海德股份：国新证券、华软新动力等8家机构于8月25日调研我司

2022年8月29日海德股份（000567）发布公告称国新证券闫峰 刘沣浩 张晋玮、华软新动力牛菲菲、联储证券雷蕾 赵惠东、中航基金曾文传、青创伯乐余柏文、红杉资本闫慧辰、哲投投资林孝山、上海鸣石刘静峰于2022年8月25日调研我司。

具体内容如下：

问：公司目前杠杆率为47倍，与同行业公司5-6倍杠杆率相比，还有较大的升空间，公司未来在杠杆率方面有何计划？

答：ToB端和ToC端困境资产市场供给充足，公司专注于熟悉或具有优势领域的业务。结合公司目前已实施的项目情况以及储备项目，经对各项目的短中长期现金流进行测算，在风险可控、安全合理的前提下，公司计划充分利用杠杆优势提升公司盈利能力和盈利质量。未来将适当增加杠杆扩大业务规模。

问：在资本管理业务方面，公司将如何布局？未来将深耕哪些领域？

答：公司将主要通过股权投资的方式开展资本管理业务，依托集团产业背景和自身资产管理优势，重点投向符合国家产业政策、具备发展前景的领域，现阶段公司将资本管理业务主要聚焦于储能新能源等领域。

问：公司ToC端的个贷不良业务如何处置回现？

答：ToC端的个贷不良业务中个贷不良资产单笔金额小、户数多、个体差异大、债务人均为个人，传统的线下处置既低效、也不经济，公司目前借助科技手段，利用大数据、人工智能等技术开展个贷不良业务，实现了处置的自动化、智能化、移动化，一方面极大提高处置效率和经济性，另一方面能通过数据的积累准确预测处置现情况。

问：公司在开展具体项目时，如何进行风险控制？

答：公司按照上市公司治理规范以及监管规定，结合公司实际，建立了完善的内部控制体系。项目投放前，公司聚焦熟悉领域，借助专业中介机构和集团一线产业技术专家的力量，精准判断识别项目风险和价值；项目投放时，公司根据投前尽调情况，打折收购资产，充分挤压资产风险；项目投放后，公司会对项目进行监控管理，并定期组织专业机构进行风险评估。

问：公司与国有五大AMC最大的不同之处？

答：一方面，五大MC实际上是一个金融控股平台，业务更多元化，公司是一家主营业务为困境资产管理的MC公司，业务相对专注；另一方面，五大MC持有金融牌照，金融属性更强；公司是一家产业型的MC，由具有金融、实业和复合背景的人才组成，擅于以产业+金融的思维开展资产管理业务。

问：公司与同行业公司的竞争情况？

答：由于困境资产行业市场规模巨大，同行业公司合作远远大于竞争，公司已与众多MC公司建立了良好的业务往来和合作伙伴关系。

问：公司ToC端的个贷不良业务后续预计占比增长情况？

答：公司个贷不良业务目前处于起步阶段，该业务是今后公司重点发力方向，也是公司未来几年重要的新的业绩增长点之一。未来公司将积极开展个贷不良业务，该类业务的市场化处置正处于起步阶段，市场规模约1万亿元，空间巨大，是困境资产行业的“新蓝海”，公司将快速建立全链条、专业化、智能化的个贷不良业务优势，迅速抢占市场，将公司的个贷不良业务打造为行业标杆，提升长期盈利能力和可持续发展能力，拉动公司业绩厚度和增速。

问：目前银保监会开展的个贷不良业务试点情况如何，后续会进一步放开吗？

答：2022年4月，银保监会表示将妥善应对不良资产反弹，拓宽处置渠道，进一步扩大批量个人不良贷款转让试点范围。

问：公司投资的项目主要体现在资产负债表的哪几个科目？

答：收购处置类业务体现在报表的交易性金融资产科目，收购重组类业务体现在债权投资科目，其中一年内到期的收购重组类业务体现在其他流动资产科目。

问：公司自2021年以来通过优化调整资产结构，聚焦熟悉行业的资产管理业务，目前公司业务有多大比例是定位于熟悉行业的？

答：经过对资产结构的不断优化，截至2022年上半年末，公司存量业务超过80%聚焦于熟悉领域。

海德股份主营业务：资本运作及管理;投融资研究、咨询;企业重组、并购经营业务。

海德股份2022中报显示，公司主营收入4.8亿元，同比上升107.18%；归母净利润3.23亿元，同比上升169.13%；扣非净利润3.17亿元，同比上升171.31%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入2.79亿元，同比上升76.84%；单季度归母净利润1.96亿元，同比上升171.93%；单季度扣非净利润1.86亿元，同比上升181.38%；负债率32.06%，投资收益280.61万元，财务费用5743.35万元。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为19.5。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海德股份（000567）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标1.5星，好价格指标3星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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