（以下内容从中国银河《北交所周报：市场筑底回升，北交所上市公司并购重组升温》研报附件原文摘录）
核心观点
北证50指数周涨跌幅为+4.7%。本周，北证50涨跌幅为+4.7%。北交所333家上市公司中，共291家公司周涨幅为正，其中新股聚仁新材（+202.68%）和森合高科（+57.43%）涨幅领先，其次是蘅东光（+50.29%）、九菱科技（+34.33%）和锐翔智能（+33.65%）等，而跌幅较大的是科力股份（-10.73%）。从行业来看，本周北交所多数行业实现上涨，其中通信（+16.1%）、基础化工（+11.1%）和有色金属（+10.6%）行业涨幅靠前，而石油石化（-10.7%）行业本周跌幅较大。
北交所整体交易活跃度有所回升。本周北交所日均成交额约174.95亿元，较上周150.17亿元有所回升。北交所本周整体成交额为874.73亿元，成交量为41.62亿股，市场交易活跃度在本周有所回升。本周北交所换手率为21.98%，较上周较上周有所回升，高于科创板和沪深主板。
北交所整体市盈率为33.94倍左右，较上周有所回升。北证A股的市盈率为33.94倍，较上周的31.89倍有所回升；科创板、创业板估值较上周均有所回升，分别为90.1倍、43.8倍。本周北交所的市盈率持续低于创业板。分行业看北交所上市公司的市盈率，国防军工行业平均市盈率最高，为219.6倍，其次为传媒（164.4倍）、有色金属（116.0倍）、电子（104.4倍）。市盈率较高和较低的几个行业因标的数量较少，个别公司业绩变化及近期股价表现影响了行业整体估值水平。
聚焦“补链强链”，北交所上市公司并购重组升温。今年以来，北交所市场并购重组持续升温。Wind数据显示，截至8月7日，年内北交所上市公司已披露66单并购重组计划，较去年同期的54单增长22%。接受记者采访的专家认为，北交所市场并购重组升温是政策红利、产业刚需、市场生态等方面因素共振的结果。当前，北交所市场并购重组呈现出围绕主业、注重“补链强链”等特点。展望未来，北交所市场并购重组有望实现数量与质量的双提升，并更加聚焦新质生产力培育和产业链整合。
本周公告：本周北交所企业的重要公告覆盖对外投资、业务进展、高管增持等方向。金戈新材、族兴新材、美心翼申、方盛股份等公告了对外投资，星昊医药、康普化学公告了新的业务进展，方大新材公告了高管增持。
投资策略：随着北交所IPO的平稳推进，再融资项目的不断落地，中长期资金的持续流入，以及北证相关投资产品落地的预期。对于2026年下半年的投资策略，我们推荐两个主要方向：1）自上而下聚焦以人工智能产业链为代表的北交所科技升级细分赛道，并重点关注大宗商品波动下的种业、农药、食品添加剂、饲料、肉蛋制品等农化产业链细分行业的投资机会；2）自下而上基于财务指标筛选，关注业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大、成长性较强的，具有“强而久”发展潜力的公司。
风险提示：政策支持力度低于预期的风险；技术迭代较快的风险；市场竞争加剧的风险。
