泰和科技：9月20日接受机构调研，中金公司、申万宏源等5家机构参与

2022年9月21日泰和科技（300801）发布公告称公司于2022年9月20日接受机构调研，中金公司赵启超 夏斯亭、申万宏源莫龙庭、富国基金黄彦东、上海冲积资产管理中心(有限合伙)葛新宇、上海犁得尔私募基金管理有限公司顾宇丰 王甲颖参与。

具体内容如下：

问：为什么公司能在市场竞争激烈的情况下依然保持较好的业绩增长态势？

答：（1）去年 9 月下旬“能耗双控”导致黄磷减产，价格暴涨，黄磷供应不足，造成含磷水处理剂短时间缺货，公司依然稳定供货，使得客户对公司的信任度提高、溢价能力进一步加强。

（2）泰和科技具有服务优势公司拥有专业、敬业的销售团队，加之内部流程顺畅，使得客户需求得到及时满足。同时，公司利用先进的信息化管理系统和自动化、智能化柔性制造系统能够快速、准确响应客户个性化需求。

以上优势使得客户对泰和科技的认可度进一步提高，泰和科技与国内外客户的合作关系更加稳定、紧密，泰和科技产品的溢价能力更强。

问：目前水处理剂行业的主要生产厂家有哪些？

答：水处理剂主要产能集中在中国。国内主要水处理药剂生产企业主要是泰和科技、清水源和南通联磷。国外主要水处理药剂生产企业主要是 Italmatch（意特麦琪）、quapharm和 Zschimmer。

问：公司 2万吨 VC项目优势及进度（原先预计 1万吨 VC今年10月投产？）

答：泰和科技化工产品研发能力较强，对电解液添加剂 VC（碳酸亚乙烯酯）工艺做了充分评估和技术探索，且公司有连续化生产工艺的优势，资金投入较小，占地面积小，建设周期短。截至目前，该项目已取得施工许可等相关手续，项目分两期进行，一期 1万吨 VC（碳酸亚乙烯酯）项目正处在设备安装阶段，二期项目建设时间将视一期项目市场拓展情况再行决定。

问：公司水处理剂的定价策略？

答：泰和科技采用成本加成的方法，在生产成本的基础上，结合市场需求情况，保证合理的利润空间进行定价。

问：公司半年报显示，租赁中科化学一套装置已运行，第二套装置是否运行了。

答：泰和科技全资子公司氢力新材料租赁中科化学 30 万吨/年氯碱项目，该项目有两套装置，各 15 万吨/年，一套已于 2022 年5 月 7 日投入运营，另一套因运行时间较久正在技改。

问：国内和海外的订单情况展望？海外需求是否有衰退的迹象？

答：水处理药剂属于工业必需品，涉及行业较广，个别行业波动对整体需求影响较小，市场需求相对稳定。以上系泰和科技基于对行业了解所做的判断，存在不确定性。

目前泰和科技的订单、生产经营等状况一切正常。具体生产经营数据敬请关注泰和科技后续公告。

问：募投项目年产 28万吨水处理剂项目和水处理剂系列产品项目的进展情况？

答：（1）公司募投项目之年产 28 万吨水处理剂项目已结项。

（2）泰和科技于 2022 年 5 月 31 日发布《关于部分募集资金投资项目延期、终止的公告》（公告编号2022-046），水处理剂系列产品项目中部分产品项目因审批手续流程较长、新冠疫情爆发等因素，建设进度较原计划有所推迟，预计完成时间为 2023 年 5 月 31日，项目目前正有序推进中。

问：怎么考虑租赁中科化学氯碱项目的投资回报？未来是否考虑收购？

答：公司积极经营，积极上相关联新项目，延伸产业链，以提高投资报率。

是否考虑收购不便复，如有相关投资活动，会按照法规要求履行信息披露义务。

问：1万吨磷酸铁锂正极材料项目目前的进展，投产时间预期？

答：截至目前，年产 10,000 吨磷酸铁锂高端正极材料项目已取得施工许可等相关手续，处在设备安装阶段，按计划有序推进中，预计 10 月底投产。具体投产日期还受各种内外部条件制约，具有一定不确定性。

泰和科技主营业务：水处理药剂的研发、生产和销售

泰和科技2022中报显示，公司主营收入14.13亿元，同比上升64.61%；归母净利润2.41亿元，同比上升239.65%；扣非净利润2.39亿元，同比上升283.8%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入6.89亿元，同比上升54.5%；单季度归母净利润1.16亿元，同比上升245.66%；单季度扣非净利润1.19亿元，同比上升283.42%；负债率22.69%，投资收益137.26万元，财务费用-2356.44万元，毛利率26.05%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为36.0。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，泰和科技（300801）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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