东山精密：8月18日接受机构调研，广发基金管理有限公司、天府基金等11家机构参与

2022年8月18日东山精密（002384）发布公告称公司于2022年8月18日接受机构调研，广发基金管理有限公司、天府基金、其他162家机构、百年保险资产管理有限责任公司、太平资产管理有限公司、睿远基金管理有限公司、南方基金管理股份有限公司、交银施罗德基金管理有限公司、高瓴资本集团、UBS AG、鹏华基金管理有限公司参与。

具体内容如下：

问：公司目前服务的新能源汽车客户主要有哪些，有哪些产品在供货？

答：公司目前在汽车行业主要以服务北美的新能源汽车客户为主，主供的产品有白车身、散热、FPC、电芯、壳体等。随着新能源汽车行业的蓬勃发展，公司将持续加大新产品的导入力度以及新产能的规划和投入，不断满足客户需求。未来随着多产品的导入以及新产能的释放，单车价值量有望得到较大的提升。

问：公司与北美新能源汽车行业客户合作的基础和优势？

答：我们认为公司最大的优势是平台优势，公司收购 MFLEX和超毅后，仍保留了原来在美国的销售管理团队，其与海外客户都能保持良好的沟通。公司近几年在 FPC领域取得了比较好的成绩，拥有大客户的信赖和加持，这让我们更能获得新的项目机会。

问：新能源汽车行业给公司精密制造板块带来了哪些机会？

答：新能源汽车轻量化、智能化的趋势，带来很多使用材料的改变，其中铝材被大量使用，这再次盘活公司的冲压、钣金、压铸等传统精密制造产能，带来了新的发展机会。我们将根据客户的需求来规划产能以及投资分布，坚定不移地执行新能源发展战略，服务以北美汽车客户为核心的行业客户。

问：上半年公司来自汽车行业客户的产品分布情况？

答：2022 上半年，公司来自汽车行业客户的收入约 9.2 亿，同比增长约 104%。其中电子电路板块收入约 3 亿，精密制造板块收入约 6亿。上半年因疫情原因导致了客户产品的交付，下半年我们将积极保障产品交付和新产品的持续导入。

问：关于汽车软板的情况？

答：今年年初，受 5G 发展不达预期等因素公司变更一个募投项目到汽车软板业务，目前项目正在积极的推进中。公司预计到今年年底约有 300 万台车的软板产能计划。现阶段储能业务的出货是含 SMT 的软板，汽车软板主要还是以光板为主、加载 SMT 的为辅，但未来加载 SMT是趋势，所以产品单价会得到提升。

问：公司未来汽车行业的新产能规划情况？

答：公司已公告投资建设上海临港和墨西哥生产基地的计划，目前也在积极推进中。我们会根据市场和客户的需求，逐步推动追加投资，释放新产能。

问：公司在元宇宙的行业发展情况？

答：公司电子电路产品在 R/VR 领域中主要服务国内外主流的客户，今年也实现了量价及份额的提升。

问：公司光电显示板块的情况？

答：今年疫情等因素导致公司光电显示板块业务受到影响。

问：公司消费电子行业未来发展的规划？

答：未来大客户对高端产品的需求还会给公司消费电子业务带来较大的发展机遇，同时安卓系统的高端机型比如折叠机等也会带来增量。

东山精密主营业务：公司致力于为智能互联、互通的世界研发、制造技术领先的核心器件,为全球客户提供全方位的智能互联解决方案,业务涵盖印刷电路板、触控面板及LCM模组、LED器件和通信设备组件等领域,产品广泛应用于消费电子、通信、工业设备、汽车、AI、医疗器械等行业。

东山精密2022中报显示，公司主营收入145.46亿元，同比上升3.86%；归母净利润7.96亿元，同比上升31.7%；扣非净利润6.78亿元，同比上升27.75%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入72.34亿元，同比上升11.34%；单季度归母净利润4.32亿元，同比上升20.17%；单季度扣非净利润3.74亿元，同比上升16.49%；负债率60.36%，投资收益709.88万元，财务费用1.06亿元，毛利率14.45%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为31.18。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入9790.94万，融资余额增加；融券净流入4979.82万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，东山精密（002384）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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