美迪西：7月27日接受机构调研，中金公司、京东健康等2家机构参与

2022年8月3日美迪西（688202）发布公告称公司于2022年7月27日接受机构调研，中金公司、京东健康参与。

具体内容如下：

问：面对实验用猴的价格不断攀升，公司有什么应对策略？

答：公司已通过在项目报价时参考市场情况对报价进行合理调整、深化与实验用猴供应商发合作、丰富实验用猴的采购渠道等方式降低实验用猴涨价对公司经营的影响。公司会关注市场变化并适时调整合作策略与方式，以获取稳定的供应来源，满足公司经营增长的需要。

问：疫情对公司经营的影响以及目前的复工进度如何？

答：上海本次新冠疫情发生以来，部分研发部门副总裁带队，大量研发部门各层级员工连夜抵达并在封控期间驻守公司，封控期间不曾停工。六月一日起，按照政府的相关要求，公司已组织各部门员工全面复工，将加班加点努力完成既定的全年目标。目前研发项目稳步推进，整体生产经营工作稳步有序开展。

问：公司对海外业务的拓展情况？

答：未来公司将进一步加大海外商务拓展的力度，加强在美国和欧洲地区商务团队的建设，建立专业化海外商务拓展团队,持续加强客户的后续开发，特别是在国外大型制药企业方面将加大开拓力度。同时公司已成立药物发现板块国际服务部，未来会加强药物发现板块国际研发服务部的服务能力，进一步扩大国际研发服务部的团队规模。持续推进并逐步投入使用具备国际竞争力的高标准高质量的药物发现实验室，专注服务国际大型制药企业和创新药企业。

问：公司在CDMO方面的规划？

答：公司的药学研究服务包括原料药研究服务和制剂研究服务，目前尚处在实验室研究阶段。CDMO/CMO是公司未来努力重点扩张的方向。公司计划扩展CDMO服务量级，通过战略合作、自身建设或并购，建立符合GMP标准的规模化生产基地。

问：公司今年的人员招聘计划？

答：为满足日益增长的业务需求，公司同步配置了专业技术人才，截至2022年3月底，公司人员数量为2655人，公司的人员招聘计划会与公司业务的增长和发展情况相匹配进行合理配置，以保障未来业务的发展以及项目实施。公司目前新签订单情况良好，预计2022年全年公司人员数量也会保持较快的增长。

问：公司目前订单的情况及预期？

答：公司正继续完善销售和服务一体的市场营销体系，进一步深化大客户管理制度，通过不断加强建设国内外的商务拓展团队，建立适应市场竞争的市场销售体系。目前公司的新签订单情况良好，公司的商务拓展工作正在积极推进。

问：相比于同行，公司有何竞争优势？

答：公司是国内少有的，能提供从先导化合物筛选、优化、原料药制备、制剂工艺开发、药效学研究到临床前药代动力学及药物安全性评价等一系列服务的综合性CRO。公司业务范围涵盖化学药、生物药及中药天然药物，所提供的综合服务能以优质、高效的项目管理和成熟的综合技术平台，保障客户研发项目顺利完成。公司充分利用各类业务协同效应以及综合服务优势，完成新药研发项目从先导化合物筛选至临床前试验阶段工作，凭借一体化的综合服务能力全面满足客户不同需求。

问：公司在药物发现领域的技术储备情况？

答：公司在药物发现业务领域已经深耕多年，凭借长期的客户服务经验和持续的研发投入，已在药物发现业务领域形成了较为丰富的技术储备。公司已经掌握了包括传统小分子、PROTC-靶向蛋白降解技术、DEL-DN编码小分子化合物库高通量筛选技术、DC-抗体药物偶联技术、糖缀合物、CDD-计算机辅助药物设计、分子模拟与虚拟筛选、先导化合物优化设计、生物电子等排体和构效关系分析等一系列药物发现技术。此外，公司亦积极投入研发光致氧化还原反应、小核酸类药物、I指导的药物设计与合成平台、流动化学等技术，在肿瘤、神经系统、消化系统、炎症和免疫、心血管及代谢等治疗领域形成了技术储备。

问：公司临床前研究板块快速增长的原因？

答：公司具备全面的临床前研究服务能力，能够提供系统的体内药效学和GLP条件下的药代动力学、安全性评价研究服务。公司拥有经中国NMP认证的GLP资质，且通过了美国FD的GLP现场检查，具备符合国际标准的GLP体系，并且获得LC认证，实验动物管理质量标准获得国际认可。公司在中国、美国、澳大利亚等多地具有较为丰富的临床试验申请经验，能够为客户提供按照中美双报标准进行的临床前试验服务。

问：公司中美双报的情况？收入占比的变化？

答：公司通过了中国NMP的GLP认证，同时达到美国FD的标准，为国内少数能够符合中美双报标准的GLP研究机构。近年来，随着公司参与的按照中美双报标准要求的项目不断增加，中美双报项目对收入的贡献稳步上升，公司中美双报项目的研究经验不断累积，已经成为公司获取创新药客户的竞争优势之一。2021年，公司按照中美双报标准要求进行的项目收入为4.05亿元，同比增长181.25%，占公司主营业务收入的34.72%。

问：未来公司业绩增长的路径是什么？

答：未来一段时间内公司仍将专注于临床前研究服务，通过创新药研究及国际申报中心之药物发现和药学研究及申报平台、创新药研究及国际申报中心之临床前研究及申报平台两个项目的建设实施，继续加强公司在化学、生物、原料药、制剂和临床前研究领域的专业服务能力，通过提供高质量全方位的服务巩固公司在行业内的市场地位并进一步提高公司在国内外市场的市场份额。未来三至五年内通过自身规模的快速发展以及互补式的收购兼并发展，特别是在药物的CDMO/CMO、生物药的一体化研究服务方面也是公司努力重点扩张的方向。

问：订单快速增长的原因？主要来源哪个板块？

答：2021年度公司新签订单24.52亿元，新签订单增长率达87.66%。其中，药物发现新签订单6.82亿元，同比增长76.59%；药学研究新签订单3.62亿元，同比增长56.66%；临床前研究服务新签订单14.09亿元，同比增长104.24%。主要是因为CRO行业景气度持续向好，公司竞争优势和品牌效应逐步显现，客户开拓能力和订单承接能力同步提升，同时公司持续加强技术平台和人才队伍建设，增强研发服务能力。新签订单中临床前研究单类型订单快速增长，临床前研究业务板块的业务结构和订单质量进一步优化，提升了这个板块业务的人均产值。

问：公司对行业未来的看法？

答：中国的CRO产业整体呈现多、小、散的态势，国内CRO行业内的龙头企业较少，行业集中度相对也较低。当前，我国CRO业务往一体化方向发展趋势明显，国内大型CRO企业不断通过资本市场进行投资、并购等行为拓展产品线和服务，产业集中度逐步增强。参照国外的市场格局与发展路径，具备GLP资质且综合实力强、经营规模较大、研究质量较高、综合研发能力强的大型一体化CRO企业是未来行业的主流，行业资源将逐步向头部CRO企业集中。

问：公司国内外收入的占比及增长趋势？

答：2021年，公司的客户结构以境内客户为主，境内客户收入为9.08亿元，占主营业务收入77.85%；境外客户收入为2.58亿元，占主营业务收入22.15%。未来公司将进一步加大海外商务拓展的力度，加强在美国和欧洲地区商务团队的建设，建立专业化海外商务拓展团队,持续加强客户的后续开发，特别是在国外大型制药企业方面将加大开拓力度，从而进一步提升境外收入水平。

问：公司对大分子药物研究未来有什么规划吗？

答：在生物药领域，公司尚未建成药物发现和药学研究服务平台，目前仍主要以临床前研究为主。生物药作为药物创新发展的重要方向，也是公司未来一体化发展的主要方向。未来公司围绕临床前研究一体化策略，将持续深化融合发展，将目前的一体化优势从化学药延伸至生物药领域，进行横向扩张。实施。

美迪西主营业务：公司是一家专业的生物医药临床前综合研发服务CRO,为全球的医药企业和科研机构提供全方位的符合国内及国际申报标准的一站式新药研发服务

美迪西2022一季报显示，公司主营收入3.56亿元，同比上升65.79%；归母净利润7719.16万元，同比上升71.09%；扣非净利润7472.07万元，同比上升71.82%；负债率24.8%，投资收益23.83万元，财务费用13.18万元，毛利率42.06%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2758.94万，融资余额增加；融券净流入1869.09万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，美迪西（688202）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性较差。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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