新湖期货：宁德枧下窝锂矿复产预期强化 碳酸锂期价大跌4%

今日碳酸锂期价明显下挫，日内跌超4%，新湖期货分析称，上周五市场消息传枧下窝项目补税额度下降，供应增量或扭转短期去库格局预期上升，锂价大跌，据官方，该矿目前暂无可公开的实质性进展，今日复产预期再度强化。前期市场交易需求“强现实、强预期”，现阶段转为对枧下窝项目复产节奏博弈。从供给端而言现阶段难见明显改善，矿端进口供应偏宽松，外购辉石生产现已出现一定利润，国内碳酸锂产量仍维持高位，若后续枧下窝复产将进一步增加供应压力。从供需平衡而言，上调月度级别需求增速，月度级别供需差转为紧缺，枧下窝复产节奏也将影响月度级别紧缺量级，静态来看预计后续月度级别紧缺约1wt。年底淡季需求将进入验证阶段，实际兑现情况仍需追踪，前期价格上涨已price in部分淡季需求超预期因素，若不及预期也将对供需平衡产生影响，年度级别全球锂资源则仍处于扩张周期。后续可继续跟踪需求韧性表现以及供给侧边际变化情况，短期建议以区间操作思路为主，可关注更远月-05正套机会。