证券行业周报：节后市场热度略降，看好Q3业绩高弹性

（以下内容从中国银河《证券行业周报：节后市场热度略降，看好Q3业绩高弹性》研报附件原文摘录）
核心观点
行情复盘：本周（10.13-10.17）证券板块单周下跌3.13%，跑输沪深300指数0.91个百分点；从板块比较来看，证券板块跑输20个一级行业，整体表现不佳。个股方面，A股上市券商大部分出现下跌，平均跌幅2.97%。其中，上涨的券商仅信达证券（3.41%）和东兴证券（2.74%），跌幅较大的有华泰证券（-7.07%）、长城证券（-5.15%）和华西证券（-5.07%）。
本周A股日均成交2.20万亿，两融余额环比上涨0.07%本周（10.13-10.17）日均股票成交额为2.20万亿元，环比下降15.76%，相对于年初上涨55.54%。在换手率方面，A股日均换手率为3.1%，环比下降0.17pct。在两融余额方面，A股日均两融余额为2.43万亿元，环比上涨0.07%,相对于年初上涨31.15%；其中日均融资余额2.41万亿元，日均融券余额为165.53亿元。
本周A股迎来2家公司上市，市场股权募资金额近90亿本周（10.13-10.17），A股市场实现股权融资89.98亿元。IPO方面，长江能科（920158.BJ）登录北交所，募资规模1.84亿元，主承销商为国泰海通；道生天合（601026.SH）登录主板，募资规模7.89亿元，主承销商为中信建投。再融资方面，长盈通（001207.SZ）、华能水电（600025.SH）、沪光股份（605333.SH）、奕瑞科技(688301.SH)完成定向增发，分别募资1.41亿元、58.25亿元、8.85亿元和11.74亿元。
本周55只新基金发行，以指数基金为主本周（10.13-10.17），市场共计55只新基金发行，其中股票类基金32只，债券类基金3只，混合型基金13只，FOF基金5只，REITs基金2只。股票型基金中，3只普通股票型基金，23只被动指数型基金，6只增强指数型基金；债券类基金中，1只中长期纯债基金，2只混合债券型二级基金；混合型基金中，12只偏股混合型基金，1只灵活配置型基金；FOF基金中，4只混合型FOF基金，1只债券型FOF基金。
投资建议：我们认为，国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标仍将持续定调板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行，中长期资金扩容预期进一步增强基本面改善预期。截至2025年10月17日，证券板块PB估值1.44x，处于2010以来25.80%分位，仍然具备较高安全边际，板块配置正当时。
风险提示：宏观经济不及预期的风险；资本市场改革不及预期的风险；资本市场波动的风险。