良品铺子：8月26日接受机构调研，Azimut、Ward ferry manmageent等102家机构参与

2022年8月29日良品铺子（603719）发布公告称公司于2022年8月26日接受机构调研，Azimut宋洋、Ward ferry manmageentHumuhuy、中邮创业基金管理股份有限公司马姝丽、中邮理财有限责任公司胡泊、朱雀基金管理有限公司郑路、WINNINGTON CAPITAL LIMITED-Trophy FundWangChris 王平、安信基金管理有限责任公司林焜、北京沣沛投资管理有限公司李爽、北京宏道投资管理有限公司丁开盛、北京明晟东诚私募基金管理中心(有限合伙)甄实、北信瑞丰基金管理有限公司官忠涛、财富证券周策、财富证券有限责任公司(自营)何晨、大成基金管理有限公司李燕宁、Exor CapitalMaggie Zhang、大和证券徐曼睿、大家资产管理有限责任公司钱怡、德邦证券董广达、东北证券范林泉、东方嘉富(宁波)资产管理有限公司杨龑、东方证券资管基金李政隆、东方证券自营-投研杨春燕、磐厚动量朱维桢、磐泽资产管理有限公司颜天成、鹏华基金管理有限公司晏楷钧、Heisenberg Capital Management LimitedYangJunzhe、前海人寿保险股份有限公司吴天歌、青骊投资管理(上海)有限公司苏乐天、融创智富(深圳)资产管理有限公司汪心怡、上海崇山投资有限公司杨珊珊、上海大筝资产管理有限公司姜姗、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)陈泽人、上海環翰投资有限公司周波、上海津圆资产管理合伙企业(有限合伙)黄建婷、上海雷根资产管理有限公司-雷根多策略基金边柃霏、上海龙全投资管理有限公司郑妍、LyGH CapitalKeer Wang、上海名禹资产管理公司王友红、上海同犇投资管理中心(有限合伙)刘慧萍、上海星壤资产管理中心(有限合伙)赵朝侠、深圳前海珞珈方圆资产管理有限公司赖欣、深圳市明曜投资管理有限公司赵康杰、深圳市前海禾丰正则资产管理有限公司汪亚、深圳市尚诚资产管理有限责任公司杜新正、太平洋证券况英 李鑫鑫、泰康资产管理有限责任公司卢日欣、天风证券股份有限公司朱琳 董懿夫 王泽华、Neuberger Berman Europe Limited-NB 中国 A 股机会基金徐之伦、东兴证券孟斯硕、东兴证券(香港)资产管理有限公司Jessie、福建泽源资产管理有限公司林子淅、富国基金管理有限公司周盈南 徐哲琪、亘曦资产-亘曦2号唐忠、光大证券李嘉祺、广东竣弘投资管理有限责任公司李晋艺、国华兴益资产管理有限公司韩冬伟、国联安基金管理有限公司房俊、国盛证券胡慧、Pinpoint Asset Management Limited张凤涛、国泰基金管理有限公司陆静、国泰君安国际控股有限公司Lily XIONG、国泰君安证券陈力宇 訾猛、国投瑞银基金管理有限公司王方、海南容光私募基金管理中心(有限合伙)高鹏飞 陈世祺、杭州中大君悦投资有限公司张煦颖、恒泰证券零售客户王宝、湖南源乘投资管理有限公司马丽娜、华泰证券(上海)资产管理有限公司刘璐丹、汇泉基金管理有限公司曾万平、Point72Dylan Chu、嘉实基金管理有限公司谭丽 张展志、建信保险资产管理有限公司张旭菁、进门财经陈祥瑞、君和资本管理有限公司闫志青、瓴仁资本管理有限公司余瑛紫、明亚基金管理有限责任公司边悠、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司苏香、农银汇理基金管理有限公司方玉冰、天治基金管理有限公司王策源、万和证券股份有限公司(自营)赵维卿、SIHAN LTD.GuoGee、西部利得基金管理有限公司侯文佳、西藏合众易晟投资管理有限责任公司陈永红、兴业基金姜涵予、兴业银行股份有限公司资产管理部胡轶韬、雪石资产周稳、颐和久富投资管理有限公司米永峰、易方达基金管理有限公司曹粤、易米基金管理有限公司刘泽晨、长城证券罗丽文、长江证券董思远 万牧原、Skycus CapitalGuShi、正心谷创新资本有限公司李安宁、中宏人寿保险有限公司刘子溢、中金公司武雨欣 张弛 邹梦婷 梁雅静 陈文博 沈旸、中泰食品晏诗雨、中信保诚基金管理有限公司管嘉琪、中信保诚资产管理有限责任公司谢泓仪、中信建投余璇、中信证券赵康 汤学章、中信资管陈金璐、中兴汉广(北京)投资管理有限公司黄能参与。

具体内容如下：

问：公司门店拓展情况？

答：上半年，公司新开门店302家，其中直营门店93家，加盟门店209家。截至6月底，线下门店数量为3,078家，分布于23个省189个城市。

问：公司产品运营的情况？

答：公司上半年全渠道上新近400个SKU，打造出以奇亚籽全麦吐司、手撕肉脯、酥脆猪肉脯为代表的多个爆款新品；其中围绕女性、儿童等细分人群的特殊需求，在药食同源、奶酪、高蛋白零食等方向自主研发并上市了56款产品，其中0添加蔗糖果干、药食同源果棒系列表现良好。

问：请中秋节公司有推出哪些特色产品？

答：公司2020年引领行业首创推出鲜果月饼，2022年新增卡曼橘、金汁菠萝、杨枝甘露三款新口味鲜果月饼，同时持续迭代肉肉白桃、霸气草莓等连续2年畅销的经典口味，较传统月饼减糖70%以上；大果粒酸甜鲜果馅料与细腻白豆沙、奶香桃山皮和清凉的麻薯形成四层包馅，口感丰富兼顾健康。此外公司跨界融合网红咖啡“生椰拿铁”，推出生椰拿铁流心月饼；精选四川黑桑葚、山东德州黑豆、青海黑枸杞、黑龙江黑芝麻、江苏南通黑米，推出芝麻爆浆五黑月饼等。

问：公司有哪些举措升单店经营？

答：公司通过以下几种方式提升单店经营情况以门店为核心，依托到店、到家、团购多业务组合拓展和经营单店流量；基于运转成熟的小程序、企微、公众号三端一键拉新，提升新会员满意度和体验感；聚焦用户分层经营，精准识别用户需求，在不同节点利用微信公众号、企业微信提供差异化的优质内容及服务，调动会员粉丝活跃，促进私域会员转化。

问：请介绍一下公司社交电商的情况？

答：在社交电商渠道，公司聚焦抖音快手，持续深耕运营，有效抢占市场规模，围绕社交用户需求定制多样化零食礼包和坚果礼盒，建立自播账号矩阵进行高效转化，与抖音快手超头部达人深度合作打造多个行业爆款案例。

问：儿童零食小食仙的情况介绍？

答：小食仙上半年全渠道终端销售额为2.19亿，同比增长21.33%；合计上新29款产品，产品矩阵持续丰富，借助口味延展及品类延展，带动品牌整体成长；同时，为满足儿童零食全方位需求，丰富“食育”场景，良品铺子联合小食仙推出线下首家儿童零食品牌形象店，打造小食仙食育童乐园，不只全面满足儿童零食需求，更满足亲子家庭“鼓励奖励、社交分享、课间补给、出行游玩”等核心互动场景需求。

问：请公司二季度线上毛利率波动的原因？

答：主要原因是疫情因素的影响导致物流成本上涨。

问：流通市场的拓展情况？

答：流通渠道聚焦北方市场，半年累计覆盖23,000多家社会零售终端，与多家新型连锁商超建立战略合作关系。

问：请介绍一下团购业务的创新策略？

答：公司团购业务开发出了行业协会分销、企业超市及高铁分销的全新模式，并在端午节期间率先组织线上直播，形成礼品分销行业的新玩法。

问：公司上半年产品研发进展？

答：公司持续加大研发技术投入，上半年研发费用共计2,521.6万元，同比增长32.83%，开发并掌握了肉脯生产自动化、三减技术及无糖技术、低GI低碳水等先进食品营养健康加工技术，其中多项技术已运用到新上市的产品中，并完成了数十款储备产品的开发。除此以外，公司还在向其他食品生物技术、营养技术等方面拓展，要以差异化技术突破产品品类边界，为顾客持续创造价值。

良品铺子主营业务：公司主要从事休闲食品的研发、采购、销售和运营业务

良品铺子2022中报显示，公司主营收入48.95亿元，同比上升10.72%；归母净利润1.93亿元，同比上升0.67%；扣非净利润1.28亿元，同比下降17.19%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入19.53亿元，同比上升5.73%；单季度归母净利润1.0亿元，同比上升11.5%；单季度扣非净利润6618.38万元，同比上升2.42%；负债率49.5%，投资收益135.29万元，财务费用-1684.28万元，毛利率27.47%。

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级7家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为30.35。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出104.73万，融资余额减少；融券净流出4250.27万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，良品铺子（603719）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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