南京聚隆：中国国际金融股份有限公司、开源证券股份有限公司等2家机构于8月30日调研我司

2022年8月30日南京聚隆（300644）发布公告称中国国际金融股份有限公司研究部副总经理 傅锴铭 研究部分析师 秦宇道、开源证券股份有限公司研究所化工研究员 张晓锋于2022年8月30日调研我司。

具体内容如下：

问：公司如何巩固并发展新能源汽车领域的市场份额？

答：您好！上半年我司汽车领域营收 4.87亿元，同比增长 18%，占公司销售收入 62%。近年来，我司把新能源作为公司发展重要战略之一，积极推动相关产品在新能源汽车市场的应用，上半年已完成近49款牌号的材料认可，截止今年上半年期末，公司已成为超过 10家新能源汽车企业的合格供应商。我司材料已使用在新能源汽车企业相关电池模组内部、电池模组周边、电池冷却系统、电池电容壳体、高压连接器和充电系统、毫米波雷达等，满足了新能源汽车对材料轻量化与使用环境越来越高的要求。公司自主研发的具备高韧性、低收缩率、耐电解液材料特点的特种 PBT 材料及替代进口的高性能 TPV材料，被成功应用于新能源汽车电池密封部件。

问：公司在双碳领域有哪些布局？

答：您好！公司专门成立了“大项目和可持续发展部”，积极响应国家碳中和碳减排、绿色发展的号召，有效推动高性能收塑料（PCR）材料的市场开拓，满足客户对碳交易的要求，提升公司可持续发展能力和核心竞争力。针对国家制定的“碳达峰碳中和”重要战略决策，我司研发队伍与上下客户游密切合作，开发高性能收塑料（PCR）改性产品。目前已有包括聚丙烯，尼龙，合金，弹性体等共计 52种材料系列相关产品实现第三方机构的认证。随着客户对 PCR 改性产品需求的不断增加，公司已和国内外主机厂开始了具体合作，根据客户具体需求定制开发低碳产品。公司的塑木复合材料以节材、环保、可循环利用等多种优点，成为一类具有发展前途的材料，我国大力发展塑木复合材料，符合国家“碳中和”发展战略，符合国家经济形势发展需要，符合国家产业政策和节能环保的要求。随着节能要求的提高，建材、家具等行业对塑木复合材料制品提出更高的要求。因此塑木复合材料正朝着功能化、高附加值方向发展，以适应广阔的应用领域，如阻燃型、抗老化、抗蠕变等都将成为行业追求的方向。由于国家循环经济和产业政策的导向，具有资源节约和环境保护两大优势的生物基塑木复合材料在未来几年将会有更大的发展空间。

问：公司在技术研发领域有哪些积累与优势？

答：您好！公司十分重视人才培养与团队建设，视人才为公司的核心资源，并以高端人才团队建设推进技术研发创新，依托“两中心两站一室”平台（江苏省改性塑料工程技术研究中心、江苏省塑木复合材料工程技术研究中心、江苏省院士工作站、江苏省博士后科研工作站和国家认可委员会（CNS）实验室），以长期积累的产品开发、材料应用、生产工艺等丰富经验，为客户提供更完善的材料解决方案，不断在传统主业及新兴业务领域开拓更广阔的市场。另外，公司在研发创新驱动力下，进一步加强知识产权保护，通过专利及项目布局加强和巩固技术研发优势和核心竞争力。公司始终专注于做大做强核心主业，高度重视研发团队建设，持续加大研发费用的投入，打造了一支专业、高效、精干的研发队伍。公司研发人员具有丰富的高分子材料产业研发经验，部分研发核心人员荣获江苏省双创人才、高层次创新创业人才等荣誉，有效支撑了公司的研发能力，带动公司研发能力持续进步。在研发团队的努力下，公司多项研发成果先后荣获国家科学技术进步二等奖、中国发明专利优秀奖，并连续承担国家科技支撑计划、863计划、国家重大科技成果转化、江苏省科技成果转化等各类科技项目。根据不同业务领域，公司研发团队分为尼龙项目团队、聚烯烃项目团队、聚酯和合金项目团队、热塑性弹性体项目团队、长玻纤项目团队、碳纤维复合材料项目团队、塑木复合材料项目团队、高铁项目团队、通讯电子材料项目团队及特种工程塑料改性项目团队，模块化的研发体系建设，可进一步提高材料产品研发品质、缩短开发时间和更快响应客户需求。

截止今年上半年末，公司共拥有授权专利 78 项，其中，52 项为发明专利。公司累计主导起草了国家标准 5 项，参与起草国际标准 2项、国家标准 4项。

问：公司如何确保产品的制造稳定性？

答：您好！质量是企业的生命，公司依托较强的技术研发优势，严格的质量管理体系，不断提高设备的自动化及智能化水平，从原材料采购及标准制定、生产工艺流程及操作标准制定、产成品特性检验及标准等进行严格的生产管控，严格把控质量关，在发展中不断追求产品性能稳定、在持续改善中不断追求卓越绩效，实现“质量为本，顾客至上”的质量方针。我司严格按照 ITF 16949要求建立质量管理体系，并按《质量手册》和控制程序要求运行。同时也建立《生产控制管理流程》《生产计划拟定流程》《质量检验规程》《产品技术标准》等，生产坚持按设计方案、工艺文件、技术标准进行生产，质量坚持按检验规程、技术标准进行管控检测，确保了公司产品的品质。南京聚隆将智能制造引入二期工厂的建设运营中，以智能生产执行系统、智能检测系统、动态稳定控制系统、智能仓库管理系统为主要框架，对生产制造过程进行数字化升级，通过自动化生产设备以及工业互联网技术最大限度地实现人员、设备、软件的有机结合，不断提升适应公司智能制造模式的管理水平，有效地释放智能制造的效应，提升生产效率、降低生产成本、提高产品品质。公司以智能制造建设实践成果入选2021年江苏省工信厅颁发的“江苏省智能制造示范车间”。

问：公司作为化工新材料企业，如何对冲上游原材料涨价带来的不利影响？

答：您好！公司将根据宏观环境及行业形势不断优化经营模式，及时把握下游行业发展动向以及客户对于新材料、新产品的需求，不断进行前瞻性研发，进一步巩固公司的研发优势；成立专业团队，集中优势力量快速攻关，形成特色、优势产品群，树立行业标杆产品，形成品牌优势；积极拓宽技术、产品和行业的宽度，提升高毛利产品业务比例，提升公司抵御行业周期性波动风险的能力。公司严格执行应收账款管理制度，对应收账款加强管控，加快货款笼，降低应收账款风险。

公司主要原材料包括尼龙、聚丙烯等基础化工原料，作为石油衍生品其市场价格受国内外宏观政经形势和石油价格波动影响较大。公司利用日常采购、战略采购、技术采购等相结合的方式最大限度降低采购成本，降低采购风险，并密切关注国际原油价格波动情况，与主要供应商签订长期供货协议，尽可能降低原材料价格波动对公司的影响。同时加强技术和产品创新，不断优化产品结构，提高产品的科技含量、附加值及定价能力。

问：公司在大健康领域有哪些布局及突破？

答：您好！公司抓住新冠疫情带来的机遇，研发出一种医用导电聚丙烯材料的研发技术。公司开发的医用导电聚丙烯材料是在聚丙烯树脂中加入导电助剂、增韧剂、相容剂以及各种助剂经双螺杆挤出机熔融共混而成的一种改性聚丙烯材料。该产品通过螺杆组合和工艺的调整优化解决了导电助剂的吃料困难以及在树脂中难分散的问题，保证产品的均一性和稳定性。该产品应用于体外诊断移液管吸头，产品的稳定性保证了体外诊断检测的时效性与准确性。

南京聚隆主营业务：主要从事高分子新材料及其复合材料的研发、生产和销售

南京聚隆2022中报显示，公司主营收入7.84亿元，同比上升4.37%；归母净利润2038.14万元，同比下降19.68%；扣非净利润1626.78万元，同比下降21.31%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入3.74亿元，同比下降0.37%；单季度归母净利润624.31万元，同比下降39.33%；单季度扣非净利润491.97万元，同比下降34.26%；负债率48.86%，投资收益-6.63万元，财务费用461.35万元，毛利率11.05%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，南京聚隆（300644）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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