万丰奥威：9月15日接受机构调研，天风证券、上海域秀资产等41家机构参与

2022年9月15日万丰奥威（002085）发布公告称公司于2022年9月15日接受机构调研，天风证券、上海域秀资产、浙江旌安投资、Rays Capital、上海禧弘资产、宁波梅山保税港区灏浚投资、尚善资产管、北京和信金创投资、深圳宏鼎财富、建信信托、深圳前海华杉投资、农银理财、深圳旦恩先锋投资、上海喜世润投资、苏州龙远投资、长信基金、上海胤胜资产、国泰基金、上海伊洛私募基金、上海璞醴资产、上海玖逸投资、北京泽铭投资、交银康联人寿保险、Cloud Alpha Capital、招商证券、深圳市海翔投资、上投摩根基金、汇添富基金、上海途灵资产、杭州红骅投资、深圳市金友创智资产、中泰证券、上海星壤资产、新华基金、上海健顺投资、浦银安盛基金、诺德基金、西藏合众易晟投资、沙钢投资、天安人寿保险、信达澳亚基金参与。

具体内容如下：

问：万丰奥威公司介绍

答：公司成立于 2001 年，经过 20 余年度发展，在 2020 年明确提出汽车金属部件轻量化产业和通航飞机制造产业“双引擎”发展战略，并清晰了实现路径。轻量化产业聚焦铝/镁合金，将公司在传统汽车轻量化配件技术优势转化为新能源汽车市场份额，在巩固传统汽车配件份额的基础上，不断提升新能源汽车配套占比和单车配套价值量。通航飞机制造产业借助“钻石”品牌飞机在行业中技术优势，在不断拓展国外通航飞机市场的基础上，通过引进新机型，落地新基地拓展国内业务，在航校培训应用市场基础上开拓新的应用场景，推动国内通航产业发展。

问：镁合金汽车零部件应用优势有哪些？

答：首先是材料性能上。镁比铝轻 1/3，比强度高于钢和铝，是很轻的结构性材料；镁合金流动性和铸造性良好，压铸速度可比铝快，产品更薄；拥有更好的降震减噪、承受冲击载荷能力大、电磁屏蔽性能优异等效果。

行业大环境推动（1）在双碳减排趋势下，国内环保政策对汽车产业提出更高的轻量化要求。（2）国内汽车中高端化趋势，对镁合金应用给出了较多的需求和价格容忍度。（3）新能源汽车里程焦虑下，镁合金应用对于提高行驶里程具有直接作用。

问：公司镁合金产品应用场景及未来发展路径？

答：万丰镁瑞丁在镁合金汽车结构件压铸上已经做了很多探索，成熟研发产品重约 100KG，公司镁合金产品发展的推动路径具体为（1）稳固已在国内发展成熟的 1kg 以内的小部件如方向盘、转向柱支架、座椅支架等市场份额。（2）加速普及已在海外批量应用的净重 3-5kg 的仪表盘支架大型件在国内中高端车尤其是新能源车的应用。（3）加大净重约 5-10kg 的侧门内门板、后掀背门内门板成熟产品在国内的推广。（4）持续落实开发镁合金底盘一体化结构件、底盘件减震塔等研发和实践，并努力增加前端模块、电动机壳体、变速箱壳体等部件的使用场景。

未来将重点推进亚太中心建设，将公司在北美市场技术应用优势转化为国内的市场份额。一方面通过“T3+1”（一汽、东风及长安）平台推动国有平台和传统汽车镁合金大部件应用。同

时，以“蔚来”业务为新能源车市场开发样板，加大新能源车项目获取力度，持续优化产品和市场结构。

问：铝合金车轮业务上半年增长来源？

答：今年上半年，乘用车市场产销整体暖，新能源乘用车市场呈爆发式增长。公司铝合金车轮业务卡位新能源赛道，抓住传统车向新能源汽车转型的机遇，加大同主流新能源车企、造成新势力合作，客户结构持续优化，主流新能源造车新势力的快速发展，公司配套供应也大幅提升；同时公司不断强化产品价格管控，优化价格结算联动机制，使得铝合金车轮业务上半年同比增长。

万丰奥威主营业务：以“铝合金-镁合金-高强度钢”为主线的汽车金属部件轻量化业务;集自主研发、设计、制造、销售服务等于一体的专业通用飞机制造业务

万丰奥威2022中报显示，公司主营收入72.24亿元，同比上升30.23%；归母净利润3.51亿元，同比上升50.47%；扣非净利润3.1亿元，同比上升87.25%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入37.33亿元，同比上升33.73%；单季度归母净利润1.74亿元，同比上升169.05%；单季度扣非净利润1.5亿元，同比上升1343.77%；负债率55.57%，投资收益3.04万元，财务费用1.34亿元，毛利率18.27%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为8.86。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7878.87万，融资余额增加；融券净流入286.65万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，万丰奥威（002085）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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