贝因美：9月6日召开分析师会议，包括知名机构彤源投资的共26家机构参与

2022年9月6日贝因美（002570）发布公告称公司于2022年9月6日召开分析师会议，百济投资于居洋、进门财经张蓉、摩根士丹利华鑫基金司巍、南方基金赵舜、鹏扬基金王亦沁、平安基金姬长春、平安资管李牧璇 唐宇、浦银安盛沈瑞 杨富麟、上海希瓦私募基金李涛、天弘基金马雪薇、同犇投资刘慧萍、博时基金宋星琦、彤源投资张伟欣、信达澳银基金何思璇、信达证券食品首席 马铮 食品研究员 赵雷、兴业基金姜涵予、银华基金刘宇尘、中欧基金权益研究冯允鹏、中信建投基金栾江伟、东方马拉松陆江川、光大保德信王凯、光大保德信基金投资陆达之、国寿养老高媛媛、国信证券食品饮料研究员 刘显荣、恒泽投资张怡君、华鑫证券食饮首席 孙山山参与。

具体内容如下：

问：中报中显示创新业务增长比较好，主要是哪些方面？

答：创新业务就是指主营业务以外的一切生意探索，比如品牌授权、ODM、OEM 等所有其他可能有助于公司生意发展的业务。在不影响主营业务的情况下，如果创新业务能够带来新的可持续的增长点，我们都会去把握机会，力求为公司的发展探索、培育出新的可持续的增长点。

问：请介绍一下我们的产品对应的渠道都有哪些？

答：公司现有产品对应的渠道可以说是全渠道、全域营销。总体策略是以彻底的用户思维为指导，持续推进向新零售方向的转型，通过新零售模式实现在线化、数智化动态实时跟踪运营情况，提高整个价值链的运行效率效益。线下我们有包销渠道、全国总代渠道、各区域经销渠道，总部直供终端的渠道。线上有传统的平台渠道，如京东、天猫、拼多多等等，也有小红书、抖音、快手及公司自有的直播渠道。同时公司也在尝试全员营销体系的构建，包括美妈体验官也可以直接成为我们的分销员。总体策略方向就是用户在哪里，我们就要到哪里，主动获取、识别用户，并做好会员的服务和互动，更方便、快捷地满足用户的需求。

问：今年以来，整个行业奶粉的库存比较高，不知道贝因美的库存情况如何？

答：整体来说，我们的库存处在正常水平，不同品类、不同区域会有些差异。目前二次注册产品的切换将陆续启动，公司会做好新老产品切换的过度，持续动态关注库存产品的动销情况，确保业务的持续健康发展。

问：从全年来看，可睿欣和爱加的全年销售目标是什么？

答：可睿欣和爱加系列是我们最重要的主营品类，也承载者公司新零售模式、数智化营销闭环的前期探索重任，公司希望这两大品类能为全年目标的实现做出主要的贡献。

问：公司目前市占率多少，上半年有没有升？

答：市占率我们没有特别去统计，但是从公司自身的出货量上来看，我们上半年有逾 30%的增长。

问：公司下半年在费用投入的力度是否会加大？

答：费用投入我们首先要基于对市场情况的判断，其次依据各品类的经营策略，以及公司投入产出的管控原则，一案一议，决策各类费用的投放。总体是要求费用的投入更精准、更精确，提高费用的投入产出效率效益。

问：目前公司的产能情况如何？

答：目前安达工厂的生产已满负荷，正通过优化生产组织、对设备进行技术改造，以期保持产能增长与市场增长相匹配。杭州工厂、宜昌工厂、敦化工厂的产能利用率比去年均有较大幅度的增长。北海工厂奶粉产量比去年也有一定的增长，它还是我司主要的辅零食生产基地。目前公司正在对辅零食进行梳理升级，后续公司会进一步通过各种方式提升北海工厂的产能利用率。

问：公司对特殊医学婴幼儿配方奶粉的规划如何？

答：公司看好特配粉未来的发展，虽然目前体量不是很大，但是潜在增长空间较大。特配粉的成功上市是公司研发实力的代表，能为产品的科学性和专业度背书，增强消费者对品牌的信任。贝因美在该领域有优势，是婴幼儿特医配方食品 0001 号注册证的获得者。公司非常重视该品类的发展，将探索通过各种可能的策略、渠道和方式获取该品类业务的更好发展。

问：目前二次注册的进展如何？

答：公司非常重视新国标的实施及二次配方注册相关工作，并在新国标发布后第一时间启动配方注册的专项工作。目前新零售渠道的首款明星产品可睿欣已取得二次配方注册证书，正在做切换准备。公司其他系列的婴幼儿配方奶粉的注册工作正在顺利推进中。

贝因美主营业务：从事婴幼儿食品的研发、生产和销售等业务。

贝因美2022中报显示，公司主营收入16.14亿元，同比上升43.95%；归母净利润4291.5万元，同比上升28.01%；扣非净利润2735.65万元，同比上升60.08%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入8.0亿元，同比上升44.23%；单季度归母净利润2278.86万元，同比上升20.02%；单季度扣非净利润1183.87万元，同比下降7.89%；负债率54.13%，投资收益659.48万元，财务费用2524.42万元，毛利率38.02%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为7.9。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2521.74万，融资余额增加；融券净流入310.31万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，贝因美（002570）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标1星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。