加工多个关键工序的多种类解决方案，构筑了应用于多层板、HDI板、IC封装基板、挠性板及刚挠结合板等不同PCB细分市场的立体化产品矩阵，是全球PCB专用设备行业中产品线最广泛的企业之一。

根据Prismark及行业公开数据测算，公司尖刀产品机械钻孔机近几年全球新增市场占有率排名第一，已基本实现PCB行业的国产化替代。

同时，公司是国内CO2 激光钻孔机、专用高精测试机等高端设备国产化替代的领先品牌，并在全球行业内率先研发出超快激光钻孔机等新类型专用加工设备。

现阶段，多层板市场的机械钻孔设备、LDI、检测设备仍是公司的主要收入来源。未来，公司研发生产的应用于任意层HDI市场的CO2 激光钻孔机、高解析度LDI、专用高精测试机以及应用于IC载板的超高转速主轴机械钻孔机、新型激光钻孔机等高附加值产品有望成为新的业绩驱动，从而进一步提升公司的综合盈利能力。

问：公司所处行业发展情况

答：PCB产业属于电子信息产业的基础行业，随着全球数字生活、国家东数西算等稳步推进，应用于通讯设备、数据中心的PCB需求持续增长；汽车电子受新能源和自动驾驶驱动，整车的PCB需求量也大幅攀升。

同时，终端产品的功能越来越多，相应的对PCB的技术要求持续提升，加速了PCB企业设备的汰旧换新；国内PCB产业链的整体技术升级，特别是龙头企业加大在IC封装基板、类载板等高技术附加值产品的投资，进一步推动高端PCB专用加工设备的需求，国产化替代市场前景广阔。

问：多层板市场业务情况

答：报告期内，公司不断深耕多层板市场、持续推进产品迭代，在业内率先推出的自动化上下料机械钻孔机、普通油墨曝光效率 5 片/分钟的阻焊LDI、自动插拔销钉机械成型机等产品，在自动化与数字化程度、综合稼动率等方面提升显著，产品深受客户认可，并获得批量订单，为进一步提升该市场竞争力提供了有利保障。

问：公司在HDI、IC封装载板领域的进展情况

答：在HDI方面，公司推出的更高精度、更高效率CO2 激光钻孔机、精细线路激光直接成像机及高精测试机等产品，已可满足任意层HDI板的技术要求，大大提升了公司在HDI市场的拓展空间；同时公司也加大了相关产品的市场拓展力度。 在封装基板方面，公司研发的用于 50μm及以下微孔的CO2 激光钻孔机及新型激光钻孔机，微小通孔加工的高速主轴机械钻孔机等产品已经在客户端开展多轮认证，并配合客户新产品研发及设备评估要求对产品进行了多项优化。随着认证的顺利推进，有望逐步实现各类高技术附加值设备的国产替代，从而缓解国内客户购买外资品牌设备价格贵、售后难、周期长的困境，并有望成为公司业绩增长强有力的驱动力。

大族数控主营业务：PCB专用设备的研发、生产和销售

大族数控2022中报显示，公司主营收入17.25亿元，同比下降9.43%；归母净利润3.52亿元，同比上升34.01%；扣非净利润3.56亿元，同比上升38.85%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入7.99亿元，同比下降33.9%；单季度归母净利润1.7亿元，同比上升0.52%；单季度扣非净利润1.75亿元，同比上升5.67%；负债率22.78%，投资收益-968.4万元，财务费用-927.7万元，毛利率37.52%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为68.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1171.24万，融资余额增加；融券净流入0.0万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，大族数控（301200）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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