电子行业先进科技主题：OpenAI与AMD达成战略协议，关注存储及AI算力需求

（以下内容从上海证券《电子行业先进科技主题：OpenAI与AMD达成战略协议，关注存储及AI算力需求》研报附件原文摘录）
主要观点
【市场回顾】
本周上证指数报收3933.97点，周涨跌幅为+1.32%；深证成指报收13725.56点，周涨跌幅为+1.47%；创业板指报收3261.82点，周涨跌幅为+0.73%；沪深300指数报收4709.48点，周涨跌幅为+1.48%。中证人工智能指数报收2398.43点，周涨跌幅+0.91%，板块与大盘走势一致。
【科技行业观点】
10月8日，芯原股份发布公告称，2025年第三季度公司预计实现营业收入12.84亿元，单季度营收创历史新高，环比增长119.74%，同比增长78.77%，增长主要受一站式芯片定制业务增长带动。分业务来看，公司2025年第三季度预计芯片设计业务营收4.29亿元，环比增长291.76%，同比增长80.67%；预计量产业务收入6.09亿元，环比增长133.02%，同比增长158.12%；预计知识产权授权使用费收入2.13亿元，环比增长14.14%。订单方面，公司2025年第三季度预计新签订单15.93亿元，同比增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65%，公司预计2025年前三季度新签订单32.49亿元，超过2024年全年新签订单水平。截至2025年第三季度末，一站式芯片定制业务在手订单占比约90%，预计一年内转化比例80%，为公司未来营收增长提供有力保障。
10月6日，OpenAI与AMD联合宣布达成战略协议，OpenAI将分阶段部署总计6吉瓦AMD GPU算力，AMD向OpenAI发行至多1.6亿股普通股认股权证，第一笔认证股权将在初始1吉瓦部署时归属，随着采购规模扩大至6吉瓦，其余认股权证将逐步归属，若所有条件达成，OpenAI或将成为AMD约10%的股东。我们认为OpenAI与AMD签署涵盖6GW芯片供给+认证股权，通过“算力+股权”深度绑定，有望撬动AI硬件生态的新秩序。
10月1日，三星、SK集团等企业参与OpenAI的全球AI数据中心建设项目以及美国“星际之门”（Stargate）项目。“星际之门”项目由OpenAI、软银和甲骨文共同投资高达5000亿美元，用于建设人工智能数据中心。OpenAI表示，此次合作将“专注于增加下一代人工智能所需的先进存储芯片的供应，并扩大韩国数据中心的容量”。三星电子和SK海力士计划扩大先进存储芯片的生产规模，随着星际之门项目在全球扩张，来自OpenAI的总需求可能达到每月90万片晶圆。
投资建议
我们认为：短期涨幅过高后的回调下，重视PCB，ODM，AIOT，AIDC板块的逢低布局机会：
1）PCB：AI服务器出货带动的产能提升。建议关注：【胜宏科技】、【东山精密】、【沪电股份】、【景旺电子】、【生益电子】。
2）PCB设备：受益于高阶PCB需求增长，PCB设备订单增长。【芯碁微装】、【大族数控】、【东威科技】、【日联科技】。
3）PCB材料：PCB及国产替代扩大带动相关材料产品需求提升。建议关注：【天承科技】、【江南新材】。
4）存储：供需结构带动的价格上涨。建议关注：【兆易创新】、【香农芯创】、【普冉股份】、【江波龙】、【佰维存储】。
5）自主可控：半导体asic芯片和设备端受益于贸易壁垒，国产化进一步加速。建议关注：【芯原股份】、【翱捷科技】、【北方华创】。
6）AI新消费场景：受益于deepseek以及国产算力链后续应用端的爆发。建议关注：【泰凌微】、【思特威】。
7）AIDC：受益于大厂capex，关注柴发等重点赛道。建议关注：【飞龙股份】、【潍柴重机】。
8）端侧ODM：受益于国产端侧AI+小米产业链。建议关注：【华勤技术】、【龙旗科技】。
风险提示
下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；专精特新技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。