新点软件：8月26日接受机构调研，First Beijing Holdings Limited、北信瑞丰等86家机构参与

2022年8月31日新点软件（688232）发布公告称公司于2022年8月26日接受机构调研，First Beijing Holdings LimitedZhuojun Liang、北信瑞丰石础、博道基金管理有限公司高笑潇、大家资产管理有限责任公司赖鹏、多鑫邓权、广发基金管理有限公司王小松、广发证券股份有限公司蔡晟、国海富兰克林基金管理有限公司吉晟、国泰君安证券股份有限公司范明、国泰君安证券资产管理有限公司刘慧慧、海通研究所杨林 于成龙、HEL VED CAPITAL MANAGEMENT LIMITEDLiuOcean、禾升投资陈鹏宇、合煦智远基金管理有限公司何宇涵、和谕基金笪菲、红塔红土基金管理有限公司李绪凯、华泰柏瑞陈碧野、华泰柏瑞基金管理有限公司吴邦栋、汇安基金徐昕、汇安基金管理有限责任公司单博林、嘉实基金谢泽林、建信基金管理有限责任公司孙晟、New Thinking (HONG KONG) Investment Management Co. LimitedXieDonghui、建信理财有限责任公司范明、进门财经李倩、旌安投资李泽恺 孔凡熔、景顺长城基金管理有限公司江磊、九泰基金管理有限公司邓茂、南方基金孙鲁闽、鹏扬基金管理有限公司黄旭、千合资本管理有限公司邵珠印、青岛朋元资产管理有限公司秦健丽、融通基金管理有限公司付伟琦、Parantoux Capital LimitedZHANG Qi、山西证券股份有限公司吴桐、上海冲积资产管理中心(有限合伙)桑梓、上海淳韬投资管理有限公司杨克华、上海歌汝私募基金管理有限公司邢晓迪、上海国泰君安证券资产管理有限公司李博伦 朱丽江、上海鸿涵投资管理有限公司容杰、上海健顺投资管理有限公司高冉、上海开思股权投资基金管理有限公司徐资超、上海理成资产管理有限公司徐杰超、上海仁布投资管理有限公司袁祥、Pinpoint Asset Management LimitedZHANGJames、上海锐至信息技术股份有限公司电话会议、上海彤源投资发展有限公司张乐、上投摩根基金管理有限公司倪权生、深圳国源信达资本管理有限公司史江辉、深圳市红石榴投资管理有限公司何英、深圳市世纪海翔创新投资有限公司余建平、深圳市易同投资有限公司邢晓迪、泰达宏利孟杰、泰达宏利基金管理有限公司徐雨楠、泰康宋仁杰、PinPoint Group张煊、万家基金管理有限公司胡文超、西部利得林静、西部利得基金管理有限公司吴桐、湘财基金房天浩、新华养老肖乃元、兴业基金姚明昊、兴业证券股份有限公司王正、银华基金方建、源乘投资刘建忠、长城基金管理有限公司王佳佳、Schroder Investment Mangement LimitedYangCissy、长江养老保险股份有限公司满臻 黄学军、长江自营肖知雨、招银理财赵杰、浙江浙商证券资产管理有限公司鲁立、浙商基金管理有限公司王斌 平舒宇、中荷人寿保险有限公司佟芳菲、中华联合黄海南、中金公司卓德麟 车姝韵、中金资管王琛、中津创新石磊、北京鸿道投资管理有限责任公司方云龙、中信证券股份有限公司资产管理部刘雯蜀、中银国际资管张岩松、中邮保险朱战宇、中邮基金周楠、海通证券杨林、国泰君安李博伦、长江证券余庚宗、北京泾谷私募基金管理有限公司高艺参与。

具体内容如下：

问：净利润率的变化原因？

答：公司2022年上半年营业净利率为8.62%，比去年上升7.71个百分点，变动主要原因如下

（1）公司管理效率提升，对人才结构进行了调整，再次提升人效指标。

（2）公司使用闲置资金购买理财收益为0.58亿元，目前资金充裕，抗风险能力较强，公司也在积极寻求合适的投资标的，未来公司会根据战略规划，在保障生产、研发、销售和实施交付等经营业务活动稳健发展的基础上，加强自有资金和募集专项资金的风险控制管理，科学合理安排运用资金。

2、经营性净现金流的变化及未来的趋势？

经营活动现金流净额较上年同比减少约0.59亿元，主要系人员数量和薪酬的增加所致。上半年支付给员工的现金，8.45亿元，同比增加25.48%。另外销售款9.51亿元，同比增加10.29%，略高于营收增速。

根据经验，公司项目主要于下半年完成交付验收确认收入并于四季度收到项目大量款，同时公司也通过组织架构调整并以持续提升人效作为优化企业经营管理考核目标，未来公司的经营性现金流净额将会逐步和净利润相匹配。

问：应收账款的情况？

答：2022年上半年，公司应收账款净额为12.1亿元，同比增长8.38%，主要系

（1）公司的各类项目获得了客户的认可，项目持续验收或完成维护，业务持续扩大；同时公司也在多举措加强应收款的管理，加快应收款款，提高企业资金利用效率，降低坏账风险，并将应收账款减值增速控制在合理有效的范围之内。

（2）公司业务具有明显的季节性，第四季度为政府客户及企事业单位的验收高峰期，也是收入确认的主要期间，鉴于上半年受疫情影响，政府客户主要精力投入防疫抗疫工作中，导致我司项目组提交客户申请项目的款流程延迟。

疫情下，也出现新的机会，各地利用政务数据实现精准防控，疫情过后对于企业复工复产相关政务信息服务将会加快推进，再加上目前政策风口《国务院关于加快推进政务服务标准化规范化便利化的指导意见》《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》，公司也在调整销售、产品研发策略，为相关产品推入市场，寻找新的机会点。

探索新模式，从行业软件供应商向行业服务供应商转型。增加了服务对象，拓展到企业客户及个人客户。

问：平台运营业务未来三年复合增速指引？

答：从政策环境来看，后疫情时代政府要加快经济转型升级，对信息化的要求和依赖还是比较高的，各地实践也认可平台市场化改革方向。

21年公共资源交易的规模是19.69万亿，其中限额以下大概占40%。公共资源交易的规模增速比GDP增速快，大概10%左右。目前来看，中小型项目（即限额以下的项目）越来越多，未来增量空间比较大，增长速度也比较快。

问：招采项目端未来是否存在新建空间？

答：公共资源交易平台的升级迭代需求还是很大的。工程、采购交易模块一般2-3年都会进行一次升级，比如现在主要是智能辅助评标、不见面开标、专家库、档案库等模块的升级。监管平台方面也存在很大的新建需求。

企业招标采购方面，我们也发布了“企业智慧采购8.0平台”，基于微服务技术架构、采用低代码的技术实现，搭载数字中枢平台，有数十款微服务子应用满足不同用户的需求，并积极拓展采购供应链协同，实现招标采购业务由全流程电子化向交易智能化转型。2022年上半年中标中国石化、通用集团等多个央企的重要升级项目，以及厦门汇腾、无锡产权交易集团等十余个省市属国企项目。

问：智慧政务业务的发展路径？

答：今年上半年，国家正式印发《关于加强数字政府建设的指导意见》，我司持续加大智慧政务领域研究、创新产品研发，业务持续发展，其中政务服务中心用户从去年700多个增加到800多个，市占率稳步上升；一网统管是今年的热点，我司上半年在河北、浙江、辽宁、深圳等多地拿下项目，其中12345热线产品已覆盖14个省级，社会治理一网统管产品覆盖15个省份。依托22个分公司本地化服务，智慧政务业务板块深耕全国市场，不断提升市占率。

新点软件主营业务：为智慧城市中的智慧招采、智慧政务及数字建筑三个细分领域提供以软件为核心的智慧化整体解决方案

新点软件2022中报显示，公司主营收入9.95亿元，同比上升9.66%；归母净利润8570.78万元，同比上升940.75%；扣非净利润2206.13万元，同比上升32.05%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入6.62亿元，同比上升26.3%；单季度归母净利润1.22亿元，同比上升1020.64%；单季度扣非净利润9023.77万元，负债率16.33%，投资收益506.98万元，财务费用-609.25万元，毛利率68.05%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为61.78。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入438.2万，融资余额增加；融券净流出525.84万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，新点软件（688232）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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