伟星新材：8月29日接受机构调研，德邦证券、东吴基金等17家机构参与

2022年8月30日伟星新材（002372）发布公告称公司于2022年8月29日接受机构调研，德邦证券闫广 杨东谕、东吴基金朱冰兵、景泰利丰投资吕志伟、五地投资成佩剑、睿远基金尹世君、上海证券资管张钊溧 葛琳艳、中欧基金许崇晟、银河基金杨文超、华泰资管刘建义 朱旭光、德邦证券自营杨啸宇、财通证券资管张丰、创金合信基金李晗、东海基金何泽林、中信资本杨大志、太平基金蒋栋轩、富国基金王翊、安信基金付鸣参与。

具体内容如下：

问：请公司简单介绍一下近期经营情况？

答：目前公司各项业务处于弱复苏的状态，其中八月份的情况相对较弱，可能是由于天气炎热影响施工的原因。

问：公司 PVC业务增长较快的原因？

答：2022 年上半年，公司 PVC业务增长较快的原因为一是同心圆产业链的拓展，PVC产品的配套率明显提升；二是 PVC 产品价格同比有所提升。

问：请公司对于捷流公司未来的发展规划？

答：公司对于捷流公司未来发展进行积极规划，主要包括以下几个方向一是希望在保持捷流公司现有优势的同时开发新的排水体系，并借助公司渠道和制造优势拓展更多给排水市场；二是依托捷流公司平台进一步做强东南亚、南亚市场；三是希望通过捷流公司，促进公司“系统集成”商业模式的升级。

问：请公司不同区域客户采购的渠道情况？

答：不同区域，客户的主要采购渠道会有所不同，一二线城市的采购渠道以家装公司为主，其他区域以水电工工长以及业主自购为主。

问：请公司经营活动产生的现金流量净额下降的主要原因？

答：经营活动产生的现金流量净额下降主要系本期购买原材料，同时上年同期收到股权激励验资户资金解冻 1.4亿元，本期无此项所致。公司的经营性现金流状况总体上还是非常良性的。

问：请公司原材料库存情况如何？

答：公司原材料备库一般为 1-2个月。

问：预计基建会在三季度发力，请公司市政工程业务的合同与发货有没有增加的迹象？

答：今年上半年公司能够感受到项目数量的增加，但因为资金等问题很多项目并未有效落地。后续业务的订单情况仍要看各地资金的落地执行情况，目前没有明显感受到变化。

问：请公司今年的销售目标是否调整？

答：由于疫情以及宏观环境等因素影响，公司要完成年度销售目标的难度和挑战性确实非常大，不过目前公司没有调整目标，主要是希望我们的团队在关键时刻不泄气，积极调整创新，化压力为动力，尽最大努力缩小与目标的差距。

问：公司半年度应收账款同比增加较多的主要原因有哪些？

答：公司上半年应收账款同比增加主要原因为捷流公司并表以及工程业务规模增加。公司始终坚持“风险控制第一”原则，目前应收账款情况良好。

问：请公司经销商和营销网点的拓展情况？

答：公司每年会对经销商进行拓展及优化，总体变化不大，目前拥有一级经销商 1000多家；终端营销网点 30000家左右，每年净增加 1000-2000家。

问：请公司是否会加快工程业务的发展？

答：公司对于工程业务的定位是“做优做强”，因此，公司会在风险控制的前提下，优选客户和项目，大力发展工程业务。

问：请公司对于资本开支情况？

答：近几年公司每年的资本开支大约在 2-3个亿，主要用于生产基地的完善、设备的智能化改进、根据市场需求新增产能等，今年也没有大的变化。总体来说，公司对于资本开支会相对谨慎，通常对大的投资项目也是分步实施、逐步到位，所以每年的资本性开支没有很大。

问：请下半年原材料价格下降的情况下，公司产品价格会降价吗？

答：公司产品定价总体执行成本加成的原则，零售类产品的价格体系总体稳定，如果成本端波动较大，公司会综合考虑制造成本、市场需求、客户接受程度等因素，对产品价格进行适当调整；工程类产品价格随行就市，按单定价；长期的合同一般都有调价机制，新签的合同一般都按新的原材料价格定价。

伟星新材主营业务：各类中高档新型塑料管道的制造与销售

伟星新材2022中报显示，公司主营收入25.02亿元，同比上升4.83%；归母净利润3.65亿元，同比下降11.8%；扣非净利润3.46亿元，同比下降12.08%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入14.96亿元，同比上升0.39%；单季度归母净利润2.48亿元，同比下降17.68%；单季度扣非净利润2.33亿元，同比下降18.4%；负债率23.84%，投资收益-1907.34万元，财务费用-1624.63万元，毛利率37.73%。

该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级25家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为24.92。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1990.29万，融资余额减少；融券净流入1089.4万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，伟星新材（002372）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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