佳缘科技：8月29日召开分析师会议，天风证券、江信基金等27家机构参与

2022年9月1日佳缘科技（301117）发布公告称公司于2022年8月29日召开分析师会议，天风证券李鲁靖 刘明洋、江信基金杨凡、浦银安盛李浩玄、长安证券刘嘉、中欧基金李帅、中邮创业股份刘星辰、兴业证券徐玉良、北京鸿道管理韩啸锋、中融基金焦阳、福建三松集团魏笑鹤 吴荻、南通天合李英镑、广发证券杨志栋、方正证券股份分公司陈月、北信瑞丰石础、中亿投资白福浓、长江证券(上海)王俊文、湘财证券张海波、深圳市凯丰黄杨、招商证券陆文凯、上海和谐汇一凌晨、国金证券边广洁、禅龙资产杨博显、上海保银邹舟、百年保险李兴宇 许娟娟、银河证券石磊、上海冲积中心(有限合伙)桑梓、华安证券饶晓鹏 花超参与。

具体内容如下：

问：军品在公司业务收入的占比？

答：2021年及 2022年上半年公司军工收入在营业收入的占比分别为 65.12%和 78.78%。

问：公司所供设备的更换频率？

答：在网络信息安全领域，公司主要提供网络安全专用芯片产品、板卡安全平台产品、整机安全平台产品等。使用单位根据需要自行更换，具体更换设备的频率和时间亦不确定，公司按照合同约定提供相应数量的设备。

问：公司成长逻辑？

答：公司深耕于网络安全领域，对网络安全未来的市场发展充满信心，网络安全产品正成为网络安全以及国家安全不可或缺的装备。公司网络安全产品主要用于航天、航空、地面固定站和移动站等网络无线通讯安全防护领域，公司将继续在各军、各兵种安全装备领域挖掘更大市场。

问：公司的增速？

答：公司持续深耕网络信息安全安全领域，加大研发投入，加强技术能力建设，提升公司技术实力，通过科研技术能力去保障公司的市场竞争力，目前公司有多项在研项目，以确保装备全国产化。

问：公司人员增长情况如何，主要是哪类人员增长？

答：公司近年来人员增长较快，主要是科研人员等高端人才的增长。

问：公司是否在上海有设研究中心？

答：公司在上海成立了研发中心，主要研究方向包括开展星间数据链及安全、自动化检测设备、星网安全防护、地面安全接收终端等研发；网络安全平台国产化、5G 安全平台、星载多型及地面相关安全平台、机载多型及地面相关安全平台等项目研发。

问：公司以后医疗信息化是否会放弃？

答：公司不会放弃医疗信息化，公司近年来医疗产品逐步迭代成熟，会依据自身的优势，继续拓展医疗市场，包括地方和部队的医院。

问：公司的军品毛利率会因为国产化而降低？

答：公司军品毛利率较为稳定，国产化后会重新定价。

问：公司主要的元器件供货商？

答：公司元器件的供应商主要有龙芯中科、国微、华微、振华、申威、飞腾、某些科研所等。

问：公司未来是卫星业务增长多还是机载业务增长

答：星载、机载这两个领域都是公司重点发展的领域，业务均会持续增长，但无法进行绝对的比较。

问：公司存货的增长逻辑？

答：公司存货增长的主要原因系公司研发立项、业务增加，备货量随之增加所致。具体内容详见公司《2022年半年度报告》。

问：相关装备的数量如何计算？

答：不同的装备应用不同的场景，军品与民品不同，没有可参考的计算方法。

问：公司业务新的增长点？

答：公司业务新的增长点在于市场对安全产品的需求，国产化的需求，安全式对抗中升级和技术的快速迭代（例如从低速到高速，从单通道到多通道）。

问：公司考核员工指标有么？

答：公司有具体的员工考核指标，相关考核办法等属于公司内部文件，若监管部门要求披露，公司董事会将及时披露相关信息。

问：公司单品设备价格是多少？

答：因受不同产品种类、型号等因素的影响，公司的单品设备价格相应有所不同。

佳缘科技主营业务：信息化服务及网络信息安全综合解决方案,包括信息化综合解决方案、网络信息安全产品和技术服务

佳缘科技2022中报显示，公司主营收入1.48亿元，同比上升11.4%；归母净利润4272.11万元，同比上升7.1%；扣非净利润3415.64万元，同比下降11.78%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入1.34亿元，同比上升3.05%；单季度归母净利润4702.24万元，同比上升0.89%；单季度扣非净利润4129.64万元，同比下降9.59%；负债率6.83%，投资收益746.86万元，财务费用44.91万元，毛利率52.05%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为79.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出61.18万，融资余额减少；融券净流入100.83万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，佳缘科技（301117）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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