（以下内容从开源证券《北交所策略专题报告：2026年北交所新股解码：专精特新占比90%，先进制造主导聚焦未来“产业链”》研报附件原文摘录）
2026年至今北交所上市专精特新企业占比90%，聚焦未来产业链枝干截至2026年5月29日，2026年北交所、创业板、科创板、港交所分别上市30家、8家、10家、60家。从市值角度，2026年北交所、创业板、科创板、港交所上市企业市值均值分别为43.06亿元、585.78亿元、872.96亿元、717.37亿元。性方面来看，2026年北交所、创业板、科创板、港交所上市企业中国家
级专精特新企业数量和占比北交所最高，其中四个板块上市企业中国家级专精特新小巨人企业数量分别为27家、7家、7家、32家，占比分别为90.00%、87.50%、70.00%、52.46%。从行业来看，以先进制造业占主导，主要包括汽车零部件、机械设备以及半导体制造行业，2026年北交所上市企业中工业企业有15家，占比50%。对比科创板、创业板、港交所来看，北交所申报企业呈现"专精特新"属性强化趋势，多数集中于中游制造环节，属于在科技龙头未来产业链的枝干配套企业，与科创板"硬科技"、创业板"三创四新"、港交所"新经济+国际化"形成互补格局。从营收和利润体量来看，2026年北交所上市企业、北交所已过会未发行企业和北证A股2025年营收均值分别为7.98亿元、9.84亿元、7.23亿元，归母净利润均值分别为1.29亿元、1.39亿元和0.39亿元。从研发情况来看，2026年北交所上市企业、北交所已过会未发行企业和北证A股2025年平均研发费用分别为3715.52万元、3186.49万元和3196.06万元。
观点：北证5月下跌估值优势明显，关注高景气中特有的细分产业链龙头北证50和北证专精特新指数报1,244.10点和2,113.35点，周涨跌-6.27%和-5.61%。根据开源证券北交所行业分类，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PETTM（剔负）分别为33.20X、67.43X、40.03X、36.14X、28.83X。展望后市，上周受A股极致拥挤交易后风格切换，科创板等出现调整，北交所也受此影响跟随下跌，5月份北证50指数-6.27%。但考虑到北证相对估值优势，建议围绕盈利和景气加速度进行筛选，寻找新的主线。我们建议关注，1）业绩增长前景较为确定、估值调整后相对合理、具备新型生产力稀缺性标的大市值公司；2）高景气赛道中北交所中特有的细分产业链龙头的公司，如近期磷化铟产业链的凯德石英和AI服务器链的海达尔等。我们的股票池包括（信息技术产业链：万源通、奥迪威；化工新材料产业链：佳先股份、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华技术；高端装备产业链：同力股份、长虹能源、五新隧装、林泰新材、捷众科技、世昌股份、宏远股份，三协电机、开发科技、苏轴股份；医药生物产业链：锦波生物、海昇药业、梓橦宫、普昂医疗。消费服务产业链：海菲曼、骑士乳业、润农节水、江天科技。）本周股票池调出海希通讯。
北交所审核/监管/新三板：龙辰科技和新天力首日涨幅344.63%和270.80%审核更新信息：永励精密已注册；凯达重工、聚仁新材、森合高科提交注册；菊乐股份、腾信精密、贝尔生物、百英生物已过会；杰锋动力、华大海天分别定于2026年6月4日和5日上会。龙辰科技和新天力首日涨幅344.63%和270.80%。
风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。
