北京君正：海通证券、中信建投等6家机构于9月13日调研我司

2022年9月14日北京君正（300223）发布公告称海通证券于成龙、中信建投徐博 李明斯、国新投资胡梦真、嘉实基金张琴 李远山、中金公司邵仅博 汪嘉琪、华创证券张池于2022年9月13日调研我司。

具体内容如下：

　　一、公司基本情况介绍

问：答环节

答：二、问环节

问：Green PHY 的应用及市场规模有多大？

答：目前在欧美市场是充电接口的标准，我们会首先在欧美市场销售，后面也会在其他市场做推广，包括中国市场。目前看这个市场是不断增长的，没看到特别具体的行业预测数据。

问：Green PHY 部门一直处于亏损状态请还要多久才能盈利？

答：这个业务是 2018 年收购的，互联芯片因面向汽车市场，投入期相对较长，其中 Green PHY 预计将于今年底开始量产销售，预计后续该部门的亏损将逐渐收窄。

问：ISSI 的客户？

答：公司在车规市场的直接客户主要是 Tier1/2/3 这类厂商，全球大部分 Tier1 厂商都是我们的客户，穿透下来覆盖了目前市场上的绝大部分汽车品牌客户，包括大家关心的新能源车、造车新势力等厂商。

问：今年是否会有价格下调的压力？

答：北京矽成的部分产品从去年三、四季度开始陆续进行价格调整，今年的价格截至目前相对比较平稳，当然也不排除后续会有一些调整，但整体价格压力不大；智能视频芯片一季度进行了普遍的调整，幅度较大，二季度有局部的一些下调，整体幅度不大，微处理器芯片的价格相对稳定些，调整幅度不大。

问：存货环比升的原因，备货的策略？

答：目前公司存货总体有一定提升，对存储芯片和模拟互联芯片而言，因为整体收入规模在扩大，相对而言备货也会相应提高；微处理器和智能视频芯片，因消费类市场去年缺货，产成品存货相对较小，今年市场需求下降，产品供货趋于缓解，库存相对就会有所提升，我们备货还是基于主流的产品应用，所以库存风险不大，后续我们会关注和调整备货节奏。

问：智能视频目前销售情况如何？

答：智能视频方面，第一季度同比有所增长，第二季度下降较多，整个行业在去库存的阶段，需求也有所下降，三季度目前从趋势上有所稳，但还没有看到明显的反转信号。

问：产能是否能保证？

答：目前产能没有问题。

问：存储产品的竞争格局如何，公司如何保持竞争力？

答：存储产品市场有三星、美光、海力士等国际大厂，和他们相比，我们主要是差异化竞争，我们目前主要收入来源为 DDR3，而美光等大厂则主要为高速大容量的 DDR4、DDR5 等产品，但我们之间也不是完全差异化，比如 DDR4、LPDDR4 也是我们重点研发和推广的市场，我们现在 DDR4 有 8G、16G 的，已经开始量产销售了，LPDDR4 有 8G 的，今年在给客户送样，这一类产品我们和美光是有交叉竞争。

不同于这些大厂主要收入来自消费类市场，我们则专注在汽车等行业市场，能够根据行业市场的特点给客户提供相应的支持和服务，我们有长期积累的行业经验、产品品质也非常受客户认可，所以在交叉竞争的领域中，我们也有我们独特的竞争优势。

问：关于存储芯片方面，毛利率升的原因？在导入造车新势力方面进展如何？

答：毛利率有所提升的原因从两个方面来讲一方面，前年我们完成收购当年，存储芯片从报表看毛利率只有百分之十几，这其实包含了存货 PP 的影响，这个影响在前年大部分已经消化了，但去年还是有一些的，所以对去年上半年的毛利率是有一定影响的；另一方面是去年同期整个芯片市场都在涨价，但行业市场，尤其是汽车市场的客户相对会比较滞后，今年上半年会体现的更多一些。

在造车新势力方面我们一直在积极跟进，公司穿透后的终端客户包含了造车新势力在内的各类汽车品牌厂商。

问：车规 ISP 的研发进展情况？

答：车规 ISP 芯片的研发由合肥君正承担，目前合肥君正正在做车规体系的建立。

北京君正主营业务：集成电路芯片产品的研发与销售等业务

北京君正2022中报显示，公司主营收入28.04亿元，同比上升20.06%；归母净利润5.11亿元，同比上升43.94%；扣非净利润4.97亿元，同比上升47.15%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入13.91亿元，同比上升9.7%；单季度归母净利润2.79亿元，同比上升19.06%；单季度扣非净利润2.71亿元，同比上升22.92%；负债率9.16%，投资收益802.36万元，财务费用-2598.38万元，毛利率39.14%。

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为116.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.89亿，融资余额增加；融券净流出123.9万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，北京君正（300223）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。