大华股份：善渊投资、宁泉资产等15家机构于8月25日调研我司

2022年8月26日大华股份（002236）发布公告称善渊投资刘明霞、宁泉资产吴为治、宁银理财毛子瑞、华创证券王文龙 罗泽兰、光证资管刘一鸣、申万宏源施鑫展 陈璐宇、兴业基金廖欢欢 肖滨 姚明昊、上海壁虎胡俊、华源恒基沈华军 马海华、勤辰资产钱玥、人保资产王高伟、维金资本余诚 张浣、睿璞投资何激、上投摩根王嵩、东北证券肖思琦于2022年8月25日调研我司。

具体内容如下：

问：公司汽车电子子公司华锐捷发展近况如何？

答：2022年是公司进入汽车电子领域的第三年，在发展的两年多时间里，总体实现高速增长，产品、业务都快速成长成熟。这两年，华锐捷充分发挥大华在视频领域的技术优势，以视频为核心，布局智能驾驶方向，积极拓展车载前装、后装以及消费者市场。今年上半年，华锐捷实现了快速增长，未来公司将传感作为主攻方向，我们可以看到，目前零跑C11上有很多的传感器，特斯拉也主要靠视觉来完成自动驾驶方案。华锐捷的传感器和辅助驾驶系统等均会往前装方向发展，在乘用车领域，重点攻关L2.5+智能驾驶系统技术与产品，已具备导航辅助驾驶与远程泊车等特征功能，并量产运用；在商用车领域，根据行驶记录仪以及全景环视系统新国标发布节点，形成商用车辅助驾驶解决方案并得以应用；在消费类领域，上半年连续发布两款ToC行车记录仪。前期通过和零跑的合作和打磨，让产品更适应市场需求。目前，公司已获得多家乘用车和商用车主机厂供应商准入，同多家主机厂展开了项目合作，下半年陆续有项目量产交付。

问：近两年公司人数持续增长，如何管理和激励人才队伍？

答：经历两年人员的快速增长，公司未来将更加注重人员结构调整、效率提升和能力提升，将人员进一步导向核心领域、客户界面，提升管理和运营效率，采取全方位的管理、激励措施，最大化释放人员增长的红利。一方面，关注人才职业发展，在既有的职业发展通道体系基础上，公司分层分类的构建人才发展专项，有面向专家的领军计划、有面向骨干和基层员工的领星计划、有面向应届生的端到端专项、有面向人才流动的蒲公英计划和活水计划、有面向干部的将星计划等，通过不同的人才发展专项，为人才提供平台和环境，促进人才职业发展。另一方面，在员工收入和激励上，关注效能提升，优先保障薪酬增长，近年来公司人均薪酬在不断提升，同时在长期激励方面也在不断加大，今年的股权激励无论是覆盖人数还是激励股数，都是大幅提升，公司还提供各种多元化激励。同时，在员工保障和体验方面不断提升，如员工无息购房借款、员工保险扩围、困难救助基金、家庭健康关爱计划等，另外，公司今年已建成嵌入式幼儿园，希望将关爱延伸到每个员工家庭。公司总部今年也开始搬迁新大楼，西安分部新大楼也在今年投入使用，在新大楼设计中重点关注员工体验的提升，在食堂、健身房、运动场所等生活娱乐设施一应俱全，相信员工的体验会进一步大幅提升。

问：B端细分行业众多，公司如何规划B端业务发展？

答：数字化转型已成为企业发展的必然趋势，公司通过不断深入各行业的深度实践，挖掘企业数字化、智能化需求，坚定服务企业数智化升级，全面深化公司智慧企业三大定位。其一，致力于成为智慧物联基础设置的首选供应商。公司凭借多年技术积累，提供包括多维感知、多元连接、智能计算、控制交互在内的1000+款IoT产品，支持100+种设备接入协议，打造全面的智慧物联基础设施。其二，成为场景数智化应用的专业服务商。在工厂、井下、医院、教室等3000+个行业场景中，打磨100+个行业场景算法，结合端边云I能力，累计形成行业解决方案300+个，助力客户资源在线化、业务智能化、决策数据化。其三，成为智慧物联生态的重要构建者。以合作共赢为目标，公司积极推动智慧物联生态体系构建，积累1000+个技术生态伙伴，15000+个业务生态合作伙伴，与合作伙伴一道助力企业数智化升级。落实到行业应用维度，公司坚持赋能企业细分场景，推动三大价值落地，包括优化安全体系、提高生产效率、辅助经营管理。第一，优化安全体系，有如变电站的智能巡检、养殖场的猪只体温监测、井工矿的主煤流大块异物识别、电力作业的安全智能检测等。第二，提高生产效率，有如工厂产线自动上下料、车间精准工时监测、物流园区的数字化月台、养殖场的猪只区域计数等。第三，辅助经营管理，有如园区数字化管理、医院健康码智能核验、银行智慧网点、连锁门店智慧视频巡店等。

问：请公司与中国移动在业务开展上如何协同？

答：与中国移动的战略合作，公司更看重在业务上的合作共赢，将资本作为纽带，更好的助推业务方面的合作。在当前国家数字化改革要求的大背景下，公司与中国移动基于各自的战略定位，充分利用彼此在市场中的错位优势形成能力互补，共同拓展市场。在合作模式上，双方处在物联网产业链的不同位置，具有各自的侧重和优势，即公司发挥产品、解决方案的专业优势，中国移动发挥管道、渠道的覆盖优势，探索强强联合的互惠双赢模式，共同助力数字经济发展，推动行业应用加速落地和规模化发展。中国移动上半年业绩表现强劲，企业业务、云业务、家庭业务均实现了较好的增长。上半年公司与其合作订单、商机金额的增速都达40%左右。特别在集成业务方面，通过渠道互通，实现了较快增长；在家庭市场上，结合智慧家庭场景，公司的摄像头/路由器/智能锁等产品持续出货；在研发上，双方联合成立了创新实验室，构建智慧安防OS能力，并与移动政企、中移物联联合打造中小企业EC全连接方案。通过各环节的打通，实现互利共赢。目前，双方合作还在不断深化过程中，还未从量变到质变的阶段，合作规模还有待更大体现，公司下一步将继续加强双方多领域合作落地

大华股份主营业务：以视频为核心的智慧物联解决方案提供商和运营服务商战略,依托“一体系、两平台”架构,夯实适应全行业数字化转型业务特点和发展需求的数字底座与数据中台能力,加快建立敏捷、高效、可复用的业务开发模式。围绕客户服务持续构建全链路的技术开放体系,全面拓展城市级、企业级市场的物联数据应用与深度,为城市、企业、家庭数字化转型提供一站式智慧物联服务与解决方案

大华股份2022中报显示，公司主营收入140.87亿元，同比上升4.31%；归母净利润15.2亿元，同比下降7.51%；扣非净利润12.56亿元，同比下降12.78%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入82.39亿元，同比下降1.81%；单季度归母净利润11.64亿元，同比下降10.14%；单季度扣非净利润9.1亿元，同比下降19.34%；负债率41.95%，投资收益-16779.21万元，财务费用-27460.11万元，毛利率37.51%。

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为22.88。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5270.96万，融资余额增加；融券净流出5800.02万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，大华股份（002236）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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