（以下内容从华福证券《医药生物行业定期报告：全球投融资延续改善趋势，看好CXO公司订单、业绩持续性》研报附件原文摘录）
投资要点：
行情回顾：本周（2026年6月8日-2026年6月12日）中信医药指数下跌0.5%，跑赢沪深300指数0.4pct，在中信一级行业分类中排名第10位；2026年初至今中信医药生物板块指下跌11.4%，跑输沪深300指数14.6pct，在中信行业分类中排名第19位。本周涨幅前五的个股为：赛伦生物（+23.3%）、花园生物（+22.8%）、爱迪特（+17.8%）、迪安诊断（17.7%）、威高血净（+17.7%）。
月度投融资数据更新：全球投融资延续改善趋势，看好CXO公司订单、业绩持续性。（1）海外：M5以来一级融资加速改善，二级融资维持高增，临床项目稳健增长。（2）国内：M5以来一级融资维持高增，IND及临床项目稳健增长。建议关注（1）受益于新分子需求驱动的CDMO：药明康德、凯莱英、康龙化成、药明合联、药明生物、维亚生物等；（2）受益于订单价格增长及订单高增的临床前CRO：昭衍新药、益诺思、美迪西等；（3）供给持续出清，订单业绩稳健复苏的临床CRO：泰格医药、普蕊斯、诺思格等。
本周市场复盘及中短期投资思考：本周医药行情有反转迹象，大量医药上市公司发起回购或实控人增持，给市场注入强心剂，周五跟随大盘实现放量大涨。政策变动层面，药明康德本周被列入1260H名单，再次卷入生物安全法案风波，公司应对及时有效，第一时间公告指出美国国防部将药明康德列为CMC（中国军工企业）是错误的，并对美国国防部提起诉讼，同时发起10亿元回购坚定市场信心。我们认为药明康德作为全球领先的CRDMO龙头，已经和海外医药产业链深度融合，客户粘性难以撼动，当前位置我们坚定看好！随着二季度末临近，市场开始交易业绩前瞻，CXO和生命科学上游高景气度持续，当前位置建议高度重视！全年策略如下：1）创新药优先配置，重点关注具有BD出海潜力或已经实现BD的精选个股、商业化放量有望超预期的标的、前沿技术平台如基因治疗、小核酸、通用/体内CART等弹性主题；2）创新药产业链优先配置，全面看多CRO、CDMO、生命科学上游等高景气度赛道；3）建议关注医疗器械，寻找出海增量是关键，重点关注手术机器人、脑机接口等热门方向；4）消费医疗有复苏迹象，重点关注眼科、口腔等细分方向龙头标的。。
短期我们提供两条思路：1）随着二季度进入最后1个月，市场可能开始交易中报业绩前瞻，建议重点关注高景气度的CXO和生命科学上游，业绩有望超预期；2）医药行情阶段性低迷，市场可能开始布局防御思路，建议重点关注高股息优质资产。
全年策略如下：1）创新药优先配置，重点关注具有BD出海潜力或已经实现BD的精选个股、商业化放量有望超预期的标的、前沿技术平台如基因治疗、小核酸、通用/体内CART等弹性主题；2）创新药产业链优先配置，全面看多CRO、CDMO、生命科学上游等高景气度赛道；3）建议关注医疗器械，寻找出海增量是关键，重点关注手术机器人、脑机接口等热门方向；4）消费医疗有复苏迹象，重点关注眼科、口腔等细分方向龙头标的。
本周建议关注组合：康方生物，康诺亚，众生药业，药明康德，凯莱
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英，东阿阿胶
六月建议关注组合：康方生物，康诺亚，先声药业，众生药业，药明康德，凯莱英，昊帆生物，药康生物
风险提示：行业需求不及预期；公司业绩不及预期；市场竞争加剧
