西上海：申万宏源证券有限公司、上海宁泉资产管理有限公司等2家机构于7月25日调研我司

2022年8月4日西上海（605151）发布公告称申万宏源证券有限公司严天鹏、上海宁泉资产管理有限公司高熙尧于2022年7月25日调研我司。

具体内容如下：

问：上轮上海疫情对公司有何影响？

答：上轮疫情期间，公司的子公司上海延鑫、上海桑发分公司、室内库分公司逾300名员工直接在工厂内进行封闭式生产运作。在董事长的带领下，公司各级管理层和全体员工上下一心，克服了员工食宿、心理建设、安全保障以及原材料供应、产成品的运出等种种挑战。尤其是上海延鑫经过认真准备，成功进入了第一批重点企业“白名单”，上海桑发、室内库分公司和上海广奔分公司进入第二批“白名单”。公司在上海地区的分子公司在极其困难的情况下保证了客户生产任务的有序完成。

问：公司实施股权激励计划的想法是怎么样的？

答：2022年限制性股票激励计划是公司上市以来第一份股权激励方案，拟授予200万股限制性股票，其中向17名激励对象授予160万股。本次限制性股票激励计划的考核指标分为公司层面业绩考核、业务单元层面业绩考核和个人层面绩效考核。在公司层面，第一、二、三个限售期解除限售的前提条件分别对应于：以2021年净利润为基数，实现2022年、2023年、2024年净利润增长率分别不低于15%、25%、33%。

问：零部件仓储方面，公司主要收入来源是为汽车售后维修用的零部件（即备件库），向产前零部件业务方向拓展的可能性大吗？

答：公司是上汽大众、上汽通用、广汽本田等主机厂的直接供应商，向上汽通用、广汽本田提供售后零部件仓储及运营服务，向上汽大众、东风汽车、延锋内饰提供产前零部件物流服务。

问：2021年，零部件生产业务综合毛利率升的原因是什么？

答：公司实行精细化管理，深入开展采购降本、人员瘦身等专项行动，严控成本费用，提高人均效率，从生产、采购、销售、包装运输、财务、人力等多个方面实施降本增效。公司实行总裁总监制，成立了零部件物流、整车物流、零部件制造三个事业部，将降本指标由公司分解到事业部，再分解到分子公司经营团队，并通过有效的激励措施和经验分享，使降本增效的理念贯彻到各级员工和方方面面。

问：新能源车销量的持续升，对于公司发展有哪些机遇和挑战？

答：对于整个汽车市场来讲，新能源汽车是存量市场中的增量，而且已进入了规模化快速发展阶段。根据工信部的数据，上半年，新能源汽车产销分别完成了266.1万辆和260万辆，同比均增长1.2倍，产销规模创新高，市场渗透率为21.6%。公司一直在关注新能源汽车市场的变化，最近两年也在下大力气开拓新能源汽车客户，无论是零部件制造还是物流服务上都取得了一些成果，这也是主营业务未来能稳步提升的一个重要动力。

问：公司在建项目预计未来分别可以给公司带来多少效益？

答：公司正稳步推进投资项目的落地，以投资为抓手布局未来，巩固可持续发展的动力。

问：公司未来主要的发展战略和方向规划？

答：公司围绕主营业务，坚持“合规稳健 做强做大”的经营方针，加速推进“十四五”战略规划落地，朝着“智慧物流”和“智能制造”的方向，力争成为行业领先的现代汽车服务供应商。

西上海主营业务：汽车物流服务和汽车零部件研发、生产与销售

西上海2022一季报显示，公司主营收入3.04亿元，同比上升10.03%；归母净利润2969.96万元，同比上升21.25%；扣非净利润2794.64万元，同比上升35.41%；负债率31.35%，投资收益12.56万元，财务费用18.21万元，毛利率25.32%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，西上海（605151）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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