机械行业周报：工程机械板块景气延续，关注Optimus V3定型量产进度

（以下内容从上海证券《机械行业周报：工程机械板块景气延续，关注Optimus V3定型量产进度》研报附件原文摘录）
主要观点
过去一周（2025.9.8-2025.9.12），中信机械行业上涨2.07%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第14。具体来看，工程机械上涨0.50%，通用设备上涨3.08%，专用设备上涨2.46%，仪器仪表上涨2.03%，金属制品上涨1.07%，运输设备上涨0.40%。
工程机械：8月挖机销量保持正增，看好板块景气向上。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，8月挖掘机销售1.65万台，同比增长12.8%，其中国内销量0.77万台，同比增长14.8%；出口量0.88万台，同比增长11.1%。国内市场来看，工程机械行业延续企稳回升趋势且内需增长动能有望巩固，一方面，专项债发行节奏平稳，项目资金保障为后续内销提供稳定支撑；另一方面，雅下工程、新藏铁路以及《新一轮农村公路提升行动方案》等系列国家级重大工程项目正加速落地推进，有望持续释放对工程机械产品需求；海外市场方面，2025H1我国工程机械产品出口总额282.8亿美元，同比增长9.4%，东南亚、中东等新兴市场需求向好，我们认为国内头部主机厂有望通过提升产品竞争力和深化本地化运营加快市场渗透。
机器人：特斯拉展示Optimus V2.5，关注新一代机器人定型量产。1）特斯拉官方展示Optimus V2.5外形，新一代机器人定型在即：9月7日，特斯拉网上展示新版本的Optimus人形机器人2.5版本，与前两代机器人相比，该款外形简约流畅、金属外壳选色为金色且整体体积更小，可判断后续产品迭代重视轻量化和集成化；此外，马斯克近期在ALL-IN峰会透露特斯拉正加速推进Optimus V3人形机器人研发，表示其设计聚焦在类人级灵巧手、全栈自研执行器和AI5推理芯片三大核心挑战。2）具身大脑公司星源智完成2亿元天使轮融资：星源智机器人宣布完成2亿元人民币天使轮融资，投资方来自中科创星、高瓴创投、元禾原点等，星源智跨打造一个本体的高泛化性通用大脑，开发出连接AI与物理世界的“物理AI”模型。
核聚变：核聚变产业发展持续推进，关注核心项目建设进展。1）德国Proxima Fusion再获融资支持：9月9日，来自德国的明星仿星器商业聚变公司Proxima Fusion宣布完成1500万欧元A轮扩大融资。此次扩大融资使公司A轮融资总额增至2亿欧元（约合2.3亿美元），进一步巩固了公司作为欧洲聚变能源领域旗舰企业的领先地位。2）国产离子回旋加热系统研制成功：9月11日，由中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所牵头承担，国家“十三五”重大科技基础设施聚变堆主机关键系统综合研究设施项目（CRAFT）取得重大进展，其关键子系统——离子回旋加热系统（ICRF）顺利通过专家组验收，标志着我国在高功率射频加热技术领域取得新突破。3）国家发展改革委国家能源局发布《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》：《实施意见》指出要加快“人工智能+核电”应用场景赋能；在核聚变领域，强调开展核工业特种运维机器人技术攻关，探索人工智能技术助力离子体预测控制、可控核聚变等技术路径，推动核电行业向数据驱动、模型牵引、智能管控的新模式稳步转型。4）中国科学院等离子体物理研究所、聚变新能发布近期采购项目：近日，中国科学院等离子体物理研究所发布共计7项采购项目，包括直线装置等离子体源辅助磁体系统等，合计预算采购金额约1000万；聚变新能发布共计3项采购项目，合计预算采购金额至少360万。我们认为，国内可控核聚变技术发展持续推进，关注核心项目建设进程以及核心零部件厂商订单放量。
投资建议
建议关注：1）工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒立液压等；2）通用板块：叉车（安徽合力、杭叉集团）、机床（海天精工、豪迈科技、纽威股份、科德数控、华中数控等）、刀具（华锐精密、欧科亿、鼎泰高科、新锐股份等）；3）人形机器人：建议关注技术壁垒高、价值量高、国产化率低的环节，如总成（拓普集团、三花智控、恒立液压）、PEEK结构件（唯科科技、福赛科技、万朗磁塑、江苏博云等）、传感器（汉威科技、日盈电子、东华测试、安培龙等）、减速器（宏昌科技等）、丝杠（恒立液压、浙江荣泰、福达股份、鼎泰高科等）、电机（鸣志电器、江苏雷利、信捷电气、伟创电气等）、设备（华辰装备、鼎泰高科、津上机床中国）等；4）3C板块：博众精工、快克智能等；5）半导体设备：北方华创、中微公司、快克智能等；6）能源设备：锡装股份、纽威股份、杰瑞股份、中泰股份、福斯达等；7）科学仪器：皖仪科技、普源精电、优利德等；8）可控核聚变：合锻智能、皖仪科技等；9）其他专用设备：银都股份、景津装备。
本周建议关注：1）机器人PEEK结构件：唯科科技、模塑科技、福赛科技、万朗磁塑；2）机器人轴向磁通电机：江苏雷利、易德龙、东睦股份；3）AI上游设备：鼎泰高科、豪迈科技、芯碁微装；4）传统专用设备：锡装股份、银都股份；5）工程机械：徐工机械；6）半导体设备：中微公司、快克智能。
风险提示
宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。