晶盛机电：9月1日召开分析师会议，包括知名机构淡水泉的共8家机构参与

2022年9月2日晶盛机电（300316）发布公告称公司于2022年9月1日召开分析师会议，泰康资产曹令 余元 杨岚 邹志 雷鸣、国金证券樊志远 赵晋 丁彦文、富国基金于洋 徐颖真 赵伟 王泉涌 顾飞飞 吴栋栋 周宁 董治国 易智泉、东吴证券刘晓旭 武晋婧、中欧瑞博刘飞 孙清华、淡水泉叶智深 原茵 罗怡达、Cloud AlphaNancy George 杨晓帆、中金公司张梓丁参与。

具体内容如下：

问：公司基本经营情况回顾。

答：晶盛机电是一家国内领先的专注于“先进材料、先进装备”的高新技术企业，以“打造半导体材料装备领先企业，发展绿色智能高科技制造产业”为使命，围绕硅、蓝宝石、碳化硅三大主要半导体材料展开。在硅材料领域，公司专注于光伏和集成电路领域两大产业的系列关键设备和核心的辅材耗材，公司在光伏产业链装备取得了行业认可的技术和规模双领先的地位；在半导体8-12英寸大硅片设备领域，公司产品在晶体生长、切片、抛光、外延等环节已实现8英寸设备的全覆盖，12英寸长晶、切片、研磨、抛光等设备也已实现批量销售，产品质量已达到国际先进水平；蓝宝石材料方面，公司大尺寸蓝宝石晶体生长工艺和技术已达到国际领先水平，目前已成功生长出全球领先的700Kg级蓝宝石晶体，并实现300Kg级及以上蓝宝石晶体的规模化量产，是掌握核心技术及规模优势的龙头企业。碳化硅材料方面，公司已成功生长出行业领先的8英寸碳化硅晶体，并建设了6英寸碳化硅晶体生长、切片、抛光环节的研发实验线，实验线产品已通过下游部分客户验证，公司将持续加强技术创新和工艺积累，实现大尺寸碳化硅晶体生长和加工技术的自主可控，进一步提升公司在第三代半导体材料端的竞争力。在辅材耗材领域，公司高品质大尺寸石英坩埚在规模和技术水平上均达到了行业领先水平，在半导体和光伏领域取得了较高的市场份额。同时，公司在金刚线领域实现了差异化的技术突破。

报告期内，公司紧抓半导体装备国产化进程加快的行业趋势，加速半导体装备的市场验证和推广，抢占市场份额，公司半导体装备订单量实现同比快速增长；加速第三代半导体材料的布局，实现大尺寸碳化硅晶体制备的重大突破；公司积极开发光伏创新性设备，加快先进耗材扩产布局，积极推动度电成本下降；加强光伏设备的市场开拓，进一步提升技术服务品质，提产增效，积极推进在手订单的交付及验收工作，实现营业收入规模及经营业绩同比大幅增长。

报告期内，公司实现营业收入43.7亿元，同比增长91.02%，净利润12亿，超过100%，其中设备及服务营业收入35.7亿元，同比增长83.78%；材料业务营业收入5.5亿元，同比增长144.00%。截至2022年6月30日，公司未完成设备合同总计230.40亿元，其中未完成半导体设备合同22亿元。（以上合同金额均含增值税）

问：公司发布了碳化硅衬底 8寸研发成功的消息，请公司籽晶是自己研发的吗？公司未来碳化硅衬底的生产计划，是不是直接上 8 寸的项目？

答：公司在大尺寸 SiC 晶体研发上取得的重大突破，通过自有籽晶经过多轮扩径，成功生长出 8 英寸 N 型碳化硅晶体，解决了 8英寸 SiC 晶体生长过程中温场不均、晶体开裂、气相原料分布等难点问题，加速大尺寸碳化硅晶体生长和加工技术自主可控，极大地提升了公司在 SiC 单晶衬底行业的国际竞争力。8 应材碳化硅衬底在成本上更具优势，公司会加速研发资源的投入，不断把它从实验室走到小批量，然后到中试、一直到量产的过程。同时，公司积极推进 6 英寸碳化硅衬底制备实验线的技术和工艺积累，加强上下游领域的技术交流和产业协同，协同客户不断迭代产品性能，共同推动碳化硅材料的产业化应用步伐，为行业发展贡献晶盛力量。

问：请介绍公司在半导体设备行业的布局情况？

答：半导体设备主要分为硅片制造、芯片制造、封装制造三大主要环节设备，公司所生产的设备主要用于半导体硅片的生长和加工，属于硅片制造环节设备，同时在部分工艺环节布局至芯片制造和封装制造端。受下游需求拉动及贸易政策影响，国内半导体产业呈现快速发展势头，公司半导体设备业务也取得快速发展，随着国内半导体 8-12英寸硅片重大项目陆续落地，公司积极推动单晶炉、抛光设备、减薄设备、硅外延设备以及碳化硅外延设备等面向国内主流半导体材料厂商的市场推广工作，相关半导体设备的出货及验证加速推进。2022年上半年，公司半导体设备订单持续增长。

问：公司目前在辅材耗材端的布局如何？

答：随着光伏行业和半导体行业快速发展，硅片厂商加速推进产能扩充，公司积极推进石英坩埚以及金刚线等辅材耗材业务，包头和银川坩埚基地陆续投产，石英坩埚业务取得快速增长；半导体关键零部件真空阀门产品隔膜阀通过客户验证，实现半导体核心精密真空阀门部件国产化，进一步提升公司产业链配套服务能力。

问：公司的高纯石英坩埚是否规模化生产？市场情况如何？目前石英砂供应紧张，公司是否制定应对措施？

答：公司于 2017年开始布局石英坩埚，并在浙江、内蒙和宁夏建立生产基地，实现了规模化生产，可提供半导体和光伏用的高品质大尺寸石英坩埚。公司产品在质量和技术水平领先，尤其是在气泡密度、产品一致性等参数指标控制上取得了下游客户和行业的认可。公司产品在半导体和光伏领域均取得了较高市场份额，目前整体供不应求，公司也在加速相应的产能扩建。

公司使用的高纯石英砂以海外进口为主，同时也采购部分高质量国产石英砂。公司根据行业发展趋势，基于供需关系提前做了相关战略分析和市场预测，调整供应链战略，与供应商协同进行战略储备，强化供应链保障。

问：请介绍公司的研发投入情况，以及在各板块的研发进展？

答：2022 年上半年，公司持续加强研发技术创新，研发投入27,430.71 万元，占营业收入比例为 6.28%，相较去年同期增长85.45%。报告期内，持续推进 12英寸大硅片设备的客户验证和市场推广工作，加强工艺积累，提升产品性能，推进了半导体大硅片设备的国产化进程，并将逐步实现 12英寸硅片设备的自主可控。公司成功研发第四代半导体材料 MPCVD 法金刚石晶体生长设备，进一步丰富半导体晶体生长装备产品体系。同时，公司基本完成下一代新型单晶炉产品的研发，新产品改变了传统的封闭控制系统模式，配置了基于开放架构的用户可编程的软件定义工艺平台，提供可自行构建工艺时序、控制逻辑、晶体生长核心算法的自主创新条件，将软件开发权交给客户，为客户提供基于差异化竞争的设备解决方案，助力客户在技术上持续创新，不断提升竞争力。

晶盛机电主营业务：晶体生长、加工装备研发制造和蓝宝石材料生产

晶盛机电2022中报显示，公司主营收入43.7亿元，同比上升91.02%；归母净利润12.07亿元，同比上升101.05%；扣非净利润11.11亿元，同比上升103.67%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入24.18亿元，同比上升75.76%；单季度归母净利润7.65亿元，同比上升139.83%；单季度扣非净利润6.79亿元，同比上升123.92%；负债率62.86%，投资收益2050.14万元，财务费用0.33万元，毛利率40.0%。

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级17家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为88.35。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5.9亿，融资余额增加；融券净流入4.68亿，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，晶盛机电（300316）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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