仕佳光子：民生证券、汇泉基金管理有限公司等11家机构于9月6日调研我司

2022年9月8日仕佳光子（688313）发布公告称民生证券马天诣 马佳伟、汇泉基金管理有限公司曾万平、上海慧琛私募基金管理有限公司周领、和谐汇一资产管理公司凌晨、华宝基金管理有限公司罗彦、上海玖鹏资产有限公司胡纪相、汇丰晋信基金管理有限公司王全、中邮人寿保险朱战宇、中信资管程佳、拾贝投资杨立、恒生前海基金邢程于2022年9月6日调研我司。

具体内容如下：

问：请简单介绍未来几年PON市场的景气度如何？

答：千兆入户和FTTR近两年开始推广，预计未来会有较好的发展。

问：公司DFB芯片也是采用IDM模式吗？

答：公司针对DFB激光器芯片已建立了包含外延生长、光栅制作、条形刻蚀、端面镀膜、划片裂片、特性测试、封装筛选和芯片老化的完整工艺线。

问：激光雷达上公司的进展和布局如何？

答：公司目前在激光雷达方面，都是配合客户做光源部分。DFB激光器做TOF种子源，客户已经开始小批量采购。

问：公司从PLC、AWG无源芯片切入DFB有源芯片，公司当时如何考虑的？

答：考虑到光通信行业中光电混合集成的演进趋势日益明确，公司在无源类PLC分路器芯片、WG芯片持续取得突破的同时，自2015年起逐步启动DFB激光器芯片的研发工作。

问：公司DFB主要依托中科院的技术吗？

答：早期，公司DFB研发确实以中科院的专家顾问为主，但公司本身建立了研发团队，招聘了很多相关领域的博士、硕士。

问：AWG芯片系列产品具体应用场景如何？公司竞争对手？

答：公司WG芯片系列产品主要应用于数据中心高速互连、骨干网及城域网波分领域、未来超高速骨干网扩容等应用场景。在骨干网及城域网波分领域，友商有国内外的厂家；在数据中心高速互连领域，友商主要是国外的厂家。

问：AWG未来发展情况如何？

答：骨干网，WG会从100G相干领域向200G 、400G发展，通道间隔、通道带宽都在变化升级，近期公司已经开始研发超宽带的WG芯片产品；数通领域，已经由40G、100G向200G、400G发展，公司目前已经在开发新的产品了。

问：VOA和微透镜芯片介绍？

答：VO是为DWDM WG芯片做配套的；微透镜公司已经开发成功，目前在送样阶段。

仕佳光子主营业务：光芯片及器件、室内光缆、线缆材料

仕佳光子2022中报显示，公司主营收入4.29亿元，同比上升18.73%；归母净利润3289.15万元，同比上升182.73%；扣非净利润2328.77万元，同比上升301.65%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入2.33亿元，同比上升18.26%；单季度归母净利润1004.54万元，同比上升86.1%；单季度扣非净利润440.27万元，同比上升279.23%；负债率23.51%，投资收益222.77万元，财务费用-497.28万元，毛利率24.72%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为16.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5239.61万，融资余额增加；融券净流出154.81万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，仕佳光子（688313）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标1星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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