（以下内容从东兴证券《煤炭行业：美以伊军事冲突推动焦煤期货价明显上涨，炼焦煤库存量下降》研报附件原文摘录）
炼焦煤价格下降。截至2026年3月2日，综合的中国炼焦煤价格指数报收1457.56元/吨，环比上月下降28.54元/吨，降幅为1.52%；京唐港对来自澳大利亚的主焦煤库提含税价报收1570.00元/吨，环比上月下降50.00元/吨，降幅为3.09%；峰景矿硬焦煤普氏价格指数250.20美元/吨，环比下降13.40美元/吨，降幅为5.08%。
美以伊军事冲突推动焦煤期货价明显上涨。截至3月3日，焦煤期货价1127元/吨，较2月27日（1093元/吨）上涨34元/吨，涨幅3.1%。
三港口合计炼焦煤库存量月环比下降。截至2月27日，三港口（秦皇岛港、黄骅港、曹妃甸港）炼焦煤库存量共265.47万吨，环比上月下降14.41万吨，降幅为5.15%。
钢厂炼焦煤库存量环比上月下降。截至2月27日，247家钢厂炼焦煤库存量共792.46万吨，环比上月下降21.90万吨，降幅为2.69%。
230家独立焦化厂炼焦煤库存下降，全样本独立焦企的产能利用率下降。截至2月27日，230家独立焦化厂炼焦煤库存共829.46万吨，环比上月下降205.88万吨，降幅为19.89%，同比上升158.89万吨，涨幅23.69%；230家独立焦化厂炼焦煤库存平均可用天数共12.30天，环比上月下降3.40天，降幅为21.66%，同比上升1.24天，增幅为12.55%。全样本独立焦企的产能利用率为74.36%，环比上月下降2.50个百分点，同比下降2.75个百分点。
结论：炼焦煤价格下降。美以伊军事冲突推动焦煤期货价明显上涨。三港口合计炼焦煤库存量月环比下降。钢厂炼焦煤库存量环比上月下降。230家独立焦化厂炼焦煤库存月环比下降，全样本独立焦企的产能利用率环比同比下降。
风险提示：行业面临有效需求不足，煤价下跌等不及预期的风险。
