房地产行业：第2周成交回落，期待未来政策对冲外部不利影响

（以下内容从海通国际《房地产行业：第2周成交回落，期待未来政策对冲外部不利影响》研报附件原文摘录）
本报告导读：
上周地产成交回落。上周政策面平静，受外部不确定因素增多影响，房地产成交震荡走低。预计后续政策将对冲外部不利影响。维持行业“增持”评级。
投资要点：
上周大中城市成交回落。上周政策面平静，受外部不确定因素增多影响，房地产成交震荡走低。预计后续政策将对冲外部不利影响，稳固市场走势，促进新发展模式顺利推进。维持行业“优于大市”评级。
上周大中城市新房成交环比回落：2026年第2周30大中城市新房成交面积为103万平，环比前一周-67.4%，同比2025年-46.3%。其中一线城市销售面积32万平，环比前一周-54.9%，同比2025年-50%二线城市销售面积46万平，环比前一周-76.9%，同比2025年-41%三线城市销售面积26万平，环比前一周-46.3%，同比2025年-50.6%2026年1月1-8日30城累计成交面积112万平，环比2025年12月同期-45.35%，同比2025年-47%。一线城市累计成交面积35万平，环比2025年12月同期-27%，同比2025年-48%。二线城市累计成交面积50万平，环比2025年12月同期-57%，同比2025年-45.4%。三线城市累计成交面积271万平，环比2025年12月同期-38.4%，同比
2025年-48.9%。上周24城二手房成交环比继续回落：24城2026年第2周二手房成交量为184万平，环比前一周-9.75%，同比-25.6%其中一线城市二手房成交面积66.7万平，环比前一周-25.4%，同比-33.1%。二线城市二手房成交面积77.05万平，环比前一周41.8%，同比-24.2%。三线城市二手房成交面积40.58万平，环比前一周-32.9%，同比-12.2%。24城2026年1月1-8日二手房成交面积202万平，环比2025年12月-19.5%，同比去年-22.8%；一线城市69万平，环比2025年12月-24.6%，同比去年-32%；二线城市77.4万平环比2025年12月-17.1%，同比去年-24.3%；三线城市56万平，环比2025年12月-16.0%，同比去年-5.3%。2026年第2周百城土地成交增速继续回落：上周土地供应面积为1338万平，土地成交面积为1219万平，供销比1.10倍。土地出让金额为362亿元。本年度全国100大中城市累计土地供应面积2370万平，同比-12%，累计同比增速较前一周回升15.05个百分点，成交面积4694万平，同比-23.2%，累计同比增速较前一周回落1.68个百分点，累计土地出让金1635亿元，同比-31.9%。上周全国土地溢价率为0.5%，环比前一周回落1.69个百分点。
2025年12月35城月度库存出清周期环比继续上升：35城2025年12月可售面积为31526万平，环比上个月-1.07%，同比-2.03%。35城2025年12月库存出清周期（按12个月月均计算）为26.17个月环比上个月5.64%，同比去年23.51%。
上周周报时间段选取的说明：新房、二手房周数据选取时间段为2026年1月2日到2026年1月8日。土地成交数据来自Wind周数据，时间段为2025年1月28日到2026年1月4日，为2026年第2周。
风险提示：地产调控和经济下行风险；房企资金面紧张的风险。